四川
7月3日，港股主要指數(shù)繼續(xù)走強，港股互聯(lián)網(wǎng)板塊連續(xù)反彈，小米集團-W漲逾6%，快手-W漲逾4%，騰訊控股漲超3%。重倉互聯(lián)網(wǎng)龍頭的港股互聯(lián)網(wǎng)ETF華寶（513770）場內價格繼前一日漲近3%后，再漲逾2.7%沖擊連陽。
針對互聯(lián)網(wǎng)板塊，AI浪潮之下，應用短期尚未明顯貢獻利潤，但應用端并非沒有機會。互聯(lián)網(wǎng)平臺擁有用戶、數(shù)據(jù)、支付、內容、電商、本地生活和云基礎設施，一旦AI應用商業(yè)化開始提速，利潤彈性可能重新被市場定價。招商證券認為，港股互聯(lián)網(wǎng)板塊利空已近出盡，處于“下有底、上待催化”的結構性底部，短期上行依賴AI價值重估與盈利邊際修復兩大催化劑，8月中期業(yè)績是關鍵驗證時點。
國金證券指出，當前全球市場AI產(chǎn)業(yè)趨勢正向應用端、偏入口價值的平臺側擴散。互聯(lián)網(wǎng)平臺坐擁十億級用戶入口、海量多模態(tài)數(shù)據(jù)資產(chǎn)以及云、支付等完整生態(tài)產(chǎn)業(yè)鏈，是AI商業(yè)化落地核心場景。市場預期互聯(lián)網(wǎng)大廠將陸續(xù)發(fā)力AI商業(yè)化落地，依托平臺場景完成商業(yè)化的路徑值得期待，板塊估值邏輯有望迎來AI應用入口的價值重估。
中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)自2025年10月3日開啟回調以來一度累計跌超50%，當前市盈率PE（TTM）僅17.91倍，位于近10年1.05%分位點的絕對底部區(qū)域。
關注AI變革下的港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭價值重估。港股互聯(lián)網(wǎng)ETF華寶（513770）及其聯(lián)接基金（017125）被動跟蹤中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)，前十大權重股匯聚阿里巴巴-W、騰訊控股等科技巨頭及各領域AI應用公司，龍頭優(yōu)勢顯著，日內T+0交易，流動性佳。
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