剛過去的交易周（6月29日至7月3日），A股市場在上半年收官后風(fēng)格突變。5月下旬以來被科技股持續(xù)壓制、事實上處于低位的非科技股，開啟了普遍修復(fù)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，本周有4096只股票累計上漲，漲停家數(shù)連續(xù)破百，微盤股明顯反彈。

行業(yè)板塊來看，醫(yī)藥、貴金屬、汽車、大消費、非銀金融等方向周漲幅居前。

另一側(cè)，科技權(quán)重股承壓明顯。7月1日開始，海外AI算力硬件端與芯片產(chǎn)業(yè)鏈（國產(chǎn)為主）相繼陷入調(diào)整，上游材料端也跟隨下跌。

因此科創(chuàng)50和創(chuàng)業(yè)板指兩大指數(shù)，周跌幅最大。

這不免引發(fā)市場猜測：

科技股行情，后續(xù)還能怎么走？

周四，在消息面和情緒面等多因素壓制下，科技權(quán)重股出現(xiàn)一波跌停潮。有觀點認為，即便科技仍是主線，這一天的盤口在某種程度上宣告了第一階段“無敵主升浪”的結(jié)束。

周五盤中，上述兩大方向有一定修復(fù)動作，未完全企穩(wěn)，相關(guān)指數(shù)日K收十字星；實際領(lǐng)漲的還是兼顧低位與科技屬性的人形機器人和商業(yè)航天。

但別忘了——7月15日后，市場將進入半年報業(yè)績期，而科技線有普遍具有較高的業(yè)績預(yù)期。本周，同花順“2026中報預(yù)增”板塊已累計上漲10.76%，成分股在不斷增加。

周五盤后，又有幾則業(yè)績預(yù)告引發(fā)關(guān)注：

江波龍：預(yù)計上半年凈利潤92億元-110億元，同比增長62204%-74394%。公司表示，報告期內(nèi)，受下游需求增加以及全球存儲晶圓產(chǎn)能總體增長有限的影響，全球半導(dǎo)體存儲產(chǎn)業(yè)景氣，為公司創(chuàng)造了良好的外部環(huán)境。

東岳硅材：預(yù)計上半年凈利潤同比增長905%-952%。

杭電股份：預(yù)計上半年凈利同比增長852%-958%，子公司光纖銷量隨行業(yè)復(fù)蘇實現(xiàn)同步增長。

這些便是科技股仍可能“重返C位”的提醒。

華金證券研報認為，當(dāng)前來看，今年中報業(yè)績期電子、通信、醫(yī)藥等行業(yè)表現(xiàn)可能相對占優(yōu)。

電子、通信等AI硬件相關(guān)的行業(yè)短期產(chǎn)業(yè)趨勢向上，中報盈利可能較高。一是短期AI硬件的產(chǎn)業(yè)趨勢可能持續(xù)上行：首先，全球算力基建中短期可能持續(xù)爆發(fā)；其次，AI服務(wù)器相關(guān)的上游原材料如CCL、光纖、電子布、電容等短期持續(xù)漲價，相關(guān)行業(yè)景氣度可能持續(xù)上行。二是電子、通信中報業(yè)績增速可能較高。

因此，下周（7月6日至10日）的A股，可能是“低位修復(fù)”與“業(yè)績聚焦”兩種思路的碰撞期，隨著時間越來越接近7月15日，對業(yè)績線的關(guān)注通常會越來越強烈。

但注意，炒作業(yè)績線的核心是“業(yè)績超預(yù)期”，因此這里提醒幾點：

（1）不是只有科技股能出業(yè)績，其他行業(yè)的“超預(yù)期”同樣值得關(guān)注；

比如周五，國泰海通發(fā)布2026年半年度業(yè)績預(yù)告稱，上半年預(yù)計實現(xiàn)歸母扣非凈利潤192.49億元到197.57億元，同比增加164%到171%，創(chuàng)下公司半年度業(yè)績歷史新高，也刷新了行業(yè)半年度業(yè)績的歷史紀錄。

（2）業(yè)績可以超預(yù)期，也可以暴雷，在選股時功課要做好；

（3）如何定義“超預(yù)期”和“不及預(yù)期”，是業(yè)績亮相后的博弈點，同樣提醒我們要做好投研；

（4）業(yè)績公布后，埋伏資金往往有兌現(xiàn)需求，因此在參與行情時一定要注意買賣節(jié)奏，尤其是避免追高。

對于后市，這里再分享一則研報觀點。

方正證券認為，本周市場出現(xiàn)了較為明顯的風(fēng)格再平衡，在市場交投較為活躍的背景下，風(fēng)格再平衡的過程市場調(diào)整幅度有限，部分景氣度較好且此前錯殺的板塊迎來顯著修復(fù)。往后看，7月上旬是A股中報業(yè)績預(yù)告披露的窗口期，下旬是美股CSP大廠財報披露的窗口期，月底將召開政治局會議討論經(jīng)濟形勢并制定下半年宏觀政策。這意味著7月市場驅(qū)動力將更加多元。

其表示，科技股調(diào)整之后，虹吸效應(yīng)減弱，市場機會增多，繼續(xù)關(guān)注三方面配置機會——

一是關(guān)注HALO資產(chǎn)逢低布局的機會，高油價壓力緩解，美國通脹自高點下行，加息擔(dān)憂有望緩和，Q3進入布局漲價的窗口期，核心資源（有色金屬+化工）如有二次探底是較好買點；

二是繼續(xù)看好調(diào)整時間較久，負面壓制基本解除，并且有一定催化的券商板塊。

三是AI主線上，調(diào)整后重點關(guān)注海外算力核心標的以及國產(chǎn)算力中景氣確定性較強的半導(dǎo)體設(shè)備，相對低位的AI應(yīng)用也具有一定的配置價值。

此外，階段性可以關(guān)注賺錢效應(yīng)改善之后，題材股的修復(fù)行情，重點考慮政策和消息共振的算電協(xié)同、商業(yè)航天、機器人等方向。

接下來，看看周末重要消息面。

國家藥監(jiān)局：將符合條件的細胞與基因治療藥品納入創(chuàng)新藥臨床試驗審評審批30日通道

三部門：自2027年1月1日起，取消對節(jié)能汽車減半征收車船稅政策，取消對純電動商用車、插電式（含增程式）混合動力汽車、燃料電池商用車免征車船稅政策

豆包和千問推送通知：智能體功能將于7月15日下線

華為何庭波發(fā)布V2版“韜定律”論文

4nm近售罄、部分8nm接近滿載，三星晶圓代工開始選擇性接單

加碼玻璃基板！三星電機、住友化工合資公司落地，預(yù)計2027年下半年投產(chǎn)

最后，是部分下周大事。

7月6日，周一

A股迎來兩項交易新規(guī)

（1）滬深北三市盤后固定價格交易全面擴容，覆蓋全部A股和ETF；

（2）滬深主板ST/*ST股票漲跌幅調(diào)整為±10%，與主板普通股票一致。

在該新規(guī)預(yù)期下，Wind“ST板塊指數(shù)”本周連漲4天（如上圖所示）。分析認為，ST板塊以及摘帽概念近期展現(xiàn)不俗的賺錢效應(yīng)。不過一旦科技主線展開回流修復(fù)動作，這類純籌碼博弈方向的強勢仍將面臨考驗。

央行開展10000億元逆回購操作，結(jié)束連續(xù)3個月的縮量過程

專家認為，此舉精準對沖7月資金到期壓力，流動性季節(jié)性轉(zhuǎn)松，三季度穩(wěn)增長政策發(fā)力。

7月7日，周二

SpaceX納入納斯達克100指數(shù)

7月8日，周三

2026（第二十五屆）中國互聯(lián)網(wǎng)大會在北京舉行，8日至10日

GAIC 2026 全球人工智能大會（北京峰會），8日至9日

7月9日，周四

國家統(tǒng)計局公布6月CPI、PPI等數(shù)據(jù)

北京時間凌晨，美聯(lián)儲將公布此前6月議息會議紀要

7月10日，周五

SK海力士計劃于?當(dāng)日?在納斯達克交易所正式掛牌交易，股票代碼為“SKHY”，采用美國存托憑證（ADR）形式上市