上海
財(cái)聯(lián)社7月5日訊（編輯馮軼）經(jīng)歷6月下旬一輪大幅調(diào)整后，港股本周迎來持續(xù)性反彈。其中，前期走勢疲軟的科網(wǎng)股表現(xiàn)活躍。
短線來看，本周恒生科技指數(shù)累漲5.72%，創(chuàng)下年內(nèi)最大單周漲幅，同期恒指僅上漲約3%。個(gè)股方面，騰訊、美團(tuán)等權(quán)重科網(wǎng)股集體走高。
有分析認(rèn)為，科網(wǎng)股本輪集中反彈一方面受估值修復(fù)驅(qū)動(dòng)，另一方面則是由于宏觀風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，及AI資產(chǎn)價(jià)值重估影響。
據(jù)東吳證券跟蹤，截至6月30日，恒生科技指數(shù)滾動(dòng)市盈率為21.90倍，位于成立以來23.60%歷史分位數(shù)，這意味著從估值角度來看，目前恒生科技指數(shù)比歷史上約80%的時(shí)間都要“便宜”。
此外，回顧6月的下跌行情，宏觀交易邏輯圍繞美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期展開，港股因受外資主導(dǎo)，美元流動(dòng)性收緊后，科技股因高彈性遭到資金減配。
但隨著通脹風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)下降，外圍風(fēng)險(xiǎn)偏好改善有望帶動(dòng)資金面回補(bǔ)。
東吳證券研究顯示，6月南向資金對港股整體凈流入約235.88億元，月末最后一周更是持續(xù)回流，為恒科指數(shù)在4500點(diǎn)附近企穩(wěn)提供了重要資金支撐。海外資金方面，被動(dòng)資金從流出轉(zhuǎn)向流入，主動(dòng)資金流出幅度穩(wěn)定在低位，外資態(tài)度邊際改善。
且值得關(guān)注的是，近一階段港股AI硬件概念波動(dòng)加大，而互聯(lián)網(wǎng)龍頭手握的大量AI資產(chǎn)價(jià)值則有望被重估，成為AI行情輪動(dòng)的新方向。
消息面上，快手旗下可靈AI于7月2日完成總額上限30億美元的外部增資，投后估值180億美元，創(chuàng)全球視頻大模型公司融資紀(jì)錄；美團(tuán)則正式發(fā)布新一代萬億參數(shù)大模型LongCat-2.0，并將對外開源；百度昆侖芯擬赴港IPO，估值瞄準(zhǔn)500億美元，均受到市場關(guān)注。
展望后市，東吳證券還表示，恒生科技走勢預(yù)計(jì)仍將受到海外宏觀數(shù)據(jù)與美聯(lián)儲(chǔ)政策預(yù)期、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)修復(fù)節(jié)奏驗(yàn)證、AI產(chǎn)業(yè)催化以及資金面變化四重因素的共同影響。若7月南向資金能夠延續(xù)回流趨勢，疊加海外資金持續(xù)改善，資金面對指數(shù)的支撐將逐步增強(qiáng)。
（財(cái)聯(lián)社 馮軼）
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