上海
財聞6月13日獲悉，美銀證券發布最新研報，將中際旭創（300308.SZ）的目標價從1100元大幅上調至1650元，上調幅度達到50%，同時維持買入評級，核心判斷是1.6T可插拔光模塊的需求正在變得比預期更強，而且會持續到2028年。中際旭創正在從光模塊供應商升級為全站光學解決方案提供商。
美銀將中際旭創2026年~2028年的盈利預測，分別上調了16%、44%和70%，上調幅度驚人。2026年凈利潤預計達到392億元，同比增長超過263%。2027年凈利潤預計達到733億元，同比增長87%。2028年凈利潤預計突破1000億元，達到1035億元，同比增長41%。
值得注意的是，美銀證券的盈利預測顯著高于市場一致預期。從產品結構來看，美銀預計，2027年中際旭創的收入中，1.6T可插拔光模塊將貢獻約68%，進入封裝光學將貢獻約14%，這兩項新產品合計占比超過80%，成為絕對的收入主力。
延保指出，Tower semiconductor已經拿到了2027年的13億美元合同，2028年的承諾金額更大，lumentum的產能已經被預定，到2028年，整個行業的供需缺口已經擴大到超過30%，這意味著即使所有供應商滿產，仍然滿足不了客戶的需求。
除了英偉達（NVDA.US）的需求之外，谷歌TPU出貨量的增長也成為了一個非常重要的增量驅動因素。美銀預計，全球1.6T光模塊出貨量將在2026年達到2000萬，2027年進一步增長至5600萬，而中際旭創將在這兩年維持超過40%的市場份額。這意味著僅1.6T1項產品中際旭創2027年的出貨量就將超過2000萬。
特別聲明：以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布，本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
