上海
1、晶振：光模塊升級下晶振價值量和技術壁壘同步提高
隨著人工智能、光模塊等領域的快速發展，將會帶動超高頻晶體振蕩器的市場需求，相較于消費電子、網絡通訊等傳統業務領域使用的晶振產品，人工智能及光模塊等領域的超高頻晶體振蕩器對全溫段的頻率精度、相噪及抖動提出了更高的要求。
石英晶振廣泛運用于各類頻率控制、頻率穩定、頻率選擇和計時系統中，是各類電子產品不可或缺的基礎元器件。
東北證券指出，光模塊升級推動晶振壁壘提升，高端晶振國產化先鋒迎發展機遇。在高速光模塊中，石英晶體振蕩器主要為DSP、FPGA、MCU等關鍵芯片提供高精度基準時鐘，是保障高速信號穩定傳輸的重要器件。隨著光模塊從400G向800G、1.6T乃至更高速率演進，對晶振頻率、相位抖動、穩定性和可靠性要求持續提升，312.5MHz、625MHz等超高頻差分晶振價值量和技術壁壘同步提高。
A股上市公司中
紫光國微：公司子公司唐山國芯晶源電子有限公司的差分晶振產品早在2018年就實現批量銷售，在光模塊領域也已經有批量應用。
中瓷電子：公司電子陶瓷系列產品包括光通信器件外殼、無線功率器件外殼、紅外探測器外殼、大功率激光器外殼、聲表晶振類外殼、3D光傳感器模塊外殼、氮化鋁陶瓷基板、集成式加熱器、精密陶瓷零部件等，廣泛應用于光通信、 無線通信、 軌道交通、工業激光、 消費電子等領域。
2、算力：算力告急，谷歌限制Meta對Gemini AI大模型的使用
據媒體報道，谷歌已開始限制臉書母公司Meta對其人工智能大模型Gemini的使用，因為Meta的算力需求超出了谷歌現有的承載能力。供給受限直接打亂了Meta內部多個人工智能項目的推進節奏，相關研發工作被迫推遲。報道稱，谷歌這一舉措直觀暴露出算力供給仍是人工智能產業發展的核心瓶頸。即便谷歌持續加碼AI基礎設施投入，但依舊無法確保有足夠的算力應對市場激增的需求。
從全球趨勢來看，AI算力正在進入“基礎設施時代”。從國內趨勢來看，算力網絡全國化、邊緣推理普及、綠色集群建設正在構成新一輪產業周期的底層邏輯。
國海證券發布研報稱，頭部模型廠營收與ARR、用戶與Token調用量規模持續擴張，其中Anthropic實現盈利并進入價值兌現期。模型廠/云廠商算力投入具備可持續性，進而有望將景氣有效傳導至算力鏈。
A股上市公司方面
智微智能：公司推出4U10卡、5U8卡、4U4卡、2U7卡等豐富的AI超算服務器產品線，滿足訓練和推理的指數級增長需求。
軟通動力：公司構建了覆蓋計算卡、昇騰AI服務器、AI液冷工作站、智能存儲、軟通openEuler天鶴服務器操作系統的軟硬一體產品矩陣。
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