財(cái)聯(lián)社6月17日訊（編輯 卞純）美東時(shí)間周三，美聯(lián)儲(chǔ)將公布最新的利率決議，市場普遍預(yù)計(jì)該央行將按兵不動(dòng)。隨著美國CPI通脹時(shí)隔三年重返“4”字頭，投資者當(dāng)前最關(guān)心的問題之一是：美聯(lián)儲(chǔ)今年會(huì)加息嗎？

作為華爾街立場最鷹派的機(jī)構(gòu)之一，華爾街頂級(jí)做市商城堡證券（Citadel Securities）對美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期正不斷增強(qiáng)。該機(jī)構(gòu)最新表示，隨著通脹范圍擴(kuò)大，且粘性不斷增強(qiáng)，美聯(lián)儲(chǔ)9月重啟加息的可能性正越來越大。

盡管在美伊宣布達(dá)成結(jié)束沖突的臨時(shí)和平協(xié)議后，國際油價(jià)有所回落。但城堡證券宏觀策略主管弗蘭克·弗萊特（Frank Flight）在致客戶報(bào)告中指出，戰(zhàn)爭期間累積的通脹壓力已變得根深蒂固。

他表示，寬松的金融條件、持續(xù)的供應(yīng)鏈擾動(dòng)、走強(qiáng)的勞動(dòng)力市場以及人工智能（AI）投資的增加正共同作用，令物價(jià)上漲壓力持續(xù)存在。

弗萊特稱，美聯(lián)儲(chǔ)主席凱文·沃什周三可能在他主持的首場政策會(huì)議上采取更為鷹派的立場，今年9月、12月以及2027年3月均存在加息窗口。

這一預(yù)期較當(dāng)前市場定價(jià)更為激進(jìn)——利率互換合約顯示，市場預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)9月加息的概率僅為約三分之一。

“現(xiàn)有證據(jù)表明，政策理應(yīng)明確轉(zhuǎn)向鷹派方向。我們認(rèn)為，沃什將選擇維護(hù)通脹信譽(yù)，而非去迎合市場此前偏鴿派的預(yù)期。”弗萊特寫道。

他表示，勞動(dòng)力市場已顯現(xiàn)通脹壓力加劇的跡象：周期性行業(yè)薪資增速大幅加快，同時(shí)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）中，越來越多分項(xiàng)指標(biāo)年化漲幅超過3%。

市場普遍預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)本次會(huì)議將刪除所有寬松傾向措辭，并釋放今年不會(huì)降息的信號(hào)。

弗萊特預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)政策制定者將公布更為鷹派的經(jīng)濟(jì)預(yù)測，以為未來的加息提供支撐。他指出，至少有五位官員可能在點(diǎn)陣圖中納入加息預(yù)期，同時(shí)預(yù)測2026年核心通脹率高于3%，且小幅下調(diào)失業(yè)率預(yù)估。

弗萊特表示，根據(jù)將利率政策與通脹及失業(yè)率掛鉤的泰勒規(guī)則（Taylor Rule）測算，上述預(yù)測組合指向年內(nèi)加息75個(gè)基點(diǎn)的 “最優(yōu)政策路徑”。他還指出，美聯(lián)儲(chǔ)最早可能在7月轉(zhuǎn)向緊縮政策立場，從而為9月加息鋪平道路。

城堡證券EMEA固定收益銷售主管Nohshad Shah日前也表示，當(dāng)前頑固的高通脹、走強(qiáng)的勞動(dòng)力市場以及居高不下的油價(jià)，都表明美聯(lián)儲(chǔ)最早可能在9月加息。他同時(shí)警告稱，隨著美聯(lián)儲(chǔ)逐步邁向潛在的加息周期，且投資者對人工智能的經(jīng)濟(jì)影響愈發(fā)審慎，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)將面臨動(dòng)蕩。

本月早些時(shí)候，Shah就警告稱，為了應(yīng)對不斷攀升的通脹，美聯(lián)儲(chǔ)可能很快需要加息。“美聯(lián)儲(chǔ)的下一步動(dòng)作很可能是加息……而且可能很快就會(huì)實(shí)施。”他當(dāng)時(shí)表示，但并沒有給出具體的時(shí)間表。

城堡證券不斷強(qiáng)化的加息預(yù)期使其成為華爾街機(jī)構(gòu)中最激進(jìn)的聲音之一。

隨著頑固的通脹和強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)增長重塑貨幣政策前景，美國資管巨頭PGIM日前也預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)今年將加息三次。

該機(jī)構(gòu)表示，其對美國經(jīng)濟(jì)的基準(zhǔn)預(yù)期是經(jīng)濟(jì)正在過熱，經(jīng)濟(jì)增長高于趨勢水平，且通脹仍高于美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)。由人工智能（AI）驅(qū)動(dòng)的投資、強(qiáng)勁的消費(fèi)者支出、財(cái)政刺激以及穩(wěn)固的勞動(dòng)力市場，都是使經(jīng)濟(jì)熱度超出預(yù)期的推動(dòng)力。

他們的預(yù)測之所以引人關(guān)注，因其均與當(dāng)前的主流觀點(diǎn)相悖。盡管交易員們已放棄對今年降息的預(yù)期，并認(rèn)為加息可能性正在上升，但遠(yuǎn)未計(jì)入今年加息三次或加息75基點(diǎn)的緊縮周期。

（財(cái)聯(lián)社 卞純）