廣東
6月12日，據彭博社援引知情人士報道，全球多家大型投行正加緊收縮相關杠桿交易風險敞口，針對對沖基金押注亞洲芯片龍頭股的融資條件明顯趨嚴。
報道稱，SK海力士和三星電子近期已成為國際銀行重點風險監控對象。多家銀行不僅提高了通過掉期合約建立相關頭寸的融資成本，同時收緊了新增掉期交易規模及客戶準入門檻。
消息人士透露，今年5月初，銀行對SK海力士和三星電子的掉期融資利率，大約較擔保隔夜融資利率(SOFR)高出100至200個基點。
而目前，相關報價已大幅上調至SOFR上方300個基點至11%區間。以當前約3.6%的SOFR水平計算，新融資利率最高接近15%。
受上述消息影響，香港市場相關杠桿產品走勢明顯波動。兩倍杠桿XL南方海力士(07709.HK)早盤一度上漲約15%，午后轉跌，最后收漲0.52%。
截至下午收盤，兩倍杠桿XL南方三星(07747.HK)的漲幅由盤中逾23%回落至12.62%。
據了解，參與收緊措施的金融機構包括花旗集團、摩根大通、高盛、美銀、法巴、瑞銀等。
除提高融資成本外，部分銀行已要求客戶對相關掉期頭寸全額繳納保證金，而不再依賴掉期產品傳統的杠桿功能。
知情人士稱，摩根士丹利已停止受理SK海力士及三星電子兩只韓國芯片股的掉期交易新訂單；部分中型銀行過去兩周也陸續暫停接受新增訂單，而相關風險控制措施實際上早于近期市場波動便已啟動。
市場人士分析，銀行之所以集體收緊風險敞口，主要源于芯片股過去數月漲勢過快所積累的回調風險。一旦相關股票出現大幅下跌，對沖基金持倉價值將迅速縮水，可能觸發大規模保證金追繳違約，最終令銀行自身承擔損失。
此外，由于市場上愿意承擔空頭頭寸的交易對手相對有限，銀行在撮合相關掉期交易時往往需要動用自身資產負債表進行對沖，這不僅增加資本占用，也進一步壓縮了承接新增業務的能力。
在人工智能投資熱潮推動下，亞洲半導體板塊今年表現極為強勁。
數據顯示，SK海力士年內股價累計上漲超過3倍，三星電子升幅超過175%，帶動韓國Kospi指數今年累計漲幅接近100%，成為今年來全球表現最佳的主要股票市場。
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