廣東
6月1日，雪球用戶"吉利百度"發文稱段永平疑似拉黑但斌。6月8日，82.7萬粉絲微博大V"尹香武"接力發布《段永平和但斌的怨由》，將兩人互動爭議解讀為投資圈大佬的"決裂"。兩篇文章接力傳播，私募圈、投資圈瞬間炸鍋。
但斌緊急辟謠：只是取關，不是拉黑
6月10日下午，但斌通過微博@尹香武，正面回應：
"你寫東西不能亂寫！什么亂七八糟的扯到林園還扯到發基金影響如何如何？根本沒有的事情。我自己都不知道，不能杜撰啊！"
"我對段永平段總一直非常尊重，他是否拉黑我，我不知道，我理解應該是取消關注。對投資的判斷，有分歧也正常，沒什么大不了的。希望實事求是，不要自己憑想象捏造根本不存在的東西！"
三個關鍵信息浮出水面：
1. 不是拉黑，是取關——微博"拉黑"是社交最高級懲罰，取關只是"不想看你發的內容"
2. 林園和發基金純屬編造——但斌明確否認文章中相關描述
3. 分歧正常，不傷和氣——"沒什么大不了的，就像我經常轉發相反的觀點一樣"
↑ 圖片來源：新浪財經
"矛與盾"：兩人投資風格極致反差
但斌本人曾轉發對比二人風格的文章，用"矛與盾"概括差異。兩人代表了投資界的兩種極端流派：
但斌（矛）——順勢而為的趨勢型獵手：擁抱前沿賽道，不懼波動。早年重倉茅臺押注消費升級紅利，近年全面轉向AI產業鏈布局，追求產業變革的指數級增長。
段永平（盾）——堅守初心的價值型信徒：恪守能力圈，"不懂不投"。長期堅守茅臺、蘋果等確定性極強的核心標的，以長期持有優質核心資產穿越牛熊周期。
一個像獵手，追著時代的風口跑；一個像農夫，守著自己的莊稼等秋收。兩種風格難說誰更高明，但分歧一旦落到具體的股票上，就變得火藥味十足。
導火索：茅臺1400元，一個加倉一個清倉
兩人最核心的分歧，出現在中國價值投資的"圣杯"——貴州茅臺上。
段永平：逆勢加倉。茅臺跌到1400元附近時多次加倉。5月7日有投資者問他是否要調倉泡泡瑪特，他直接回："我今天還買了茅臺啊，你會凌亂嗎？"5月8日補充："買茅臺的時候確實賣掉了當時手里的神華。"
但斌：清倉白酒，全面轉AI。東方港灣清空了白酒倉位，把彈藥全部打到英偉達、谷歌等AI股上。一季度持倉顯示，谷歌（A+C）合計占比高達38%，AI產業鏈全線布局。
兩人還有一個共同點——都主張茅臺拆股。但斌自述已給茅臺幾任董事長書面提議拆股；段永平也在雪球表示："茅臺也許真的需要將股拆細一點，以便讓更多的小投資者能夠買得起？"
同樣看好茅臺，一個選擇堅守，一個選擇撤離——這就是"矛與盾"的最真實寫照。
持倉PK：誰賭對了？
看看兩人最新的美股底牌（2026年一季度）：
但斌（東方港灣）——AI全押：12只標的，總市值11.33億美元。第一大重倉谷歌（A+C）占比38%，還帶了二倍做多谷歌ETF。加倉英偉達，新進臺積電、美光科技。預判：2025年AI起步蓄力，2026年迎來應用爆發。
段永平——堅守核心：頭號重倉蘋果，第二大持倉伯克希爾B（市值43.84億美元，占比21.91%）。加倉英偉達、拼多多、伯克希爾。新進特斯拉。減持蘋果、西方石油，清倉阿里巴巴、阿斯麥。
有意思的是，兩人在英偉達上達成共識——但斌小幅加倉，段永平也加倉了英偉達。在AI浪潮面前，連"盾"也不得不露出一絲"矛"的鋒芒。
尹香武的文章中有一段話說得挺公允："資本市場上誰也不敢把話說死。真正牛的投資者都有自己的價值觀框架。投資者真正崛起的判斷，一生中可能就1到3次。段永平對AI判斷的遲疑，我相信他是在觀察，而不是完全沒有感知。"
今天茅臺股東大會：三人同場，還有續集？
6月11日，茅臺年度股東大會召開。
但斌、段永平、林園——市場公認的三大茅臺核心鐵粉——將同時出現在這場大會上。三人都曾主張茅臺拆股，也都曾重倉茅臺穿越牛熊。
就在"拉黑風波"剛剛發酵、但斌緊急辟謠的第二天，這三人同時出現在茅臺的股東大會上，畫面簡直不敢想。
大佬也是人。會發脾氣，會取關，會隔空喊話。
但最終，真正讓他們站在一起的，還是對好公司、好生意的信仰。
?? 風險提示：本文僅供參考，不構成投資建議。股市有風險，入市需謹慎。
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