河北
機器之心編輯部
國內(nèi) AI 行業(yè)規(guī)模最大的一輪融資完成了。
知情人士透露，備受矚目的 DeepSeek 首次對外融資已經(jīng)完成，本次募資額超過 500 億元人民幣（約合 74 億美元）。此次融資采用了一種不同尋常的交易結(jié)構(gòu)。
此輪融資對這家大語言模型開發(fā)商的估值超過 500 億美元（約合 3380 億元人民幣）。為確保梁文鋒對 DeepSeek 的絕對控制權(quán)，投資者必須將資金投入由 DeepSeek 首席執(zhí)行官梁文鋒管理的有限合伙企業(yè)，而非 DeepSeek 本身。此外，所有投資者的股份均被鎖定五年，在此期間不得出售。
知情人士稱，唯一例外是國家人工智能產(chǎn)業(yè)投資基金，該基金直接投資 DeepSeek，不受鎖定期限制，并享有公司投票權(quán)。據(jù)悉，該基金在本輪融資中投資了 10 億元人民幣。
據(jù)知情人士透露，根據(jù)這種結(jié)構(gòu)，其他外部投資者將不擁有 DeepSeek 的投票權(quán)，但他們可以獲得特權(quán)財務(wù)信息，并享有優(yōu)先投資未來潛在融資的權(quán)利，這在風(fēng)險投資交易中很常見。
梁文鋒個人在本輪融資中出資 200 億元人民幣，是本輪融資中最大的一筆，騰訊緊隨其后，投資 100 億元人民幣。中國電池巨頭寧德時代（CATL）投資 50 億元人民幣，京東、網(wǎng)易和 IDG 資本各出資 30 億元人民幣。
這種不同尋常的交易結(jié)構(gòu)，體現(xiàn)出 DeepSeek 在中國推動頂尖 AI 模型及相關(guān)應(yīng)用發(fā)展過程中的特殊地位。
據(jù)接近梁文鋒的人士透露，梁文鋒堅定相信 AI 應(yīng)該開源，讓這項技術(shù)惠及所有人。為此，梁文鋒在選擇 DeepSeek 的財務(wù)支持方時非常謹(jǐn)慎。五年鎖定期就是一種篩選機制，用來排除那些更關(guān)注快速退出的投資者。通常情況下，初創(chuàng)公司不會設(shè)置這類限制，從字節(jié)跳動到 OpenAI 等公司的股份，都在二級市場上被活躍交易。
據(jù)一名直接知情人士透露，梁文鋒和他的團隊還要求核查參與本輪投資基金背后所有有限合伙人（LP）的身份，以排除股份最終落入未知投資者手中的可能性。
據(jù) The Information 此前報道，DeepSeek 于 4 月啟動融資，短短幾天內(nèi)估值便大幅飆升，投資者爭相希望入股這家中國最知名的 AI 實驗室。
這輪融資標(biāo)志著 DeepSeek 的一次重大轉(zhuǎn)變。自 2023 年成立以來，DeepSeek 從未引入外部資本，長期依靠母公司幻方量化的利潤堅持「零融資」模式，并以專注研究的實驗室形象建立起聲譽。2025 年初，DeepSeek 發(fā)布 R1 模型后在全球爆火，隨后隨著算力成本上升、頂尖人才競爭加劇，過去那套依靠內(nèi)部資源、保持研究驅(qū)動的模式，正在變得越來越難以持續(xù)。
對 DeepSeek 來說，融資的意義已經(jīng)不只是補充現(xiàn)金流。更重要的是，它需要為下一階段的模型訓(xùn)練、推理服務(wù)、產(chǎn)品化落地和人才競爭做好充足的準(zhǔn)備。
參考內(nèi)容：
https://www.theinformation.com/articles/deepseek-closes-record-7-billion-plus-funding-unusual-deal-structure
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