2026年7月，俄烏沖突進入第五個年頭。

戰線從基輔城下退到頓巴斯田野，又從頓巴斯蔓延到俄羅斯本土的煉油廠和彈藥庫。

四年多過去，當初很多人以為“閃電戰”會在一兩周內結束，如今卻演變成一場看不出終點的消耗戰。

一個直抵本質的問題浮出水面：俄羅斯還能打多久？

一、硬家底：還沒到山窮水盡

先說結論：俄羅斯目前還有點家底。

它手里握著一張看上去相當厚實的牌——約2300噸黃金儲備。按當前金價折算，價值超過2600億美元。這筆錢如果變現，足夠支撐相當長時間的高強度戰爭開銷。

此外，俄羅斯繼承了蘇聯遺留的完整工業鏈，擁有廣袤的戰略縱深和海量自然資源。兵員儲備仍有數百萬量級，基礎民生層面至少能保障糧食等剛需供給。

軍工產能尤其值得注意。2025年，俄羅斯軍工預計可生產約1500輛坦克、3000輛裝甲車。主戰坦克產能比2020年提高2.2倍，步戰車提高3.7倍。有評估顯示俄軍坦克裝甲車總數已從戰前的約1.9萬輛增長至超過2.9萬輛。

從硬數據看，俄羅斯不是即將倒下的巨人。它仍在生產、仍在動員、仍在運轉。

但這只是故事的一面。

二、多次受創，出血點很多：正在加速失血

另一面是觸目驚心的消耗數字。

財政層面，2026年前四個月，俄羅斯聯邦預算赤字已達5.87萬億盧布（約785億美元），占GDP的2.5%。而全年預算規定的赤字目標僅為3.79萬億盧布——四個月就用完了全年的赤字額度。

更嚴峻的是，有分析預測2026年全年實際赤字可能膨脹至官方目標的近三倍，達到GDP的3.5%至4.4%。國家財富基金中可動用的流動外匯資產截至2月僅為558億美元——這個緩沖墊遠不夠厚。

為填補財政窟窿，俄羅斯已將增值稅上調至22%，創下1992年以來的歷史最高水平。

軍費開支已成為財政黑洞。2026年第一季度，軍費開支高達5.9萬億盧布（約814億美元），占聯邦預算總支出的46%。軍費占GDP比重已達7%至8%。四成國家預算直接砸進國防，教育、醫療等民生領域資源被持續擠壓。

經濟層面，2026年一季度經濟出現三年來首次萎縮。通脹雖然從2024年的9.52%有所回落，但央行利率仍維持在14%以上的高位。企業大規模破產——2025年俄羅斯法院裁定破產企業6477家，個人及個體工商戶破產約56.8萬起，同比增長31.5%。

裝備層面，戰前約17000門火炮庫存，兩年間就打掉9000門。

按當前每天約5000發的炮彈消耗速度，最早2026年就會面臨炮管短缺。坦克產能雖然可觀，但大量戰損坦克因缺零件無法修復。有分析指出，2026年后俄軍裝甲車產量可能因蘇聯庫存耗盡而下降，現代化坦克年產可能降至約350輛。

能源安全層面出現了一個極具象征意義的反轉：2026年，因大量煉油廠遭烏克蘭無人機襲擊癱瘓，這個傳統能源出口大國不得不從哈薩克斯坦進口5萬噸汽油應急保供。前線燃油配額被砍掉40%，俄軍坦克機動距離、炮兵火力密度、空天軍出動架次都出現了40%以上的降幅。

（2024年2月27日俄羅斯開始禁止汽油出口）

人力層面，勞動力缺口到2025年底已高達230萬人。制造業缺80萬人，服務業和建筑業缺150萬人。前線陣亡人數持續攀升——美國國務卿盧比奧2026年6月稱，俄方每月陣亡1.5萬至2萬人。

民意層面也在悄然松動。2026年初，莫斯科獨立調查機構列瓦達中心的民調顯示，支持和談的俄羅斯民眾比例已升至67%，而支持繼續沖突的降至24%，為2022年2月以來的最低水平。56%的民眾表示不關注或很少關注戰事新聞——“戰爭疲憊”正在從精英層蔓延到普通人。

（2026年6月要求與普京面談的退伍兵盧寧被捕）

三、沉沒成本陷阱：戰爭為什么停不下來？

然而，數字的惡化并不自動導向停戰。

這里存在一個深層邏輯：對俄羅斯決策層來說，戰爭已經不僅是戰爭，而是沉沒成本越來越高的政治賭局。

打了四年多，投入了天文數字的人力、物力和國際代價，這時候如果突然停下來，國內外都會有人追問：“那當初為什么要發動這場戰爭？”

梅德韋杰夫對此有過一個直白的表述：如果特別軍事行動不能取勝，俄羅斯公民的安寧、國家發展、民生保障都將無從談起。

普京核心圈層的利益與戰爭走向深度綁定，主動止損面臨極高的內部清算風險。

這就是“沉沒成本謬誤”在國家級戰略層面的體現——越往后，停戰的政治成本反而越高。

這也是為什么很多長期戰爭都會出現一種現象：明明所有人都付出了巨大代價，卻越來越難主動踩剎車。

但戰爭不是賭氣，更不是面子工程。

打仗不是為了證明誰嘴硬，而是為了實現戰略目標。如果戰爭越打越久、代價越來越大，那就應該認真評估目標、成本和后果，而不是因為已經投入太多，就覺得只能繼續投入。

歷史一再證明，靠“已經投入太多所以不能停”的邏輯打下去的戰爭，結局往往比及時止損更慘烈。

四、變量：天平在烏克蘭傾斜？

決定戰爭還能打多久的，不只是俄羅斯自身的耐力，還有幾個關鍵外部變量。

第一，烏克蘭的持續打擊能力正在質變。2026年5月，烏克蘭收復的土地面積首次超過俄羅斯。烏軍參謀部宣布，按當前發展速度，2026年底可達到每天向俄羅斯境內發射1000架以上遠程無人機的能力。從莫斯科周邊的煉油廠到西伯利亞的秋明煉油廠，烏克蘭的遠程打擊正在系統性地削弱俄羅斯的戰爭經濟基礎。

第二，美西方對烏克蘭的支持越來越堅定越來越穩定。歐盟已批準900億歐元對烏貸款，2026年首批資金已開始撥付。美國通過北約機制2026年將向烏克蘭提供150億美元武器。更重要的是，西方的援烏模式正從“短期軍援”轉向“長期產業賦能”——將資金、技術和軍工體系深度嵌入烏克蘭。

第三，俄羅斯的外部支撐正在削弱。伊朗此前向俄羅斯大量供應無人機和導彈，但隨著美伊沖突升級，伊朗的導彈庫存和無人機工廠遭到嚴重打擊，無力繼續支援俄羅斯。與此同時，俄羅斯自主研發的低軌衛星星座雖然已在2026年3月升空、5月投入實戰，但能否完全替代星鏈在烏克蘭無人機作戰中的作用，仍是未知數。

第四，內部政治風險不容忽視。普京2026年5月召開閉門會議要求富豪捐款——這是明顯的財政資金枯竭信號。同月，普京下令企業組建準軍事部隊、自購武器自擔戰損。有觀察者將其比作清朝咸豐年間允許地方辦團練——都是中央政府統治力走下坡路的表現。

更耐人尋味的是，長期為克里姆林宮發聲的網絡大V雷梅斯洛，近期被強制送往精神病院。他在被帶走前撰文指出：戰爭從“閃電勝利”淪為“絕對僵局”，經濟與民生被拖垮，西方制裁、貿易伙伴流失、基礎設施損毀累計損失數萬億美元。

一個體制內聲音被“消失”，恰恰說明體制內已經出現了不該出現的聲音。

五、歷史的幽靈：俄羅斯有戰敗前線兵變的歷史傳統。

近的，有2023年普里戈任率領瓦格納“向莫斯科進軍”的兵諫。遠的，1917年，正是前線士兵的厭戰和嘩變，推翻了羅曼諾夫王朝三百年的統治。

歷史不會簡單重復，但節奏往往押韻。

當前，俄軍前線已出現“槍彈分離”的極端管理措施——士兵直到上車前才領槍和子彈。這種對士兵的不信任，本身就是軍隊士氣瓦解的信號。

戰爭研究所在2026年7月的評估中指出，俄軍2026年春夏攻勢迄今未能取得具有作戰意義的進展，6月的推進速度僅為2025年6月推進速度的零頭。

當一支軍隊既打不動、又不敢停、還信不過自己的士兵時——它的時鐘已經在倒計時了。

六、結論

俄羅斯還能打多久？

從硬家底看，它還能打相當一段時間。2000多噸黃金、完整的軍工體系、龐大的兵員儲備——這些都不是短期內能消耗完的。

但從財政、經濟、民意、裝備、人力等多個維度看，俄羅斯正處于一種“能打但不一定能打贏、想停但不敢停”的困境中。

這就像一個賭徒，已經輸了太多，卻覺得必須繼續下注才能翻本。但戰爭的邏輯和賭博不同——賭場里，繼續下注有可能翻本；戰爭中，繼續投入只意味著更多消耗。

四年多過去，俄烏雙方都付出了沉重代價，無數普通人的生活被改變。真正值得反思的不是誰喊的口號更響，而是為什么一場原本很多人認為會很快結束的戰爭，會演變成持續多年的消耗戰。

戰爭的本質是政治的延續。當政治目標無法通過戰爭實現時，繼續戰爭就只剩下一個理由——不甘心。

但不甘心，從來不是國家戰略的合理依據。