綜合實力TOP5：“三中”表現(xiàn)穩(wěn)健，華泰硬科技賽道潛力凸顯IPO保薦業(yè)務(wù)排名：A股+港股雙線活躍，外資投行被趕超并購重組業(yè)務(wù)排名：華泰聯(lián)合證券過會數(shù)量全市場第一

2026年上半年，中國資本市場在硬科技主線與港股18C特專科技制度紅利的雙重驅(qū)動下，證券公司投行業(yè)務(wù)呈現(xiàn)回暖態(tài)勢，IPO 市場尤其火熱。

據(jù)Wind資訊金融終端數(shù)據(jù)，2026年上半年投行第一梯隊格局穩(wěn)固，頭部券商依托自身稟賦形成差異化壁壘。“三中”系券商、華泰聯(lián)合證券、國泰海通證券穩(wěn)固占據(jù)行業(yè)前五席位，合計攬獲全市場超八成股權(quán)募資份額，牢牢掌控一級市場核心承銷資源。

在頭部券商"強者恒強"格局進一步固化的背景下，保薦機構(gòu)最新排名上，硬科技與跨境業(yè)務(wù)成為核心賽道。2026 年上半年，華泰聯(lián)合證券硬科技IPO儲備領(lǐng)先（兩創(chuàng)板在審項目超10個）、并購重組過會數(shù)量全市場第一。

據(jù)Wind資訊金融終端數(shù)據(jù)，2026年上半年全市場股權(quán)融資（含IPO、增發(fā)、可轉(zhuǎn)債、可交換債等）股權(quán)承銷規(guī)模排名如下：

2026年上半年A股股票業(yè)務(wù)股權(quán)承銷規(guī)模TOP5

數(shù)據(jù)口徑：股權(quán)融資（含IPO、增發(fā)、可轉(zhuǎn)債、可交換債等），Wind數(shù)據(jù)，截至2026年6月30日

從數(shù)據(jù)和市場表現(xiàn)上頭部效應(yīng)明顯，TOP5各家證券公司均有各自特色優(yōu)勢。

• 中信證券以1478.38億元承銷規(guī)模穩(wěn)居榜首，在再融資和大額IPO領(lǐng)域優(yōu)勢顯著。
• 中信建投承銷646.85億元排名第二，北交所保薦業(yè)務(wù)活躍。
• 國泰海通承銷646億元位列第三，A股IPO上市保薦13單居首，合并后體量優(yōu)勢顯現(xiàn)。
• 華泰聯(lián)合證券承銷505.45億元位列第四，硬科技IPO儲備領(lǐng)先（兩創(chuàng)板在審項目超10個）、并購重組過會數(shù)量全市場第一。
• 中金公司承銷426.32億元排名第五，港股保薦家數(shù)第一（28家），全球銷售體系突出。

在激烈的市場競爭中，市場關(guān)注度高、募資規(guī)模大、產(chǎn)業(yè)影響力強的標(biāo)桿性熱點IPO項目，幾乎全部被頭部大型券商包攬。

今年4月中信證券獨家保薦“AI光互聯(lián)測試裝備第一股”聯(lián)訊儀器成功登陸科創(chuàng)板，上市僅僅兩月余，聯(lián)訊儀器股價突破貴州茅臺2021年創(chuàng)下的歷史高點，成為21世紀(jì)以來A股第一高價股。

華泰聯(lián)合則聚焦前沿硬核科技賽道，其保薦上市的埃泰克為今年上交所主板過會首單，是我國少數(shù)具備多功能域汽車電子產(chǎn)品開發(fā)能力的國產(chǎn)供應(yīng)商之一，尤其在車身域控制領(lǐng)域占據(jù)顯著競爭優(yōu)勢。

2026年上半年，A股+港股IPO雙線活躍：A股71家企業(yè)上市、募資705.74億元；港股85家企業(yè)登陸、募資約2102.96億港元。"三中一華"、華泰聯(lián)合證券、及國泰海通包攬A股股權(quán)承銷規(guī)模前五，在兩地市場均居前列。

2026年上半年A股IPO保薦機構(gòu)受理企業(yè)募資額TOP5

數(shù)據(jù)來源：Wind數(shù)據(jù)，截至6月30日

"受理企業(yè)募資額"指IPO申請已獲交易所受理的企業(yè)擬募集資金總額，反映保薦機構(gòu)的IPO項目儲備規(guī)模與潛在募資能力（非實際募資額）

2026年上半年港股IPO承銷規(guī)模TOP3

數(shù)據(jù)來源：Wind數(shù)據(jù) 截至6月30日。

注：港股業(yè)務(wù)由華泰國際旗下華泰金控（香港）有限公司實際開展，本表按"華泰聯(lián)合證券（華泰國際）"口徑呈現(xiàn)。

2026年上半年，"三中一華"及國泰海通包攬A股股權(quán)承銷規(guī)模前五，在兩地市場均居前列。國泰海通以13單A股上市保薦居首，中金公司9單、中信證券8單緊隨其后；中金公司在兩地市場均居前列——A股受理企業(yè)募資額848.94億元領(lǐng)跑，港股承銷規(guī)模460.50億港元、市場份額21.82%。"兩中一華"（中金、華泰、中信）保薦港股IPO募資規(guī)模居前三，已超越外資券商。

華泰聯(lián)合證券在兩地市場均有布局：A股受理企業(yè)募資額253.09億元躋身TOP5，[5] 港股承銷規(guī)模206.37億港元位居第二。華泰聯(lián)合證券等四家券商在科創(chuàng)板及創(chuàng)業(yè)板在審項目數(shù)量均超10個，為硬科技賽道保薦第一梯隊。

下半年隨著長鑫科技（擬募資295億元）等諸多硬科技企業(yè)陸續(xù)上市，頭部投行有望進一步放大競爭優(yōu)勢。華泰證券擬向華泰國際增資不超過90億港元，中信證券擬募資160億元用于國際化業(yè)務(wù)，頭部券商持續(xù)加碼跨境布局。

相較于IPO市場“量質(zhì)齊升、全線擴容”的發(fā)展邏輯，2026年上半年A股再融資與并購重組市場呈現(xiàn)明顯的“總量收縮、結(jié)構(gòu)提質(zhì)”特征。政策優(yōu)化疊加產(chǎn)業(yè)需求，并購重組審核效率大幅提升，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)整合項目落地節(jié)奏加快，也加劇了頭部投行的賽道分化與能力分層。

據(jù)滬深交易所并購重組審核委員會公告統(tǒng)計，華泰聯(lián)合證券2026年上半年過會數(shù)量保持全市場第一。中信證券憑借中國神華1335.98億元重組在交易規(guī)模上領(lǐng)先。國泰海通在受理家數(shù)及在審家數(shù)上與華泰聯(lián)合并列前二。

表4：2026年上半年許可類并購重組TOP3

數(shù)據(jù)說明：因2026年上半年許可類重組過會項目總量有限（審核通過18單），本表列示TOP3；券商具體過會項目及獨立財務(wù)顧問信息以交易所并購重組審核委員會公告為準(zhǔn)。

2026年上半年并購重組市場在政策驅(qū)動下加速回暖，而硬科技賽道成為并購主戰(zhàn)場。華泰聯(lián)合證券作為國內(nèi)最早成立并購部的券商之一，長期深耕半導(dǎo)體等硬科技賽道，在科技型上市公司并購重組領(lǐng)域處于領(lǐng)先。公司擔(dān)任獨家財務(wù)顧問助力晶豐明源以32.83億元收購易沖科技， 該交易于2026年1月16日經(jīng)上交所并購重組委審議通過，2月13日獲證監(jiān)會注冊批復(fù)，是“924并購新政”后首例獲批的芯片設(shè)計企業(yè)重大資產(chǎn)重組項目。

2026年上半年，投行保薦機構(gòu)最新排名呈現(xiàn)"綜合實力向第一梯隊集中、硬科技與跨境業(yè)務(wù)成為核心賽道"的競爭格局，頭部券商差異化競爭優(yōu)勢日趨清晰。

展望下半年，隨著長鑫科技（擬募資295億元）等硬科技企業(yè)陸續(xù)上市，以及港股18C特專科技制度的持續(xù)紅利釋放，具備境內(nèi)外一體化服務(wù)能力和硬科技賽道儲備的頭部投行有望進一步放大競爭優(yōu)勢。

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