文/熊逾格

編輯/子夜

短短幾天，小鵬汽車上演一場“壓力下的舞蹈”。

5月20日，小鵬汽車在AI DAY發布會上分享自家AI技術最新進展，宣稱將完成迄今為止，更新規模最大的一次OTA推送。這次推送陸續由X9/G9/P7i/G6車型開始，三季度在P7公測，明年一季度在P5/G3i/G3公測，覆蓋所有在售車型。

5月21日晚，小鵬發布2024年第一季度業績報告，當季實現總營收65.5億元，同比增長62.3%，環比下降49.8%；凈虧損達13.7億元，同比收窄41.5%，環比擴大1.5%。業績帶動下，小鵬美股當日一度漲幅達到26%,最終收漲5.92%至8.77美元。

年初以來，特斯拉率先推送的FSD V12掀起自動駕駛端到端大模型熱潮，國內廠商紛紛宣布跟進。OTA升級背后，是小鵬汽車率先給出的答卷，也是國內首次落地端到端大模型技術。

“未來十年是智能化改變汽車的十年。”小鵬汽車CEO何小鵬判斷，智能化汽車普及的速度會比新能源汽車普及的速度更快。

但另一方面，一季度，小鵬共交付21821輛車，排名再次滑落。在“技術領頭羊”的標簽后，小鵬汽車銷量和財務狀況仍然承壓，亟需新“爆款”的拯救。

小鵬此次“史詩級更新”推送的核心是AI天璣系統，它是行業首個將AI技術全面應用到智艙、智駕兩端的操作系統，其平均幀率、首幀跟手性、觸摸響應速度均提升30%以上，應用啟動速度提升50%，用戶滿意度高達97%以上。

小鵬汽車的端到端大模型由神經網絡XNet+規控大模型XPlanner+大語言模型XBrain三部分組成。

其中，XNet是三網合一的深度視覺感知神經網絡，對現實世界進行3D高真實度還原，感知范圍達到1.8個足球場大小，精準識別50+目標物；XPlanner是神經網絡的規劃大模型，通過海量數據時刻訓練，完成駕駛策略的擬人進化，大幅降低前后頓挫、違停卡死等狀況發生；XBrain是大語言模型，針對陌生場景的處理、推理能力大幅提升，在不同道路交通指示、路況下的駕駛決策更加全面。

體現在使用場景及體驗上，端到端大模型提供的能力為AI天璣系統帶來AI小P、AI司機和AI保鏢三大核心功能。

首先，AI小P是行業首個“全域大語言模型”，能夠同時感知車內和車外環境，在交互體驗上，它取消了“你好小P”的提示詞，取消了傳統的指令式交互，通過語言大模型的推理能力，能夠主動分析用戶的需求并給出建議——例如，用戶說“我腰疼”，AI小P就會打開座椅按摩。

AI司機的功能包括AI代駕和AI泊車，前者是行業首個量產的“點到點”超長記憶領航智駕，僅憑一次路線學習，就可生成定制化駕駛路線，單個用戶最多儲存10條記憶路線，每條長達100km；后者是首個量產免遙控離車泊入、迎賓出庫的泊車功能，能在多個場景極速、全自動完成泊車。

AI保鏢則是為更傾向人為駕駛的用戶準備，通過AI識別能力為紅綠燈起步、變道加塞等6個場景設置主動安全提醒。此外，在座艙場景，小鵬還升級了分屏、轉向輔助、全景影像、哨兵模式等數個功能。

AI智駕，小鵬的技術是否領先？

從用戶端功能來看，AI天璣系統展現的能力有可圈可點之處。例如，在智能座艙場景，AI小P展現的交互體驗比大多數同行更加智能。同時，它還擁有獨特的感知車外環境的能力，這種“進化”顯然受益于前述XBrain與XNet的部署。無論是AI代駕，還是AI泊車功能，均得益于同樣的端到端大模型技術優勢。

從技術端來看，小鵬在特斯拉FSD尚未入華的當下搶占先機完成落地，目前領先于其他國內廠商，但仍有很大壓力——北京車展前，華為公布乾崑ADS 3.0系統，采用兩段式端到端網絡架構，其中GOD負責感知，PDP負責預決策規劃，將首搭在東風嵐圖新車型，今年內完成落地。

何小鵬此前對電動汽車觀察家提到，端到端技術訓練費用僅有數十億元，卻能夠大幅提升產品性能，這意味著自動駕駛技術的快速普及。但在廠商紛紛入局端到端大模型的當下，小鵬汽車產品的亮眼功能無疑能被復制，而其技術優勢注定只是“領先”，而非壁壘。

當前，端到端大模型技術仍處于市場初期，從AI的算力、算法、數據三要素來看，廠商核心競爭力集中在算力上。在AI Day發布會上，何小鵬宣布2024投入35億元用于智能研發，訓練費用將超過7億元，新招募4000專業人才。

對于端到端大模型未來的迭代，小鵬已經提出數個時間節點。將基于折算10億+里程的視頻訓練、超646萬累計公里數的實車測試、超2.16億累計公里數的仿真測試，做到“2天迭代一次”，未來18個月智駕能力提升30倍，今年第三季度實現“全國都能開”，2025城區智駕比肩高速智駕體驗，實現類L4級智駕。

小鵬創立至今，核心亮點都是技術。相比蔚來的換電優勢，理想的增程式，小鵬汽車的智能化技術領先一直是搶市場的關鍵。如今，這個標簽依然鮮明，但也正在面臨挑戰。

國內廠商紛紛向智能化進發，跨界而來的華為更是帶來不小壓力，面對接下來在端到端模型領域的正面交鋒，小鵬能否守住自家企業的技術“人設”，可能是未來發展最關鍵的一環。

2022年9月，小鵬G9定價策略失誤，陷入成立以來最大危機，月銷量腰斬至5000臺，不復2021年造車新勢力“銷冠”的勢頭，年銷量滑落榜上第四名。隨后的2023年上半年，小鵬汽車銷量下滑40%。

一年多時間，何小鵬痛定思痛，在2023年完成多項改革，員工總數減少14.9%，“木星計劃”銷售網絡實行末位淘汰，裁撤130家門店，引入160家經銷商，并從長城汽車挖來熟悉渠道改革的“車圈鐵娘子”王鳳英擔任總裁。

2023年小鵬汽車銷量為141601臺，銷售收入增速僅有12.8%，總銷量與增速仍居蔚小理末位。但具體到季度銷量，能看到小鵬汽車在2023年下半年明顯轉好，其四季度銷量為6萬輛，占全年總銷量的43%，同比增長171%。

拯救小鵬汽車的是小鵬G6車型，由于性價比足夠高，這款車型很快成為“爆款”，推動銷量連續數月破萬，將小鵬的銷量拉回市場中心。但G6帶來的熱度并不持久，今年年后，新能源車企卷向“價格戰”，G6銷量一路走低。

2023年苦苦掙扎于“月交付萬輛”的新能源車企標準線，小鵬汽車毛利率來到最低點。2023年，特斯拉、蔚來、理想、極氪整車毛利率分別為18.2%、9.5%、21.5%、15%，僅有小鵬的毛利率是負數，為-1.6%。同時，2023年，小鵬凈虧損達到103.8億元，相比2022年的91.4億元仍在擴大。

對于小鵬2024年一季度財報，市場最關心的恐怕便是銷量與利潤率。從財報來看，小鵬的狀況有所好轉，汽車毛利率達到5.5%，銷售收入也有所提升。

一季報顯示，小鵬當季實現營收65.5億元，同比增長62.3%，凈虧損13.68億元，同比收窄41.5%。小鵬指出，一季度銷售收入大幅增長，主要得益于X9車型的熱銷，但由于G6及2024款G9在一季度的交付量減少，加上季節性影響，因此部分下滑被X9的交付量抵銷。

今年1月新推出的X9高端車型扛起小鵬的銷售收入。一季度，小鵬共交付21821輛車，同比增長19.7%，4月份的交付量為9393輛，其中定價更偏向“走量”的G6、P7、G9等車型銷量均未破2000輛。

在整體營收上，小鵬汽車一季度的表現，亮眼之處在于“服務及其他收入”達到10億元，同比增長93.1%，這歸功于去年小鵬與大眾達成的戰略合作。從利潤來看，該部分業務以53.9%毛利率達到5.39億元毛利，占當季總毛利的66.63%，也促使小鵬第一季度的毛利率達到12.9%。

針對業績，小鵬汽車內部稱“這標志小鵬汽車實現了在智能電動車業務基礎上，通過智能化技術輸出提升盈利和國際化潛力的獨特模式”。

但從另一方面來看，無論從銷量或是收入結構，小鵬都需要新的增長動力，又或說，小鵬亟需更多“爆款”。

從市場份額來看，小鵬面臨的競爭壓力不小。據中汽數研統計，2024年一季度新勢力品牌銷量中，小鵬位居第11位，情況并不樂觀。

圖源中汽數研微信公眾號

小鵬在財報中預計，2024第二季度的總交付量達到2.9萬臺～3.2萬臺，同比增長25%至37.9%。此前，何小鵬曾宣稱，小鵬汽車計劃在2024年實現業績翻倍，年銷量超過28萬臺。從2024年前四個月31214萬臺的銷量來看，這個目標僅完成15.6%。

年初以來，小米SU7的火爆銷量及出圈效應，給多家新能源車企敲響警示：并非在行業扎根已久的老牌車企，才能賣得好的，汽車行業是個長線的競爭。造車新勢力想要贏得未來，需要持續的“爆款”支撐。

在當前的價格帶上，小鵬不僅面臨智己、蔚來旗下子品牌樂道的交鋒，還應對著華為、小米等跨界而來的玩家，從G6的銷量下滑便可見競爭之激烈。

從這個角度來講，6月即將發布的小鵬子品牌MONA值得關注，該項目為滴滴造車項目“達芬奇”的前身，由小鵬在去年8月收購。

何小鵬表示，MONA 品牌寓意 Made Of New AI，定位全球 AI 智駕汽車普及者，新產品是10萬到15萬級別的A級汽車，并引入小鵬的自動駕駛技術，預期年銷量10萬輛以上。據悉，這款新車搭載比亞迪電池組，續航超過500公里，將采用XNGP全場景智能輔助駕駛以及X-EEA3.0電子電氣架構的扶搖架構。

“預計會比雷總的小米汽車 SU7 有更好的銷量”。何小鵬此前稱，“雷總的營銷能力比我強，但我技術能力要做到比他強”。

小鵬汽車能否憑借MONA打入更低的價格段市場？從市場競品來看，該價格帶遍布吉利、比亞迪、長安、奇瑞等老牌車企，競爭尤為激烈。此外，MONA亮點為高階智駕技術，但該價格段用戶更加看重性價比，尚未形成智駕使用習慣。MONA能否靠智駕體驗完成“奇襲”，還是一個未知數。

MONA之外，小鵬還有“后招”。何小鵬在一季度電話會議中透露，四季度還將交付一款全新B級純電轎車，“三季度起，小鵬汽車將開啟產品周期，將覆蓋10萬~40萬元價格帶的主要細分市場”。

不難看出，無論從研發投入端，還是產品端，小鵬汽車都在全力押注智能化的快速普及。MONA或是小鵬智能化理念的第一塊試驗場，是否成功至關重要。

（本文頭圖來源于小鵬汽車官網。）