跨境券商違規開展業務的罰單落地。5月22日，富途控股、老虎證券相繼公布了監管機構的擬處罰金額，兩家跨境券商合計被罰沒超22億元，擬對兩家公司首席執行官分別罰款125萬元。

隨著擬處罰金額公布，富途控股和老虎證券股價跌幅相比盤前有所收窄。美股盤前，老虎證券、富途控股股價紛紛跌超35%。截至發稿，富途控股報91.5美元/股，跌幅約26%；老虎證券報4.5美元/股，跌幅約為22.5%。

圖據圖蟲創意

富途被罰18.5億元

老虎被罰沒超4億元

5月22日，富途控股披露稱，公司當日收到中國證監會及其深圳監管局就公司在中國大陸的業務運營發出的調查通知書及行政處罰事先告知書。

中國證監會指出，富途在內地和香港的若干實體在未取得相應許可或批準的情況下，在內地開展證券業務、公募基金銷售業務及期貨業務，違反了《中華人民共和國證券法》等。證監會擬責令相關公司改正或停止上述行為，沒收違法所得，并處以罰款，擬處罰金額合計約人民幣18.5億元（約合2.71億美元）。此外，擬對公司創始人兼首席執行官李華處以人民幣125萬元（約合18.3575萬美元）的個人罰款。

富途表示，公司一直與中國證監會保持溝通，并已就內地業務實施整改措施。截至2026年第一季度末，來自內地的已出資賬戶約占公司總已出資賬戶的13%。

另據向上融科（原老虎證券）向美國證監會（SEC）提交的報告，2026年5月22日，子公司收到了中國證監會北京監管局的通知，中國證監會北京監管局已對其涉嫌從事證券、基金及期貨業務的違法行為展開調查，并發現這些子公司在中國境內開展了未經許可的跨境證券業務以及與基金和期貨業務相關的非法活動。

中國證監會北京監管局對其處以合計約人民幣3.081億元的行政處罰，并沒收違法所得合計約人民幣1.031億元。公司董事、首席執行官兼實控人巫天華亦被處以警告并處罰人民幣125萬元。

向上融科表示，截至2025年底，公司合并賬戶下的中國大陸零售客戶資產約占公司總客戶資產的10%。公司誠懇接受處罰，正全力配合監管部門，嚴格執行相關部門要求的整頓措施。

八部門聯合出拳

非法跨境證券業務全面叫停

5月22日，中國證監會等八部門聯合印發《綜合整治非法跨境證券期貨基金經營活動實施方案》（以下簡稱《整治方案》），全面打擊境外券商非法在境內展業的亂象，凈化資本市場生態。

根據方案，設置2年集中整治期清理非法存量業務，集中整治期內，禁止境外機構為存量投資者在境內非法提供買入交易、轉入資金等服務，只允許單向賣出交易并轉出資金。集中整治期滿后，境外機構要全面關停境內網站、交易軟件及配套服務器，禁止為存量投資者在境內非法提供交易等服務。

同時，證監會亮出了對Tiger Brokers (NZ) Limited（老虎）、富途證券國際（香港）有限公司、長橋證券（香港）有限公司境內外相關主體在境內非法經營證券業務等行為立案調查并作出行政處罰事先告知。

證監會表示，老虎、富途、長橋境內外相關主體未經證監會核準，未取得經營證券經紀業務許可、經營證券融資融券業務許可，在境內開展證券交易營銷推廣、處理交易指令等相關證券業務服務并獲取相關收益，違反了《證券法》第一百二十條的規定，構成非法經營證券業務。此外，三家機構境內外相關主體還違反了《證券投資基金法》第九十七條、《期貨和衍生品法》第六十三條的規定，構成非法從事公募基金銷售業務、非法從事期貨經紀業務。

上述非法跨境展業行為，違反了我國證券基金期貨法律法規，破壞了市場秩序，必須堅決予以打擊。依據相關規定，證監會擬決定沒收老虎、富途、長橋境內外相關主體全部違法所得，并依法嚴厲處罰。擬對當事人實施的行政處罰，當事人享有陳述、申辯及要求聽證的權利，證監會將充分聽取當事人意見后，依法作出行政處罰決定。

三家機構是什么來頭？

本次處罰的富途、老虎、長橋三家機構，分別與騰訊、小米、阿里有著一定聯系。

截至最新財報，騰訊持有富途20%的股權；而老虎證券在IPO前，小米持有其14%的股權；長橋證券為香港持牌券商，創始團隊源自阿里巴巴和東南亞綜合金融集團輝立資本，長橋證券還曾是螞蟻集團港股IPO承銷團中的一員。

從經營規模看，2025年，富途總營收達到228.47億港元（約29.35億美元），按年增長68.1%；非美國通用會計準則下（Non-GAAP），凈利潤達116.45億港元（約14.96億美元），按年增加101.9%。

截至2025年末，富途旗下富途牛牛和Moomoo應用程序注冊用戶數達2918萬，賬戶數為595萬，有資產客戶按年升40%至337萬；平臺客戶資產規模按年升66%達1.23萬億港元（約1584億美元）。

老虎證券2025年營收6.12億美元，同比增長56.3%；全年歸屬于母公司的non-GAAP凈利潤達到1.87億美元，同比增長164.7%，雙雙創歷史新高。截至2025年末，老虎證券總入金客戶數為125.4萬，客戶總資產也達到了608億美元。

盡管最新財報并未透露境內存量客戶的占比，不過老虎證券此前在披露2023年財務數據時曾透露，來自香港及內地市場以外的客戶資產已占到存量總資產的四分之三以上；集團收入側，一大半貢獻來自內地和香港市場以外的客戶。

編輯 陶玥陽 肖子琦 綜合自公開消息、每經網、券商中國等