6月11日，現(xiàn)貨黃金一度繼續(xù)下探至4023美元/盎司，創(chuàng)2025年11月以來新低。隨后盤中一度急拉，最高觸及4112美元/盎司，日內(nèi)振幅近90美元/盎司。截至北京時間21:40，現(xiàn)貨黃金報4057美元/盎司附近，仍在4100美元關(guān)口下方徘徊。

2026年，現(xiàn)貨黃金價格從最高觸及5598美元/盎司的歷史高位一路震蕩下行，年內(nèi)已較高位回落超過26%，抹平年內(nèi)全部漲幅并轉(zhuǎn)跌，年初至今累計跌幅超過5%。社交媒體有投資者感嘆道，2026年買黃金的都虧了！

值得注意的是，6月11日，上海期貨交易所（以下簡稱上期所）發(fā)布通知，宣布調(diào)整黃金、白銀期貨相關(guān)合約漲跌停板幅度和交易保證金比例。

經(jīng)研究決定，下述合約自上市時起，漲跌停板幅度和交易保證金比例調(diào)整如下：

1.黃金AU2609合約：漲跌停板幅度為17%，套保持倉交易保證金比例為18%，一般持倉交易保證金比例為19%；

2.白銀AG2706合約：漲跌停板幅度為17%，套保持倉交易保證金比例為18%，一般持倉交易保證金比例為19%。

通知同時指出，如遇《上海期貨交易所風(fēng)險控制管理辦法》第十三條規(guī)定情況，則在上述漲跌停板幅度、交易保證金比例基礎(chǔ)上調(diào)整。

投資金條跌破900元

有人取出存款入場

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟報道，6月11日下午，記者來到素有北京黃金消費風(fēng)向標(biāo)之稱的菜百首飾總店探訪。當(dāng)日，菜百投資金條已跌破900元/克的關(guān)鍵價位。

記者觀察到，在投資金條購買專區(qū)，熱鬧程度雖不及年初大排長龍的盛況，但仍遠超預(yù)期。

“今天5克、10克的小規(guī)格投資金條已經(jīng)售罄?！变N售人員告訴記者，他還提到金價下探之后，這兩天購入投資金的人明顯增多。

現(xiàn)場一位顧客就談及，前一天剛存入銀行的錢，今天覺得黃金合適，就趕緊取出來買黃金了。

一位從2017年開始投資黃金的大爺告訴記者，他的策略是：“橫盤不買，一跌就買。”他告訴記者，自己每年都會定向購金，跌了就額外補點兒，但從不追漲。

當(dāng)天，他入手了兩個30克的投資金條，因為30克產(chǎn)品的工費比20克便宜3元。銷售人員也證實，20克及30克規(guī)格投資金條的銷售情況更好。

家住西城的一位阿姨同樣購入了30克投資金條：“我剛買的，價格是892元/克。我再等會兒，如果價格再下來，我就再買30克。這個價格比昨天還合適。”

談及本次入手的原因，她說是為了拉平持倉單價：“我手里有600多元買的，也有1000多元、1100多元買的，所以趁低補一點，把均價往下拉一拉。”她還分享了年內(nèi)一次成功的高拋：“年初我在1100元也賣過一次，掙了9000塊。”

杭州女子從賺30萬元到虧近20萬元

據(jù)都市快報報道，去年，眼看金價一路飆升，杭州的吳先生加入了黃金投資的隊伍。今年1月底，他先后從建設(shè)銀行購入了80克易存金，總花費95530元。

“那天金價下跌，想趁著調(diào)整補倉，沒想到補在了山頂?！?/strong>吳先生說，，他分三次購入，第一次花12218元買入了10克；第二次花59650元又補了50克，結(jié)果金價還一路下跌，下午又花23662元補了20克。

三次補倉，最后這批易存金的平均克價定格在了1194.125元。

如果按今天建設(shè)銀行易存金909元/克計算，吳先生最高的一筆單價是1221.8元/克，前后暴跌312元/克。

和吳先生相比，杭州的錢女士虧得更慘。

三年前她開始入手金條和黃金首飾，一點點攢下來，手里將近兩斤。賬面上最高的時候浮盈超過30萬，現(xiàn)在不但全吐了回去，還倒虧了近20萬。“終于成了名副其實的當(dāng)代中國大媽。”她在黃金微信群里自嘲說。

有人恐慌性拋售，也有人在大膽“抄底”，拉低持有成本。

昨天，大盤金價跌破900元/克，杭州的劉先生補了5克銀行積存金。今天大盤再次暴跌，金價逼近880元/克，他又補了10克。劉先生說，之前賬戶上的平均成本在950元，兩次低價補倉后，平均克價被拉低了13元?！伴L期還是看好黃金，如果繼續(xù)下跌，我會持續(xù)補倉。”

黃金后市怎么看？

黃金面臨的壓力，短期或?qū)⒊掷m(xù)。

據(jù)中國新聞周刊報道，東方金誠研究發(fā)展部高級副總監(jiān)瞿瑞分析，從資金面來看，當(dāng)前市場呈現(xiàn)出明顯的結(jié)構(gòu)性分化。一方面，全球最大SPDR黃金ETF單周大幅減持9.22噸，反映出實物現(xiàn)貨市場的買盤意愿相對疲軟；但另一方面，CFTC數(shù)據(jù)顯示資管機構(gòu)仍在增持多頭并減持空頭，表明期貨端的配置資金依然偏向做多。

“展望中期，若美聯(lián)儲的加息預(yù)期繼續(xù)發(fā)酵并推動實際利率進一步抬升，黃金價格仍將面臨較大的下行壓力?！宾娜鹋袛唷?/p>

中國（香港）金融衍生品投資研究院院長王紅英持相似看法。他認為，短期來看，通脹數(shù)據(jù)、美聯(lián)儲態(tài)度仍是定價主線，當(dāng)下利率偏緊環(huán)境沒有實質(zhì)性改觀，金價仍處于震蕩筑底調(diào)整階段。

花旗集團本周發(fā)布研報預(yù)警，將黃金三個月目標(biāo)價從每盎司4300美元下調(diào)至4000美元，理由是霍爾木茲海峽局勢僵持及能源價格高企推升了市場對美聯(lián)儲年內(nèi)加息的預(yù)期。同時預(yù)警若霍爾木茲海峽封鎖延續(xù)至夏季末，金價或跌至每盎司3500美元。這已經(jīng)是短短一個月內(nèi)，花旗二次更改對黃金價格的預(yù)測。

不過，短期預(yù)期的下修并不等同于長期牛市邏輯的終結(jié)。

在多位受訪專家看來，拉長周期看，支撐金價的結(jié)構(gòu)性底層邏輯并未動搖：全球去美元化進程持續(xù)推進，美國巨額債務(wù)削弱美元信用；全球央行維持連續(xù)多年凈購金節(jié)奏，形成剛性托底力量。

（免責(zé)聲明：文章內(nèi)容和數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。）

編輯|何小桃 易啟江

校對|金冥羽

每日經(jīng)濟新聞綜合21世紀(jì)經(jīng)濟報道、都市快報、中國新聞周刊等