我使用的數據截至6月11日，但不影響我們的分析，因為截至本周消費股的跌幅只會加大，特別是5月社零數據出來以后，消費股被錘慘了。

畢竟5月份社零增速為負0.6%，查看過往數據，除了2020年和2022年這兩個比較特殊的年份，2000年以來社零數據的當月增速從未有過負增長的時候。

意外就出現在2026年的5月份，生產正常、經營正常、秩序正常、人們活蹦亂跳自由出入的時候，社零總額迎來了預期之外的負增長。

5月社零數據我后面會專門寫文章跟蹤，看這個趨勢，不知道6月份靠哪一塊零售額來止跌。

與此同時，過去5年半，食品飲料板塊增長幅度負51.3%，毫無懸念穩居倒數第二，竟然還不如排名第三的房地產。

此外，比起半導體設備企業動輒三百倍、五百倍甚至1.3萬倍的市盈率，目前一些穩定成熟的消費品企業已經很便宜，言外之意是，長期持有老登股的老登們在次輪科技牛中，體驗并不美好。

當前的市場對科技股有多包容，對老登股就有多殘忍。

半導體設備板塊的股價上漲，幾乎是全部公司的股價全面上漲，除了至純科技這家公司，畢竟它2025年虧了10個億；

然而，如下表所示，至純科技的收盤價仍有28塊錢，比營收超千億的伊利的股價，還要高幾塊錢。

那么問題來了，長期跟蹤這些消費股的人，都在堅持什么？是在堅持價值回歸，還是真犯了老登的毛病固執己見死不悔改？

最近在收拾東西，找出來原來寫的那本書，剛好書翻到了最后一頁，上面寫著：

種下一棵樹，最好的時間是10年前，其次是現在。

這句話是在復盤恒瑞醫藥的時候寫的。

書里還貼滿了創可貼，第一版書里出現了一些錯誤，我當時還氣憤地寫到為什么出版社在三審定稿的時候，沒有根據我反饋的問題進行修正。

這些字應該是2022年第二次印刷前寫的，而種樹這句話是在2020年寫底稿的時候寫的；

真羨慕那個時候的自己，心思恪純，非常的理想主義，遇到不合規矩的事情還有沖冠一怒的心情。

現在的我可能就不會這樣做了。

對了，一年一度，出版社編輯又給我送書了，我不要，這些書還是送給你們。

這本書已經印刷過5次，也就是自從2022年出版之后，已經加印過4次；總而言之言而總之，我還是有一點成就感的，持續加印表明這本書對讀者是有用的。

送書還是老規矩。

只有5本樣書，書送給這篇文章評論區的留言、點贊量前5名的讀者；

點贊時間截止到這周四早上8點，只有一天的時間哦。

這本書原價128。想薅羊毛的要拼手速，刷贊的請走開。跟去年送書那種刷贊、同一個人要兩本書的，請走開，不送。

去年送書的時候書還是第三次印刷，今年已經是第五次啦。

扯遠了，言歸正傳，買消費股的人到底在堅持些什么~

我翻看書里的案例，貴州茅臺、伊利股份、海天味業、恒瑞醫藥，這五年除了恒瑞醫藥搭上了創新藥的風口，其他公司都在渡劫，但是無一例外的是，這四家公司的業績都很穩健。

此外，伊利和海天都是一家公司扛起了行業增量，當然，海天味業2025年年報風格大變，對我來說這是潛在的風險點；但截至目前它們已經拉開了跟對手的差距。

書里提到的這些案例公司，我生活里接觸最多的是伊利股份，因為我愛喝牛奶；對我啟發最大的是恒瑞醫藥，因為它讓我看到了一種價值觀。

人活的是一種精神，這種精神在企業身上體現為一種價值觀；

你是一個什么樣的人，企業在踐行一種什么樣的價值觀，多幾年跟蹤，我想我們都是能感受到這種形而上比較飄、但是又比較重要的東西的。

書里提到了伊利股份，在第四章介紹固定資產那個科目的時候。

2001年的時候，伊利股份的主要乳制品是冷飲、液態奶和酸奶，比現在的乳制品種類少很多；

但是從伊利股份的設備介紹可以看出，當時伊利股份使用的很多設備都是進口的，并且達到了國際先進水平。

然后你就在想，如果現在想重置一家伊利股份這樣的企業，你的成本要有多高。

以此類推，如果你想重置一家貴州茅臺、恒瑞醫藥和海天味業，你要付出多少成本；或者就算你能出得起這筆錢，但是有錢就夠了嗎？

這些企業身上總有一些優勢，是你花錢都買不來的；這些優勢是過往那些年，企業在某種價值導向的指引下，慢慢沉淀積累下來的，那大概就是它們的護城河。

當然，消費股并不都是一樣的，茅臺和其他酒企不一樣，伊利和其他乳品企業也不一樣；我不知道接下來這些企業會發生哪些變化，但至少目前它們沒有令人失望。

就像我搶救那盆茉莉花一樣，我要持續給它澆一年的水，它才會開出第一朵小白花；難道企業的經營不也是這樣嗎？變化不是瞬間發生的，而是慢慢改變日積月累。

在堅持什么樣的價值觀？那大概就是：

以年為單位，堅持做對的事，別想那么多，做就對了。

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