四川
本輪券商股集體爆發后，“買券商等于買打折版科技股”的觀點在市場快速傳播，支撐邏輯是注冊制跟投規則：科創板全部IPO強制保薦券商另類子公司跟投；創業板對未盈利、紅籌、特殊表決權、高發行價四類強制跟投。伴隨AI、硬科技產業行情上行，頭部券商手里儲備的大量一級市場科創/AI跟投項目，賬面浮盈正隨二級市場同步走高——這意味著券商不再只是“成交量β”，還疊加了“一級科創項目重估期權”。
7月1日，兩市震蕩走高，證券板塊上漲。相關ETF方面，證券ETF天弘（159841）標的指數盤中漲3.33%。值得關注的是，Wind顯示，該ETF近5個交易日（2026年6月24日—2026年6月30日）實現連續“吸金”，累計獲資金凈流入9.34億元。該ETF緊密跟蹤證券公司指數，其行業配置主要包括證券Ⅱ（100%）等，前五大成分股為中信證券、東方財富、國泰海通、華泰證券、招商證券。
近十年數據顯示，證券公司指數PE-TTM為15.47倍，估值處于近十年4.78%分位，低于近十年95.22%的時間，已具備顯著估值性價比。
中原證券指出，新一輪資本市場改革正提升券商業務空間，行業基本面穩中有升，當前板塊估值處于歷史低位，配置價值凸顯。政策推動下，經紀、投行等核心業務將持續復蘇，行業處于上行周期。
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