四川
今日，A股市場再現(xiàn)輪動行情，光通信、CPO等熱門板塊普遍調(diào)整，創(chuàng)新藥、畜牧養(yǎng)殖、券商等板塊漲幅居前。
此前，我們已經(jīng)對創(chuàng)新藥、畜牧養(yǎng)殖主題的產(chǎn)品進行了對比分析，這一期我們再來了解一下券商主題的ETF。
Wind數(shù)據(jù)顯示，目前以“證券ETF+公司名稱”“券商ETF+公司名稱”命名的產(chǎn)品多達20只，具體如下：
從這20只產(chǎn)品來看，規(guī)模分化非常明顯，3只產(chǎn)品規(guī)模超100億元，最高的接近600億元，但同時也有5只ETF的規(guī)模低于2億元。
在跟蹤的指數(shù)方面，主要是3個指數(shù)，分別為中證全指證券公司指數(shù)、國證證券龍頭指數(shù)、中證證券公司30指數(shù)。
這3個指數(shù)的主要區(qū)別如下：
成分股
中證全指證券公司指數(shù)是中證全指指數(shù)的四級行業(yè)指數(shù)，目前共有49只成分股，個股平均市值約為792億元。
國證證券龍頭指數(shù)主要反映A股市場證券行業(yè)優(yōu)質(zhì)上市公司的股價變化情況，要求公司業(yè)務(wù)領(lǐng)域為證券，按經(jīng)紀、投行、資管、信用、投資五項業(yè)務(wù)最新年報的營業(yè)收入數(shù)據(jù)從高到低排序，并選取具有證券相關(guān)創(chuàng)新業(yè)務(wù)的公司作為指數(shù)樣本股。目前共有30只成分股，個股平均市值約為1131億元。
中證證券公司30指數(shù)是從證券公司中選取業(yè)務(wù)排名靠前、市值規(guī)模大、營業(yè)收入高、盈利能力與成長能力相對較強的上市公司證券作為指數(shù)樣本，目前共有30只成分股，個股平均市值約為1133億元。
進一步對比中證全指證券公司指數(shù)和中證證券公司30指數(shù)，可以發(fā)現(xiàn)中證全指證券公司指數(shù)的成分股完全包括了中證證券公司30指數(shù)的成分股。
再對比同樣是30只成分股的國證證券龍頭指數(shù)和中證證券公司30指數(shù)，可以發(fā)現(xiàn)共同的成分股有27只，各自獨有的成分股都是3只。
過往表現(xiàn)
再從過往表現(xiàn)來看，在近一年，國證證券龍頭指數(shù)的收益稍好于中證全指證券公司指數(shù)、中證證券公司30指數(shù)；在近三年，中證證券公司30指數(shù)的年化收益高于國證證券龍頭指數(shù)和中證全指證券公司指數(shù)；在近五年，中證證券公司30指數(shù)的年化收益為正，另外兩個指數(shù)的年化收益為負。
波動率方面，三個指數(shù)差別并不大，近三年和近五年，年化波動率基本都在27%上下。
估值水平
繼續(xù)對比三個指數(shù)的估值水平，wind數(shù)據(jù)顯示，中證全指證券公司指數(shù)、國證證券龍頭指數(shù)目前的市盈率TTM還在近10年10%分位以下，而中證證券公司30指數(shù)目前的市盈率TTM在近10年15%分位以下。
可以看出，券商板塊雖然最近出現(xiàn)一波上漲，但三個指數(shù)目前的估值水平依然在歷史低位，投資性價比突出。
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