曾經(jīng)被央視《焦點(diǎn)訪談》報(bào)道，因“空城”“破產(chǎn)重組”屢受關(guān)注的大庸古城，官宣即將重新開業(yè)。

紅星資本局消息，6月23日晚，張家界旅游集團(tuán)股份有限公司（簡(jiǎn)稱“張家界”，000430.SZ）公告，全資子公司張家界大庸古城發(fā)展有限公司投資建設(shè)的大庸古城項(xiàng)目，已于2025年12月31日與公司及湖南電廣傳媒股份有限公司、芒果超媒股份有限公司共同投資設(shè)立的合資公司“張家界芒果文旅有限公司”簽署《大庸古運(yùn)營(yíng)合作協(xié)議》。 根據(jù)協(xié)議約定，該合資公司將負(fù)責(zé)大庸古城項(xiàng)目的提質(zhì)改造與聯(lián)合運(yùn)營(yíng)，計(jì)劃于2026年7月10日正式迎客。

圖為公告截圖

圖為張家界大庸古城 圖/央視新聞截圖

去年，據(jù)央視《焦點(diǎn)訪談》報(bào)道，記者對(duì)耗資24億元的湖南張家界大庸古城進(jìn)行了調(diào)查。

大庸古城一度是當(dāng)?shù)氐摹懊餍琼?xiàng)目”，定位稱要打造具有全國(guó)示范意義的文化旅游新標(biāo)桿。當(dāng)時(shí)預(yù)計(jì)建成后每年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收近5億元，每年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)近2億元。

然而，這一投資規(guī)模達(dá)24.43億元的仿古建筑群，自2021年6月試營(yíng)業(yè)以來(lái)持續(xù)虧損，瀕臨破產(chǎn)。據(jù)張旅集團(tuán)發(fā)布的公開年報(bào)數(shù)據(jù)，從2021年到2024年，大庸古城持續(xù)虧損，虧損額度超過(guò)10億元，唯一一個(gè)經(jīng)營(yíng)性盈利項(xiàng)目就是停車場(chǎng)。

受大庸古城運(yùn)營(yíng)效果未達(dá)預(yù)期影響，張家界近年來(lái)業(yè)績(jī)低迷。財(cái)報(bào)顯示，2020年至2024年，其歸母凈利潤(rùn)虧損額分別為0.92億元、1.35億元、2.6億元、2.39億元和5.82億元，5年累虧13.08億元。

2026年4月發(fā)布的2025年年度業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，集團(tuán)全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.59億元，同比增長(zhǎng)6.26%；扣非凈利潤(rùn)為虧損5.3億元，同比減虧8%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為虧損5.49億元，同比減虧5.6%。集團(tuán)表示，本報(bào)告期虧損主要原因是大庸古城預(yù)計(jì)計(jì)提資產(chǎn)減值。

由于經(jīng)營(yíng)狀況不佳，張家界股票自2025年4月17日起被深圳證券交易所實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示，股票簡(jiǎn)稱變更為“ST張家界”，后于今年5月18日“摘帽”。

張家界大庸古城被指4年虧損超10億 圖/央視新聞截圖

大庸古城的重整背后有湖南廣電系的深度介入。

2025年11月，張家界公告稱，與湖南電廣傳媒股份有限公司、湖南芒果文旅投資有限公司、芒果超媒股份有限公司等8家公司簽署重整投資協(xié)議，8家公司受讓合計(jì)3.25億股的公司股票，受讓股票總對(duì)價(jià)為12.87億元。一個(gè)月后，張家界再度公告稱，張家界、電廣傳媒、芒果超媒擬共同投資設(shè)立合資公司，負(fù)責(zé)大庸古城項(xiàng)目提質(zhì)改造與實(shí)際經(jīng)營(yíng)，總投資在1.8億元以內(nèi)。

今年3月7日，大庸古城公司認(rèn)證公眾號(hào)“奇幻大庸城”發(fā)布第一條消息稱，奇幻大庸城項(xiàng)目以青春化、奇幻感、強(qiáng)體驗(yàn)為核心定位，定于2026年7月正式開園。

新京報(bào)今年4月的報(bào)道中表示，項(xiàng)目的一名招商人員稱，古城內(nèi)外大部分商鋪已出租。

張家界在6月23日的公告中表示，本次大庸古城項(xiàng)目開業(yè)運(yùn)營(yíng)，有利于進(jìn)一步豐富公司文旅產(chǎn)品體系，拓展增量收入來(lái)源，增強(qiáng)綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，并與現(xiàn)有業(yè)務(wù)形成良好協(xié)同效應(yīng)，提升公司品牌影響力和市場(chǎng)占有率。

(本文不構(gòu)成任何投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān))

編輯 孫志成 郭莊 綜合央視新聞、界面新聞、新京報(bào)等 審核 高升祥

事件回顧

實(shí)探大庸古城：20億投資成空城，商戶集體抵制付租

中國(guó)旅游板塊第一家上市公司張家界旅游集團(tuán)股份有限公司，如今正走在破產(chǎn)的邊緣。

（2024年）10月16日，張家界收到張家界市中級(jí)人民法院（下稱“張家界中院”）送達(dá)的（2024）湘08破申12號(hào)《決定書》及（2024）湘08破申12號(hào)之一《決定書》，申請(qǐng)人張家界博臣建筑工程有限公司向張家界中院申請(qǐng)對(duì)公司進(jìn)行重整。張家界中院決定對(duì)張家界啟動(dòng)預(yù)重整，并指定張家界清算組擔(dān)任預(yù)重整臨時(shí)管理人，具體負(fù)責(zé)預(yù)重整各項(xiàng)工作。

10月28日，張家界披露2024年第三季度報(bào)告，報(bào)告期內(nèi)營(yíng)業(yè)收入約1.36億元（人民幣，下同），同比減少7.76%；歸母凈虧損約356.21萬(wàn)元，同比增虧199.07%。今年前三個(gè)季度的營(yíng)業(yè)收入約3.1億元，同比減少5.08%；歸母凈虧損約6472.51萬(wàn)元，同比減少53.36%。

其中，大庸古城主體、張家界全資子公司，張家界大庸古城發(fā)展有限公司今年上半年的凈虧損約6438.41萬(wàn)元，比張家界的虧損還多。也就是說(shuō)，若大庸古城上半年未虧損，張家界便能錄得盈利。

近日，澎湃新聞來(lái)到大庸古城實(shí)地探訪發(fā)現(xiàn)，即便周末，大庸古城也游客寥寥，空曠的景區(qū)里見不到幾個(gè)人，偌大的景區(qū)廣場(chǎng)上只有一兩家擺攤的商戶坐在那里。而景區(qū)內(nèi)除了一家奶茶店和幾家小賣部外，也幾乎沒有其他業(yè)態(tài)；大庸古城外的一圈商鋪均為空置狀態(tài)。

大庸古城外圈所有商鋪均為空置狀態(tài)

開業(yè)至今未能完成項(xiàng)目招商

“大庸”是張家界的古稱，建城超過(guò)2200年。

1985年，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，撤銷大庸縣，設(shè)立大庸市，以原大庸縣的行政區(qū)域?yàn)榇笥故械男姓^(qū)域。1994年，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，大庸市更名為張家界市。

大庸古城所在地原為“南門口沿河街區(qū)”，位于張家界市的中心區(qū)域，南靠“三湘四水”之一的澧水。景區(qū)交通便利，距離張家界火車站直線距離不到3公里。

夜里的大庸古城外景

張家界曾表示，大庸古城將通過(guò)奇門遁甲、古城穿越、南門大碼頭、三元宮等引擎項(xiàng)目，打造集“吃、住、游、購(gòu)、娛”于一體的旅游綜合休閑區(qū)，構(gòu)建張家界中心城區(qū)的城市文化休閑新地標(biāo)。

然而，開業(yè)至今，大庸古城甚至未能完成整個(gè)項(xiàng)目的招商。

澎湃新聞在一個(gè)周末來(lái)到大庸古城，東門口的兩個(gè)吉祥物仍在“營(yíng)業(yè)”，東門城樓上的紅燈籠已殘破褪色。

大庸古城東門，城門上的紅燈籠已殘破褪色

景區(qū)有兩個(gè)可進(jìn)出的門，分別是南門和東門，如今兩個(gè)入口的“游客中心”都已無(wú)工作人員在內(nèi)。其中位于南門內(nèi)的游客中心大門緊閉，門內(nèi)“購(gòu)票咨詢”的牌子倒在桌上，用于宣傳的易拉寶已有一半掉下。

大庸古城南門內(nèi)的游客咨詢中心

位于東門的游客中心在景區(qū)外，大門未關(guān)，但大廳內(nèi)并未開燈，咨詢窗口前還立著“黨員服務(wù)站”的牌子，安全通道內(nèi)堆放著雜物。

大庸古城東門外的游客中心

游客中心內(nèi)無(wú)人，也未開燈

從東門走進(jìn)景區(qū)可見，用于檢票的機(jī)器都被布包了起來(lái)，布上落了灰塵；指示牌也被挪到一邊。

走在景區(qū)內(nèi)還不時(shí)能看見堆放的雜物和工程機(jī)械以及破損的銅像

景區(qū)內(nèi)除了一棟棟仿古建筑幾乎沒什么可逛，原先可以體驗(yàn)的《遇見大庸》演出、飛行影院和古城游船都已暫停，三元宮、賀龍?jiān)獛泩D片展廳等均已關(guān)閉，在古城比較偏僻位置的兩處廁所門也已上了鎖。

不再開放的三元宮

不再開放的賀龍?jiān)獛泩D片展

景區(qū)內(nèi)的餐廳門都上了鎖，僅有一家奶茶店和幾家小賣部仍在營(yíng)業(yè)，小賣部幾乎沒有生意，有小賣部的店員正架著手機(jī)在直播。

景區(qū)內(nèi)的餐廳，門上落了鎖

如今，景區(qū)幾乎變成了“市民公園”。為數(shù)不多的“游客”均是附近的居民，大多帶著孩子和寵物前來(lái)“遛彎”。

大庸古城成了“遛娃圣地”

到了晚上，大庸古城又成了附近居民飯后散步消食或年輕人約會(huì)講悄悄話的“圣地”。古城游船的碼頭上有街頭藝人開起了“演唱會(huì)”，通往碼頭的階梯上坐滿了捧場(chǎng)的年輕人。

周末晚上，古城游船碼頭上的“演唱會(huì)”

眼前是溫柔流淌的澧水，倒映著遠(yuǎn)處閃閃發(fā)光的觀音大橋，街頭藝人那略帶沙啞的嗓音唱著自己喜歡的流行歌曲，偶爾還能看到浪漫的“歌友”在街頭藝人身后點(diǎn)起絢爛的煙花……似乎沒有哪一刻能夠更美好了。

吊詭的是，無(wú)論是澧水河邊座無(wú)虛席的演唱會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，抑或是隔著一條馬路的人聲鼎沸的市中心商業(yè)街，夾在兩者之間的大庸古城冷清得就像是另一個(gè)世界。

大庸古城南門出入口，出口馬路對(duì)面就是人聲鼎沸的市中心商業(yè)街

短暫盛景：《遇見大庸》曾一天演4場(chǎng)

事實(shí)上，大庸古城也曾經(jīng)“熱鬧過(guò)”。

據(jù)澎湃新聞了解，大庸古城開業(yè)以來(lái)未曾收過(guò)門票，但景區(qū)內(nèi)的《遇見大庸》演出、飛行影院的《飛越張家界》體驗(yàn)以及在澧水上體驗(yàn)的“古城游船”需要收費(fèi)。

價(jià)格公示牌

根據(jù)大庸古城游客中心內(nèi)掛在墻上的價(jià)格公示牌，《遇見大庸》的VIP票價(jià)為258元/人次，普通票價(jià)格為158/人次；飛行影院價(jià)格為65元/人次，優(yōu)惠價(jià)50元/人次；古城游船為88元/人次，優(yōu)惠價(jià)50元/人次。

而據(jù)大庸古城的官方公眾號(hào)，《遇見大庸》全價(jià)票為258元/人次，張家界市民可享受市民票100元/人次；飛行影院全價(jià)票為88元/人次，市民票為38元/人次。

大庸古城的小程序已無(wú)法購(gòu)票

在社交平臺(tái)上，有博主將全程6分多鐘的《飛越張家界》錄下來(lái)上傳，網(wǎng)友紛紛感嘆“一定要去一次”“太美了”“比迪士尼的良心多了”。

另?yè)?jù)大庸古城官方公眾號(hào)的介紹，《遇見大庸》是湖南省內(nèi)首部多空間重度沉浸演藝秀，湖南省演藝集團(tuán)組織了120名策劃和演出人員，歷經(jīng)1年多時(shí)間排練，對(duì)舞臺(tái)和燈光多次進(jìn)行調(diào)整；劇場(chǎng)用近3000平方米的LED屏來(lái)強(qiáng)化視覺效果，整場(chǎng)演出采用移動(dòng)式沉浸觀演騎乘裝置系統(tǒng)，座椅可實(shí)現(xiàn)360度的旋轉(zhuǎn)，實(shí)現(xiàn)全方位、沉浸式的演出體驗(yàn)效果。

某小賣部的店員表示，《遇見大庸》最多的時(shí)候一天演4場(chǎng)，“人很多”。多位商戶店員告訴澎湃新聞，在《遇見大庸》演出和飛行影院未暫停的時(shí)候“人還挺多的”，演出和體驗(yàn)暫停后游客的數(shù)量也隨之銳減，“沒了好可惜”。

如今，飛行影院大門緊閉，游客們?cè)僖搀w驗(yàn)不到“張家界版”的“飛越地平線”。

緊閉大門的飛行影院

《遇見大庸》入口的購(gòu)票機(jī)和安檢機(jī)都被挪到角落，巨幅海報(bào)已經(jīng)蒙塵，邊上的旋轉(zhuǎn)樓梯成了中老年游客喜歡的拍照“打卡地”。

《遇見大庸》的巨幅海報(bào)已經(jīng)蒙塵

《遇見大庸》現(xiàn)場(chǎng)購(gòu)票機(jī)已被挪至角落

對(duì)于《遇見大庸》和飛行影院暫停的時(shí)間似乎沒人說(shuō)得清。有商戶老板向澎湃新聞表示“今年都沒開了”，大庸古城某工作人員則表示“關(guān)掉半年了，全部演員都退掉了”。

對(duì)此，澎湃新聞?chuàng)艽驈埣医绲墓俜诫娫捲儐?wèn)，接線人員表示：“我們這里是辦公室，建議聯(lián)系大庸古城的電話。”

隨后，澎湃新聞?chuàng)艽虼笥构懦枪倬W(wǎng)電話，語(yǔ)音提示稱“號(hào)碼有誤”，而大庸古城發(fā)展有限公司公開的電話均未能接通。

成中老年團(tuán)打卡地

周六的上午，澎湃新聞在大庸古城內(nèi)見到的游客不超過(guò)10位。到了下午，偶爾有三三兩兩的散客在門口拍照。人最多的時(shí)候，也有來(lái)自外地的旅游大巴停靠。

澎湃新聞注意到，這些外地來(lái)的旅游團(tuán)均為“中老年團(tuán)”，游客平均年齡超過(guò)50歲。有來(lái)自福建的游客告訴澎湃新聞，其報(bào)名的跟團(tuán)游為期8天，從福建雙飛往返，總價(jià)1000多元。另一個(gè)旅游團(tuán)里一名約莫70歲的游客告訴澎湃新聞，自己來(lái)自江西，覺得大庸古城“挺好，挺好”。

來(lái)自江西的旅游團(tuán)，游客們都戴著“小紅帽”，平均年齡超過(guò)50歲

在采訪的過(guò)程中，多位張家界的本地居民表示大庸古城“都是噱頭，不要去”：“很冷清的，我們本地人都不愿意去玩，沒有商業(yè)氣息，里面也沒有好吃的東西。”還有多位張家界本地居民建議，若喜歡仿古建筑還不如去“七十二奇樓”。

下午4點(diǎn)多，七十二奇樓景區(qū)內(nèi)，廣場(chǎng)前的椅子上坐滿了游客

“‘七十二奇樓’比這里要壯觀很多。這里其實(shí)不算一個(gè)景點(diǎn)，只有我們住在附近的（居民）散步會(huì)來(lái)，游客是不會(huì)來(lái)這里的。”某本地居民向澎湃新聞表示，“我們張家界是個(gè)旅游城市，如果在市中心給你安排一個(gè)景點(diǎn)，那肯定要收費(fèi)，但這里一直都沒收費(fèi)……你有空可以去那邊（七十二奇樓）看一下。”

周末傍晚，澎湃新聞在七十二奇樓看到，雖然要收門票，但七十二奇樓內(nèi)游人如織，廣場(chǎng)前的椅子上坐滿了游客。有游客下午4點(diǎn)多就來(lái)?yè)屨甲唬呧竟献舆吜奶欤叺戎砩系难莩龊腕艋鹜頃?huì)。在景區(qū)內(nèi)的其他角落，則有不少游客穿上民族服飾拍照打卡。

晚上7點(diǎn)，七十二奇樓內(nèi)，游客聚集在門口和演職人員拍照互動(dòng)

和七十二奇樓比起來(lái)，雖然投資金額逾20億元（人民幣，下同），但大庸古城可謂是環(huán)堵蕭然、門可羅雀了。

晚上空曠的大庸古城

景區(qū)商戶集體抵制付租金

投資超20億元，本應(yīng)是“一鳴驚人”的開局，大庸古城為何會(huì)變成如今蕭瑟的模樣？

有知情人士向澎湃新聞透露，大庸古城自開業(yè)以來(lái)，景區(qū)內(nèi)的商戶就未交過(guò)租金，只交了幾萬(wàn)元押金。“商戶老板們稱（景區(qū)）沒搞好，沒人來(lái)，聯(lián)合起來(lái)不交租金。”

據(jù)張家界2023年年報(bào)披露的數(shù)據(jù)，大庸古城投資性房地產(chǎn)的租賃單價(jià)參數(shù)為6.87元/平方米/天。澎湃新聞向大庸古城內(nèi)的商戶店員求證時(shí)，多位店員表示自己只是打工的，并不清楚租金的事。

但一家和大庸古城同期開業(yè)的奶茶店店員告訴澎湃新聞，店里生意“還可以”，堂食和外賣“差不多”。“上個(gè)月人稍微多一些，11月份以后人就少了。”該店員表示。

一家小賣部的店員告訴澎湃新聞：“剛開的時(shí)候生意還可以，后來(lái)疫情來(lái)了，就封城了。再開放后也沒人了。”

周六下午1點(diǎn)的大庸古城

據(jù)張家界的公告，申請(qǐng)人張家界博臣建筑工程有限公司以張家界不能清償?shù)狡趥鶆?wù)且明顯缺乏清償能力為由， 向張家界中院申請(qǐng)對(duì)公司進(jìn)行重整。

張家界的財(cái)報(bào)顯示，截至2023年末，張家界的合并流動(dòng)負(fù)債合計(jì)約6.07億元，非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)約12.1億元，期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額約9119.42萬(wàn)元。截至2024年6月30日，張家界的合并流動(dòng)負(fù)債合計(jì)約5.19億元，非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)約12.47億元，期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額約4988.86萬(wàn)元。

10月28日，張家界發(fā)布的公告顯示，為順利推進(jìn)公司預(yù)重整及重整工作，提升公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)和盈利能力，維護(hù)和保障債權(quán)人公平受償權(quán)益，預(yù)重整臨時(shí)管理人依據(jù)《中華人民共和國(guó)企業(yè)破產(chǎn)法》等相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定，決定公開招募公司的重整投資人。

11月15日，張家界再次發(fā)布公告表示，尚未收到法院關(guān)于受理重整申請(qǐng)的文書。