四川
截至14:39，上證科創(chuàng)板芯片指數(shù)上漲4.1%，成分股中，華海清科上漲19.3%，西安奕材-U上漲13.3%。
華泰證券認為，國產(chǎn)AI芯片具備較強成本轉(zhuǎn)嫁能力，盈利彈性有望持續(xù)釋放，漲價邏輯由兩層因素共同支撐：一方面，上游全產(chǎn)業(yè)鏈成本持續(xù)抬升，構(gòu)成漲價成本基礎(chǔ)。AI芯片成本結(jié)構(gòu)中存儲占比約50%，HBM、先進封裝、晶圓代工、基板全線漲價；測算顯示，若HBM成本上漲50%~100%、封測與代工同步上漲10%，AI芯片整體BOM成本將上行30%~50%。另一方面，國內(nèi)算力供需長期失衡，企業(yè)議價權(quán)持續(xù)提升。多模態(tài)大模型、AI Agent快速普及帶動推理算力需求激增，疊加海外高端芯片采購受限，國產(chǎn)算力供給受HBM、代工約束存在明顯缺口，疊加新一代國產(chǎn)AI芯片集中落地，廠商商務(wù)議價能力增強。
上證科創(chuàng)板芯片指數(shù)覆蓋先進制程全產(chǎn)業(yè)鏈，全面布局國產(chǎn)芯片設(shè)計、制造、設(shè)備材料，反映芯片國產(chǎn)化整體趨勢，科創(chuàng)芯片ETF易方達（589130，聯(lián)接基金A/C：020670/020671）跟蹤該指數(shù)，年初以來，資金凈流入居同標的產(chǎn)品首位，助力投資者把握國產(chǎn)芯片產(chǎn)業(yè)鏈投資機遇。
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