上海
財聯社7月6日訊（編輯 牛占林）摩根士丹利策略師周一表示，隨著投資者從今年表現最強勁的科技股交易中逐步獲利了結并進行資產輪動，美股短期內或難以再創歷史新高。
由邁克爾·威爾遜領銜的策略團隊認為，半導體板塊的上漲動能正在減弱，資金正流向表現滯后的板塊，其中包括AI超大規模云服務商。
威爾遜指出，包括微軟、亞馬遜和Meta在內的云服務商，在AI產業鏈中具備更高的投資吸引力，因為這些企業擁有穩健的核心業務，即使AI相關業務波動，也能獲得主營業務的支撐。
不過，他也表示，鑒于指數中一些大型公司正在經歷上漲勢頭逆轉，美國主要股指短期內仍將面臨壓力。威爾遜補充稱，整體而言，市場將繼續在"震蕩偏弱"的環境中完成板塊輪動。
費城半導體指數自上個月創下歷史新高以來，已累計下跌近14%，原因是投資者開始擔憂芯片股估值過高。盡管如此，自去年9月以來，該指數累計漲幅仍高達123%；相比之下，瑞銀編制的超大規模云服務商一籃子股票同期則下跌2%。與此同時，標普500指數自6月初創下階段高點以來也持續震蕩走低。
美光科技上個月公布了遠超市場預期的銷售指引，但這一利好并未能持續推動芯片股上漲。目前，投資者正等待英偉達等公司的最新消息，以進一步判斷AI芯片需求前景。
周一美股盤前，美國三大股指期貨集體走高，其中西部數據、閃迪、美光科技均漲逾3%。
Fundstrat技術策略主管Mark Newton認為："近期板塊輪動的擴散是一個重大積極信號，雖然半導體板塊的調整短期內構成一定逆風，意味著現階段配置其他行業可能更具優勢，但這并未削弱大盤指數整體上漲趨勢。"
與此同時，在市場近期擔憂超大規模云服務商可能在AI領域投入過度之后，投資者也將密切關注這些公司的資本支出指引，以評估未來AI投資力度是否會發生變化。
威爾遜表示，短期內他更看好超大規模云服務商，而非半導體相關股票。
他還預計，考慮到近期股價表現落后于市場，超級云廠商未來可能開始下調或放緩市場對于其資本支出計劃的預期。
威爾遜維持標普500指數年底8000點的目標位，較當前水平仍有約7%的上漲空間。今年早些時候，他曾準確預測，美國股市將在企業盈利強勁的支撐下，無視地緣政治風險繼續上漲。
此外，威爾遜認為，隨著資金從芯片股流出，非必需消費品、運輸以及生物科技板塊也有望成為受益者。
摩根大通策略師Mislav Matejka也認同威爾遜的觀點，認為今年下半年美股漲勢將從科技股進一步擴散至其他行業。Matejka在一份報告中寫道：“AI不太可能繼續成為市場唯一的主線。”
（財聯社 牛占林）
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