文 | 光子智行

近日，佑駕創(chuàng)新旗下無人物流車品牌小竹無人車傳出即將完成獨(dú)立融資消息，估值達(dá)到數(shù)億美元，投資方包括一線自動駕駛產(chǎn)業(yè)資本。本輪融資資金將主要用于物理AI技術(shù)、全域無圖自動駕駛軟件的全棧研發(fā)，并擴(kuò)充整車量產(chǎn)產(chǎn)能。

作為佑駕創(chuàng)新在去年9月才正式推出的獨(dú)立品牌，小竹無人車是Robovan行業(yè)一匹不折不扣的黑馬，全年僅4個月不到的商業(yè)化周期，就已經(jīng)落地全國18座城市。佑駕創(chuàng)新財(cái)報(bào)顯示，其無人車與運(yùn)營服務(wù)去年總營收6500萬元，下半年環(huán)比上半年環(huán)比增長450%，其中小竹貢獻(xiàn)了絕大部分增量。

今年“真無圖L4”車型T5 Pro的推出，讓小竹開始進(jìn)一步加速，接連拿下丹陽200臺、無錫1000臺、河南500臺的大額訂單。據(jù)悉，小竹無人車目前累計(jì)合作訂單規(guī)模已接近萬臺。

小竹的強(qiáng)勁勢頭，讓佑駕創(chuàng)新找到了清晰第二增長曲線，而小竹的獨(dú)立融資也是一次松綁，目的是為了給其更廣闊的成長空間。

以往新石器、九識智能、白犀牛“兩超一強(qiáng)”的行業(yè)格局，也即將迎來新的變量，盡管短期小竹可能還無法撼動巨頭們的地位，但Robovan競爭細(xì)分化，同時倒逼頭部技術(shù)迭代或?qū)⒊蔀橼厔荨?/p>

小竹“狂飆”

一萬臺交付，向來是無人物流車玩家坐上牌桌的門檻。行業(yè)普遍共識是，萬臺交付量是無人物流車從試點(diǎn)項(xiàng)目制走向可持續(xù)商業(yè)化的硬性分水嶺。

其背后的核心邏輯，一是萬臺才能達(dá)到制造供應(yīng)鏈成本拐點(diǎn)，二是萬臺級車隊(duì)的數(shù)據(jù)規(guī)模是自動駕駛技術(shù)迭代的門檻，三是萬臺規(guī)模才有可能對研發(fā)、運(yùn)維體系實(shí)現(xiàn)有效成本攤薄，進(jìn)而摸到盈虧平衡的質(zhì)變點(diǎn)。

就當(dāng)下的進(jìn)展來看，小竹實(shí)現(xiàn)近萬臺交付或許只需要不到一年，作為對比，新石器實(shí)現(xiàn)萬臺整車交付用了約7年，九識智能也用了約4年時間。

小竹的驚人速度，從自身層面上看，主要來自佑駕創(chuàng)新體系化能力的賦能，包括全棧自研技術(shù)、前裝量產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)、供應(yīng)鏈積累等。去年發(fā)布即交付的節(jié)奏，意味著小竹并非是從0到1成長的玩家，更多是“站在巨人肩膀上”。

此前小竹能夠在20天連開四城，實(shí)現(xiàn)數(shù)倍于傳統(tǒng)的效率，真無圖技術(shù)正是最重要引擎。傳統(tǒng)Robovan行業(yè)長期被高精地圖桎梏，新城市開城通常需要數(shù)周測繪、標(biāo)注、調(diào)試，地圖更新維護(hù)持續(xù)產(chǎn)生高額成本，道路施工、標(biāo)線改動極易導(dǎo)致車輛失效，跨區(qū)域復(fù)制幾乎沒有可能。

而小竹無人車不依賴預(yù)先采集高精地圖，依靠車載多傳感器實(shí)時感知、語義大模型動態(tài)構(gòu)建局部道路空間，將新區(qū)域部署周期壓縮至小時級，實(shí)現(xiàn)“買完車輛，當(dāng)日上路運(yùn)營”。這不僅解決了國內(nèi)的快速鋪車需求，也是小竹海外擴(kuò)張的核心底牌：國外對地理測繪數(shù)據(jù)存在嚴(yán)格管制，高精地圖出海合規(guī)成本極高。

而從客觀層面上來看，小竹精準(zhǔn)踩中了行業(yè)拐點(diǎn)。2025年可以視作低速L4從試點(diǎn)到規(guī)模化商用的元年，政策、成本、需求、資本等多重維度都“剛剛好”：路權(quán)政策逐步解綁，全國多個城市相繼放開；激光雷達(dá)等核心硬件大幅降價(jià)，讓無人車成本下探至十萬元甚至幾萬元區(qū)間；而末端人力配送成本持續(xù)上漲，讓相關(guān)汽車的降本剛需集中爆發(fā)。

國內(nèi)逐步成熟的運(yùn)營體系、標(biāo)準(zhǔn)化運(yùn)維流程，可完整復(fù)制至海外市場，讓小竹成為了業(yè)內(nèi)少有的國內(nèi)與海外同步擴(kuò)張玩家。

今年初，佑駕創(chuàng)新與中東跨境投資機(jī)構(gòu)易達(dá)資本簽署合作備忘錄，規(guī)劃2030年前在沙特累計(jì)部署1000臺小竹無人車，這也是小竹L4業(yè)務(wù)正式出海的第一站。4月份，佑駕創(chuàng)新與澳大利亞本地物流集團(tuán)簽訂采購合同，對方將采購1600臺小竹無人車，分投澳大利亞全境+東南亞多國，這也是當(dāng)前國內(nèi)無人車企業(yè)單筆最大海外批量訂單之一。

佑駕創(chuàng)新的一次“解耦”

佑駕創(chuàng)新對小竹的分拆，如同智駕與車身的一次“解耦”，其背后是多重戰(zhàn)略考量。

對于佑駕創(chuàng)新來說，分拆是一次減負(fù)。作為一個主攻L2級智駕的公司，將重資產(chǎn)整車制造、海外落地運(yùn)營投入剝離，有助于聚焦高毛利的乘用車前裝輔助駕駛業(yè)務(wù)，優(yōu)化財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，維持資本市場的估值穩(wěn)定性。

而對于小竹來說，獨(dú)立則是一次增長天花板的釋放。一方面獨(dú)立主體可以不受影響的單獨(dú)對接物流集團(tuán)、海外資本，擁有更靈活的自主決策權(quán)，不受上市公司的種種周期和政策約束；另一方面，小竹也可以享受L4硬科技的估值，釋放被掩蓋的資產(chǎn)價(jià)值。

這種形式上的分離，并不影響兩者的技術(shù)雙向反哺。前文已經(jīng)提到，小竹的加速度很大程度上來自佑駕在乘用車市場的經(jīng)驗(yàn)和供應(yīng)鏈賦能，而小竹的無圖算法和海量城市配送復(fù)雜路況數(shù)據(jù)，也能反向賦能佑駕的乘用車智駕技術(shù)研發(fā)和迭代。

如同其他眾多L2+L4“兩條腿”并行的玩家一樣，佑駕和小竹之間同樣形成了獨(dú)特的協(xié)同效應(yīng)壁壘，且這種L4能力并非只是停留在起步階段，而是有著真實(shí)規(guī)模化落地閉環(huán)的支撐。相較于純L4無人車公司和新入場玩家，小竹擁有一套通用的整車制造、供應(yīng)鏈管理、技術(shù)復(fù)用“底座”。

事實(shí)上，將Robovan作為業(yè)務(wù)拼圖之一的玩家并不少，如果說此前更多是作為多線并行的“戰(zhàn)略儲備”，那么隨著Robovan賽道前景的日漸清晰，將這一板塊進(jìn)行分拆，即把出行和貨運(yùn)兩大完全不同場景和需求的業(yè)務(wù)進(jìn)行彼此獨(dú)立，或?qū)⒊蔀樾碌内厔堇顺薄?/p>

就在小竹傳出獨(dú)立融資消息的同期，文遠(yuǎn)知行也傳出拆分無人貨運(yùn)板塊獨(dú)立融資的計(jì)劃，單獨(dú)估值4億美元。從資本市場的反饋來看，Robovan的單獨(dú)估值邏輯完全成立，畢竟Robotaxi目前還是長周期、重投入的板塊，而Robovan已經(jīng)具備明確訂單、可量化的降本，以及短期現(xiàn)金流預(yù)期。

Robovan賽道燒起新戰(zhàn)火

在智能駕駛一級市場整體趨冷、Robotaxi持續(xù)虧損承壓的大環(huán)境下，資本集中下注Robovan賽道，核心邏輯在于無人物流是唯一跑通正向營收閉環(huán)的L4商用場景。

Robovan會比Robotaxi更快、更大規(guī)模普及落地，已經(jīng)逐步成為行業(yè)共識，包括新石器創(chuàng)始人余恩源、菜鳥CTO李強(qiáng)、德賽西威董事長高大鵬在內(nèi)的多位人士，均前后表達(dá)過類似觀點(diǎn)。

這一方面是商業(yè)模式更清晰，Robovan成本大幅低于Robotaxi，且不涉及載人安全輿論高壓，行駛場景相對可控，人力替代收益明顯；另一方面則是政策約束小，Robotaxi受國內(nèi)復(fù)雜路況、嚴(yán)格載人法規(guī)等多重約束，落地周期更長；而Robovan得益于更高的容錯率，從去年開始全面鋪開。

因此過去Robovan賽道穩(wěn)固的格局，或?qū)⒃诮鼉赡暧瓉磔^大的變化。事實(shí)上，今年初九識智能和菜鳥的深度合作，全面合并菜鳥的無人車業(yè)務(wù)，就已經(jīng)率先開啟了Robovan戰(zhàn)火的序幕。

在九識“蛇吞象”并入菜鳥后，新石器和九識的雙寡頭格局愈發(fā)明顯，兩家合計(jì)市占率已經(jīng)達(dá)到約九成，而緊隨其后的白犀牛，在快遞接駁細(xì)分領(lǐng)域增速極快，同樣擁有不容忽視的潛力。

除了技術(shù)、場景、客戶的全面比拼外，巨頭“站隊(duì)”也開始成為Robovan行業(yè)的典型趨勢，其陣容不僅包括了互聯(lián)網(wǎng)巨頭，還有物流、車企等產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)——Robovan玩家們打的是明面上的“戰(zhàn)爭”，而幕后巨頭們才是真正的全方位對抗。

目前新石器擁有最豪華的“后援團(tuán)”陣容，包括騰訊和滴滴出行的戰(zhàn)略或產(chǎn)業(yè)資本入股，以及京東、中國郵政的大規(guī)模合作，和美團(tuán)、達(dá)達(dá)的商超外賣無人配送合作。

九識智能與菜鳥的合并，不僅是菜鳥無人車資源的全面注入，同時還有菜鳥網(wǎng)絡(luò)體系的加持，甚至是整個阿里集團(tuán)場景生態(tài)的賦能。

白犀牛則與順豐形成了深度綁定關(guān)系，后者經(jīng)過多輪加注，合計(jì)已經(jīng)持股白犀牛約25%的股權(quán)。很顯然，白犀牛的目前更多在于細(xì)分領(lǐng)域的突圍。

今年5月底，佑駕創(chuàng)新收購中通快遞全資子公司西安通圖科技50%股權(quán)，而中通快遞獲得佑駕股份，成為戰(zhàn)略股東。除了為小竹帶來最大潛在客戶之外，中通同樣在場景端提供了能力互補(bǔ)。

產(chǎn)業(yè)協(xié)同的多元化競爭將逐步成為Robovan的新主線，小竹無人車無疑取得了開門紅，但能否將其轉(zhuǎn)化為長期優(yōu)勢，還要取決于技術(shù)進(jìn)化、商業(yè)效率、生態(tài)建設(shè)等綜合能力的比拼。