8、市場分析的作用（觀察角度與衡量標準）

在這之前我一直苦苦思索糾結于市場分析在整個交易體系中應該占據一個什么樣的地位，從最初的認為根本不重要，到之后的處于輔助地位。但當我開始寫這一系列將近尾聲的時候，我發現市場分析不但非常重要而且還是必須的。

有些朋友在初期運用技術指標構建一套系統時，可能并不需要主觀分析和判斷市場，因此部分人就得出了市場分析根本沒有用的結論。現在轉念一想，技術指標其實無時無刻都在分析市場，技術指標既分析衡量市場，同時也給出信號，一個優秀的技術指標就是一個完整的交易系統。

如果失去了對市場的觀察角度與衡量標準，任何交易系統都無法成立。

怎樣評判一個交易系統當前是失效還是有效，我們唯一的方法就是通過市場分析去衡量，通過觀察市場的某一部分進而形成一套完整自恰的邏輯，然后用這套自恰的邏輯去指導系統。

這也是為什么技術分析和基本面分析能夠經久不衰的原因，他們都是一套完整自恰的邏輯，可以客觀及時的衡量市場某一部分狀態。 只要市場處于它們的衡量范圍之內，你就可以依據它們的理論去指導系統。

也就是說，一個好的市場分析理論應該要滿足兩個條件：

一、自身擁有自恰閉環的邏輯

二、客觀衡量反映市場狀態

無論你是從別人書中學習，還是準備自己構建一套市場分析理論，它都應該要滿足這兩點。

所謂能客觀衡量反映市場狀態，首先應當是不預測行情走勢，而是緊緊跟隨。溫度計從來不會給出下一分鐘的溫度，只會客觀反映當下溫度。

很多市場分析理論在創立之初是偉大的，而在之后的演化中變的越來越離譜。人們為了能夠解釋某一段行情而去將理論進行所謂的更改和“完善”，試圖讓這一理論能夠解釋任何行情走勢，例如史蒂文.波澤所寫的《應用艾略特波浪理論獲利》一書中，將波浪理論應用在個股非常短小的周期上進行數浪且還試圖給出預測性建議，這一用法本身就違反了客觀衡量市場的準則。

市場分析絕不是為了解釋市場走勢而刻意做出解釋，它只是創立者在市場中客觀觀察到的一種邏輯，這種邏輯本身就是市場的一部分。應用市場自身的邏輯去衡量市場的行為，而不是本末倒置，為了解釋市場行為去創立分析理論。

當一個客觀衡量市場的理論演化出了面面俱到的解釋和規則，那也就宣判了這一理論的死刑。

9、自恰的邏輯（系統原型）

對于不能明白自恰的邏輯究竟對交易系統有多重要的人，可以嘗試回答下面這個問題，

當按照自己設計的系統交易出現反復虧損時，你如何能確認，出現虧損是系統所必要付出的成本，還是系統本身不對？

你怎么能夠證明你的系統能賺錢？又怎么證明你的系統什么時候不能賺錢？

如果無法明確的回答出這一問題，那么就絕不可能在恰當的時機去做恰當的交易，也會陷入頻繁交易，不知何時收手的迷茫。

什么是自恰的邏輯？我想這樣去定義它。

一、首先根據你自己的推理無法推翻它。它不一定要被科學的證明，也不一定要能夠被所有人接受，它只需要自己能夠說的通就可以了。

例如：

基本面，供求關系決定一切。

技術面，三大假設。

價值投資，價格圍繞價值上下波動。

趨勢跟蹤，趨勢傾向于延續。

二、具有高度包容性的歸納，從而可以演繹出更多的結論。

最起碼可以向后再推導出兩步，否則這個你所認為的邏輯只是一個更大邏輯內的一小部分。

一個能夠持續產生利潤的交易系統，他就應當是建立在一個自恰的邏輯之上的，否則這個交易系統就不存在一致性，也無法明確他所賺的是哪部分錢。

而當一個交易系統是建立在自恰的邏輯之上時，我們就可以去回答開頭的那個問題。

作為價值投資者，我的系統能賺錢是因為市場價格會低估價值，有時候又高估，作為基本面交易者，我的系統能賺錢是因為供求關系決定了價格高低等等等。

反過來，一旦當前市場環境發生了改變，我系統所賴以成立邏輯已經不復存在了，那么系統就無法賺錢。市場中有很多大邏輯，每一時段只有少數邏輯在主導行情。邏輯并不是真相，而是市場特定環境下的產物，邏輯的成立取決于市場環境條件，一但失去了成立的條件，也就是市場環境發生了改變，原本的邏輯就不復存在。

那么怎樣去判斷當前市場環境是否發生了改變呢？這就需要用到市場分析了，這也就是為什么我在前一章所說的，市場分析是必須的，而不是可有可無的。

脫離了市場分析，就無法對市場環境做出一個客觀衡量，進而也無法知道自己交易邏輯的成立條件是否還存在，做交易就會迷茫，不知道要堅持還是觀望。

由于交易系統的復雜性，每個人都應該都一套自己的市場分析理論，這套理論可以是自己建立的，也可以是從別人那里吸收的，但其關鍵之處是一定要完全貼合自己的交易邏輯，能夠為交易邏輯是否還存在做出客觀的判斷，這一判斷關鍵無比，系統能否持續大幅盈利就在于是否能夠及時的判斷市場環境狀態。

許多基金經理和交易明星初期依靠著幾個策略奪得了冠軍，但每年都是風水輪流轉，總以為自己的那套方法可以長久生效，不了解自己系統失效之時的人早晚都要落敗。

有了自恰的邏輯和市場分析，就能清楚的明白要入場去交易的理由是什么，什么時候又不應該交易。

只在市場狀態符合交易邏輯的時候才去交易，時機就是一切。