2008年金融危機(jī)時(shí)候我看過一本書關(guān)于資本投機(jī)的書，名字忘記了，但是對(duì)里面的內(nèi)容記得蠻深刻，里面講了郁金香泡沫，亨特兄弟推高白銀，以及蘇伊士運(yùn)河。

從歐洲到東方，以前需要經(jīng)過南非，法國(guó)人短暫占領(lǐng)埃及時(shí)候，就有了開鑿蘇伊士運(yùn)河的想法，一旦開通，航運(yùn)費(fèi)用會(huì)大幅降低，坐著收錢的買賣非常吸引人，于是在1857年，法國(guó)人開始蘇伊士運(yùn)河的挖掘計(jì)劃。

這個(gè)計(jì)劃過于龐大，不得不發(fā)行股票，對(duì)法國(guó)民眾募資，但是如此巨大的工程對(duì)當(dāng)時(shí)的科技水平來(lái)說(shuō)還是有些冒險(xiǎn)的，計(jì)劃耗費(fèi)10年時(shí)間，也就是在這10年時(shí)間內(nèi)只有投入沒有產(chǎn)出，這需要投資者具有非常大的耐心，這個(gè)耐心不能喊口號(hào)，需要實(shí)際的好處，所以運(yùn)河公司獲得了不少特權(quán)，包括運(yùn)河開通之后99年的經(jīng)營(yíng)權(quán)，經(jīng)營(yíng)收入10%歸埃及政府，75%歸公司，10%歸創(chuàng)始會(huì)員。

前景非常誘人，很多法國(guó)人買入了股票，但這是一筆冒險(xiǎn)的生意，1858年公司股票發(fā)行的價(jià)格是400法郎，到了1863年跌到了最低的40法郎，關(guān)于運(yùn)河的各種困難涌現(xiàn)出來(lái)，讓最終花費(fèi)變成了預(yù)算的2倍多。

歷經(jīng)千辛萬(wàn)苦，運(yùn)河終于在1869年開通了，盛大的開幕式2年之后，投資者發(fā)現(xiàn)一個(gè)問題：運(yùn)河并沒有那么賺錢，最開始500法郎買入的股票1871年時(shí)只有163法郎，嚴(yán)重虧損，而且公司債臺(tái)高筑，盈利不知道何時(shí)。

公司的運(yùn)營(yíng)方想把運(yùn)河以1億法郎的價(jià)格賣給法國(guó)政府，但是巴黎的政治家們對(duì)這個(gè)價(jià)格非常猶豫，不斷討價(jià)還價(jià)。英國(guó)人聽到了這個(gè)消息，立刻找羅斯柴爾德家族借錢，然后秘密聯(lián)系運(yùn)河公司，很快買下了運(yùn)河公司，當(dāng)時(shí)1億法郎相當(dāng)于400萬(wàn)英鎊，到了1905年，英國(guó)人花400萬(wàn)英鎊買下的運(yùn)河公司已經(jīng)價(jià)值2500萬(wàn)英鎊，而且分紅非常大，僅1903年的股息就達(dá)到了26%。

可以說(shuō)法國(guó)人種樹，英國(guó)人摘桃。

法國(guó)人過高的估算了短期利潤(rùn)，過低估算了長(zhǎng)期收益，最終便宜了英國(guó)人。

這種事情其實(shí)我們以前也遇到過，2005年到2007年之間，四大行處在改革的深水區(qū)，去香港上市引進(jìn)大量的國(guó)外投資者，以至于外資持有四大行股份比例很高，最高的建行甚至達(dá)到了33.1%，要知道33.33%就可以否決公司的重大決議，當(dāng)年四大行發(fā)行的價(jià)格之低，現(xiàn)在難以想象。

我們當(dāng)時(shí)把四大行的問題想得太大，低價(jià)把股份賣給了外國(guó)投資者，現(xiàn)在想要收回來(lái)已經(jīng)不可能了。

民眾有時(shí)候會(huì)賣飛股票，其實(shí)國(guó)家何嘗不是。這幾十年很多公司都以很低的價(jià)格賣給了國(guó)外投資者，當(dāng)年徐工計(jì)劃以3.75億美元的價(jià)格賣給國(guó)外投資者85%股份，這個(gè)計(jì)劃遭到了三一重工的強(qiáng)烈反對(duì)，三一的總裁向文波通過媒體發(fā)聲抵制交易， 這篇文章現(xiàn)在還掛在三一重工的官網(wǎng)上。

最終國(guó)資委否決了這筆交易，現(xiàn)在徐工的市值超過1000億人民幣，當(dāng)時(shí)沒賣真是萬(wàn)幸，可惜這種刀下留人的案例不多，正因?yàn)椴欢啵抛尨蠹矣∠笊羁獭?/p>

秦人不暇自哀，而后人哀之，后人哀之而不鑒之，復(fù)使后人而復(fù)哀后人也。我們用今天的視角看當(dāng)年的舊事難免嘆息，但是后人看今天之事，又會(huì)不會(huì)嘆息呢？

當(dāng)年法國(guó)人用了十年時(shí)間挖掘蘇伊士運(yùn)河，這個(gè)決定深遠(yuǎn)影響了全球貿(mào)易，如果法國(guó)人多堅(jiān)持幾年，等到東西方貿(mào)易爆炸式增加，法國(guó)就有了搖錢樹，這會(huì)讓法國(guó)財(cái)政系統(tǒng)充裕，改變歷史進(jìn)程。其實(shí)現(xiàn)在有很多類似的情況，比如說(shuō)中國(guó)科技取代美國(guó)。

這個(gè)事情不需要想象力，只要會(huì)算賬就知道，如果中國(guó)科技真的取代了美國(guó)，能夠從全世界盈利，這個(gè)規(guī)模其實(shí)是可以預(yù)測(cè)的，華為取代蘋果的話，就相當(dāng)于給華為增加了30萬(wàn)億人民幣的市值，30萬(wàn)億，不是3萬(wàn)億。

中國(guó)當(dāng)下做的事情就好比開挖科技領(lǐng)域的蘇伊士運(yùn)河，繞開美國(guó)科技好望角，一旦通航，美國(guó)科技就會(huì)崩盤，贏家通吃。科技和吃藥喝酒不太一樣，科技需要想象力，而吃藥喝酒不需要。

芒格在他的書里面說(shuō)到巴菲特買公司的邏輯：一個(gè)公司股價(jià)如果合理價(jià)格是10塊，巴菲特愿意花7塊買入，也就是巴菲特只買那種價(jià)格大大低于合理價(jià)值的公司，然后一直持有，這樣做對(duì)他是有好處，但是對(duì)美國(guó)沒有好處。

科技的發(fā)展有時(shí)候需要一些海盜精神，巨大收益伴隨巨大的風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)所有人都不愿意冒險(xiǎn)的時(shí)候，就是國(guó)家面臨危險(xiǎn)的時(shí)候，生于憂患死于安樂，不就是這個(gè)意思嗎？

現(xiàn)在很多人說(shuō)科技泡沫，但是從國(guó)家的角度來(lái)說(shuō)不存在泡沫，或者說(shuō)就算有泡沫，國(guó)家還會(huì)繼續(xù)吹更大。這些年中國(guó)去海外買公司，結(jié)果出現(xiàn)類似荷蘭沒收安世半導(dǎo)體這樣的事情。這說(shuō)明了技術(shù)是買不來(lái)的，與其去買，不如自己造，國(guó)家在鼓勵(lì)資金進(jìn)入硬科技，自己突破，不再去買。

這種事情當(dāng)然是有風(fēng)險(xiǎn)的，就好像沖鋒陷陣，沖在第一排的人死亡率是最高的，所以必須要給他們更高的回報(bào)。

想征服別人，當(dāng)然需要冒險(xiǎn)。

結(jié)束

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