財(cái)聯(lián)社7月2日訊（編輯 楊斌）經(jīng)歷多年高速增長(zhǎng)后，不良貸款轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)的規(guī)模趨于平穩(wěn)。財(cái)聯(lián)社統(tǒng)計(jì)銀登中心相關(guān)數(shù)據(jù)，上半年金融機(jī)構(gòu)掛牌轉(zhuǎn)讓不良貸款本息總額近1700億元，同比下降了約10%。結(jié)構(gòu)上，銀行在非季末月放緩了不良貸款的轉(zhuǎn)讓節(jié)奏，而消費(fèi)金融公司逐漸活躍。上半年，消金公司轉(zhuǎn)讓不良貸款530億元，同比大增75%。在強(qiáng)監(jiān)管下，消費(fèi)金融行業(yè)選擇主動(dòng)出清風(fēng)險(xiǎn)。

上半年不良掛牌近 1700 億，6 月對(duì)公不良大增

根據(jù)銀登中心披露的公告，財(cái)聯(lián)社初步統(tǒng)計(jì)，2026年上半年，金融機(jī)構(gòu)掛牌轉(zhuǎn)讓不良貸款本息總額近1700億元。其中，個(gè)貸不良貸款轉(zhuǎn)讓1300億元，對(duì)公約400億元。

自2021年原銀保監(jiān)會(huì)推動(dòng)不良貸款轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)以來(lái)，銀行機(jī)構(gòu)通過(guò)轉(zhuǎn)讓不良貸款項(xiàng)目，批量出清消費(fèi)信用貸款、信用卡透支和經(jīng)營(yíng)類(lèi)信用貸款等個(gè)人不良貸款以及對(duì)公不良貸款，銀登中心不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓掛牌量逐季度增加。2022年底，原銀保監(jiān)會(huì)辦公廳下發(fā)《關(guān)于開(kāi)展第二批不良貸款轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)工作的通知》，將消費(fèi)金融公司等納入試點(diǎn)范圍。

在2024年之前，不良貸款轉(zhuǎn)讓的市場(chǎng)規(guī)模快速增長(zhǎng)。根據(jù)東方金誠(chéng)此前的研究統(tǒng)計(jì)，2021年-2024年不良貸款掛牌數(shù)量年均復(fù)合增長(zhǎng)率為142.53%，未償本息年均復(fù)合增長(zhǎng)率為229.99%，市場(chǎng)規(guī)模快速擴(kuò)大。2024年，銀登中心掛牌不良資產(chǎn)規(guī)模近2000億元。

在此基礎(chǔ)上，據(jù)財(cái)聯(lián)社統(tǒng)計(jì)，2025年在銀登中心掛牌的不良資產(chǎn)本息總額突破3600億元，創(chuàng)造歷史新高。同時(shí)，個(gè)貸不良轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)在2025年年底到期后，再獲監(jiān)管延期一年至2026年12月31日。

今年，僅從規(guī)模看，不良貸款轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)的增長(zhǎng)趨于平穩(wěn)，上半年小幅下降了約10%。結(jié)構(gòu)上，銀行依然是傳統(tǒng)的不良資產(chǎn)供給“大戶(hù)“，但在非季末月相對(duì)放緩了不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的節(jié)奏。

如銀行在5月轉(zhuǎn)讓不良貸款本息總額164億元，同比下降了63%；6月又轉(zhuǎn)讓不良貸款本息總額488億元，同比小幅增長(zhǎng)3.7%。6月金融機(jī)構(gòu)零售、對(duì)公不良轉(zhuǎn)讓本息總額分別是418億元、148億元，環(huán)比分別提升74%、349%。

圖：金融機(jī)構(gòu)不良貸款月度轉(zhuǎn)讓規(guī)模

（資料來(lái)源：西部證券，財(cái)聯(lián)社整理）

西部證券銀行業(yè)研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，前期銀行快節(jié)奏核銷(xiāo)安排加速出清存量風(fēng)險(xiǎn)，疊加邊際收緊下沉授信，信用類(lèi)個(gè)貸不良生成壓力總體下臺(tái)階。而半年度經(jīng)營(yíng)步入尾聲，銀行又加快表內(nèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)處置、熨平總體不良率波動(dòng)。

從單筆來(lái)看，上半年銀行處置的幾單不良資產(chǎn)“大包”都在10億元級(jí)別。比如，北京銀行上海分行3月在銀登中心掛牌的9.3億涉富力地產(chǎn)的單戶(hù)不良，平安銀行5月掛牌10.64 億奧園系不良資產(chǎn)。零售方面，上海銀行6月初掛牌了一筆總額6.43億元的信用卡不良資產(chǎn)包，中信銀行旗下7家分行在3月集中轉(zhuǎn)讓的個(gè)人不良貸款資產(chǎn)包未償本息總額合計(jì)約6.63億元。

消金公司上半年轉(zhuǎn)讓 530 億元，同比大增 75%

相較之下，消費(fèi)金融公司今年在不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)上逐漸活躍。

財(cái)聯(lián)社初步統(tǒng)計(jì)，2026年上半年24家持牌消金公司合計(jì)轉(zhuǎn)讓超過(guò)530億元的不良貸款，轉(zhuǎn)讓規(guī)模和參與機(jī)構(gòu)數(shù)量均創(chuàng)新高。2025年上半年，共計(jì)15家消費(fèi)金融公司掛牌不良貸款資產(chǎn)包，規(guī)模在300億元。

在一季度，消金公司掛牌的不良資產(chǎn)規(guī)模一度超過(guò)銀行，占同期個(gè)貸不良批量轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)總量的五成以上。

頭部消金機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)讓不良資產(chǎn)更為積極，中銀消費(fèi)金融、招聯(lián)消費(fèi)金融兩家公司上半年轉(zhuǎn)讓規(guī)模均超過(guò)百億元。其他消金公司中，杭銀消費(fèi)金融、興業(yè)消費(fèi)金融、馬上消費(fèi)金融、中郵消費(fèi)金融等在不良貸款轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)上十分活躍，掛牌金額居于前列。

消金公司加大不良資產(chǎn)處置力度的背后，是持續(xù)收緊的行業(yè)監(jiān)管。

國(guó)泰海通金融研究團(tuán)隊(duì)指出，2025年4月，金監(jiān)局發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)助貸業(yè)務(wù)管理提升金融服務(wù)質(zhì)效的通知》，消費(fèi)金融監(jiān)管再度收緊。2025年底印發(fā)《小額貸款公司綜合融資成本管理工作指引》，加速出清小貸公司，消費(fèi)金融行業(yè)集中度快速提升。

業(yè)內(nèi)分析指出，上半年消費(fèi)金融行業(yè)加大不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓力度，反映出行業(yè)在強(qiáng)監(jiān)管下的主動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)出清與自我凈化。隨著監(jiān)管框架持續(xù)完善和行業(yè)集中度進(jìn)一步提升，消費(fèi)金融領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)管控能力和經(jīng)營(yíng)規(guī)范性有望持續(xù)增強(qiáng)。

（財(cái)聯(lián)社 楊斌）