隨著通義千問大模型官宣將深度賦能其新一代AI眼鏡產(chǎn)品，這標志著智能穿戴設(shè)備正式跨入“大模型+智能終端”的融合創(chuàng)新階段。全球科技研究機構(gòu)Omdia最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2025年全球AI眼鏡出貨量已達到870萬臺，同比實現(xiàn)322%的爆發(fā)式增長，徹底印證了產(chǎn)業(yè)界對這一賽道的狂熱預(yù)期。

區(qū)別于傳統(tǒng)AR設(shè)備依賴光學(xué)顯示技術(shù)的特點，新一代AI眼鏡依托本地化AI計算單元（NPU）實現(xiàn)實時環(huán)境感知與智能決策。Meta憑借其強大的生態(tài)整合能力，以740萬臺的出貨量和85.2%的全球市場份額獨占鰲頭。

然而，在中國大陸這個Meta并未直接進入的全球第二大市場（占全球份額10.9%，出貨量近100萬臺），本土廠商正迅速改變競爭格局。以Rokid、小米為代表的中國企業(yè)快速崛起，分列全球市場第二、第三位。

特別值得注意的是，具備顯示功能的AI眼鏡份額顯著提升，從2024年的3.3%上升至2025年的8.4%，總出貨量達73萬臺，而中國企業(yè)在帶顯示功能的細分市場占據(jù)了高達71%的份額，成為引領(lǐng)技術(shù)創(chuàng)新與消費潮流的關(guān)鍵力量。

千億賽道啟航

Omdia的數(shù)據(jù)為市場描繪了清晰的增長路徑。隨著小米、理想汽車等智能手機與汽車制造商的跨界入局，AI眼鏡的戰(zhàn)略定位正從單一配件向生態(tài)級入口轉(zhuǎn)變。這不僅催生了硬件需求，更推動了核心技術(shù)的迭代。Omdia高級分析師巨其然指出，顯示功能的加入開啟了更契合消費者習(xí)慣的新應(yīng)用場景，使設(shè)備能更好地體現(xiàn)環(huán)境式AI的理念，將智能信息嵌入用戶視野而不打斷自然交互。

展望未來，競爭將聚焦于生態(tài)系統(tǒng)的構(gòu)建能力。Omdia研究總監(jiān)劉健森強調(diào)，最終勝出的廠商將是那些能夠?qū)I眼鏡無縫融入更廣泛設(shè)備生態(tài)系統(tǒng)的企業(yè)。基于當前強勁勢頭，Omdia預(yù)測，2026年全球AI眼鏡出貨量將超過1500萬臺，增長動力來自Meta的產(chǎn)量提升與區(qū)域擴張，以及印度、日韓本土廠商的崛起。這一持續(xù)放量的過程，必將為上游供應(yīng)鏈帶來前所未有的歷史機遇。

中國智造崛起

在全球AI眼鏡市場，尤其是增長最快的帶顯示功能眼鏡領(lǐng)域，中國產(chǎn)業(yè)鏈正從“制造”向“智造”躍升，形成獨特競爭優(yōu)勢。

Counterpoint Research數(shù)據(jù)顯示，2024年Q4全球AI眼鏡光學(xué)模組75%產(chǎn)能集中于長三角地區(qū)。隨著2026年全球出貨量預(yù)期超過1500萬臺，以下前瞻布局的中國本土核心供應(yīng)鏈企業(yè)將確定性獲益：

歐菲光（002456）：作為全球光學(xué)領(lǐng)域領(lǐng)軍企業(yè)，歐菲光在VR/AR光機方面進行了全方位技術(shù)布局，成立專門團隊攻關(guān)LCOS光波導(dǎo)模組、BIRD BATH雙目光機模組、LED光波導(dǎo)模組和PANCAKE光機方案等多元技術(shù)路線。這種多路線并進的策略，使其能夠靈活應(yīng)對下游品牌廠商在技術(shù)標準尚未統(tǒng)一時的不同選擇。

同時，公司也布局VR/AR眼鏡和頭戴式設(shè)備的整機組裝制造服務(wù)，有望在2026年市場放量中，憑借其從核心模組到整機的一體化能力，深度綁定國內(nèi)外頭部客戶，分享產(chǎn)業(yè)成長紅利。

長盈精密（300115）：在AI眼鏡輕量化、高性能化的趨勢下，結(jié)構(gòu)件的重要性日益凸顯。據(jù)投資者關(guān)系記錄，長盈精密為北美某科技巨頭開發(fā)的鎂合金眼鏡骨架實現(xiàn)減重40%，熱傳導(dǎo)效率提升35%，完美解決了長時間佩戴舒適性與內(nèi)部芯片散熱難題。

其東莞生產(chǎn)基地已建成專用納米壓印生產(chǎn)線，月產(chǎn)能達50萬套精密結(jié)構(gòu)件，為承接2026年超1500萬臺的全球訂單做好了充足產(chǎn)能準備。無論是Meta的下一代產(chǎn)品，還是快速崛起的中國本土品牌，對長盈精密這樣的頂級精密制造服務(wù)商的需求都將持續(xù)旺盛。

雷柏科技（002577）：在智能音頻與AI交互的結(jié)合點上，雷柏科技展示了其獨到之處。在2024年度業(yè)績說明會上，管理層透露其智能音頻眼鏡Z1 STYLE采用自主開發(fā)的聲場重構(gòu)算法，定向拾音準確率較行業(yè)平均水平高出22個百分點。這一技術(shù)優(yōu)勢在AI眼鏡的人機交互中至關(guān)重要，能確保在嘈雜環(huán)境下語音指令的準確識別。電商數(shù)據(jù)顯示，該產(chǎn)品上市三個月復(fù)購率達18.7%，證明了其產(chǎn)品定義能力。

隨著AI助手功能的深化，音頻體驗將成為消費者選擇的重要標準，雷柏科技有望憑借算法優(yōu)勢拓展更多ODM/OEM合作。

思泰克（301568）：通過戰(zhàn)略投資思坦科技切入微顯示賽道，思泰克精準卡位了顯示技術(shù)升級的核心環(huán)節(jié)。公司公告顯示其0.13英寸Micro-LED模組PPI密度達4032，刷新行業(yè)紀錄，這正是實現(xiàn)高亮度、低功耗、高分辨率微顯示的關(guān)鍵。企業(yè)技術(shù)負責人接受媒體采訪時透露，二期擴產(chǎn)項目將引入分子束外延設(shè)備，預(yù)計產(chǎn)能提升300%。

隨著帶顯示功能的AI眼鏡份額從2025年的8.4%持續(xù)攀升，對思泰克這類掌握Micro-LED核心技術(shù)的供應(yīng)商的需求將呈指數(shù)級增長，其產(chǎn)能擴張恰逢其時。

投資邏輯演變

Omdia的870萬臺出貨數(shù)據(jù)標志著產(chǎn)業(yè)已跨越從0到1的驗證期，正式進入滲透率快速提升的黃金發(fā)展階段。未來兩年，隨著2026年出貨量劍指1500萬臺，投資主線將從概念炒作轉(zhuǎn)向業(yè)績兌現(xiàn)。

重點把握兩大方向：一是光學(xué)方案迭代（如衍射光波導(dǎo)/全息光柵）及Micro-LED顯示技術(shù)進步帶來的核心供應(yīng)商訂單增量；二是隨著Rokid、小米等中國品牌全球份額提升，具備多技術(shù)路線布局和強大制造能力的平臺型企業(yè)如歐菲光、長盈精密等，將迎來確定性的業(yè)績增長。

風險提示方面，需警惕技術(shù)路線分歧導(dǎo)致的產(chǎn)能錯配風險，以及Meta等巨頭若調(diào)整中國市場策略可能帶來的競爭加劇。建議關(guān)注已進入頭部品牌供應(yīng)鏈、具備技術(shù)壁壘且產(chǎn)能準備充分的企業(yè)。

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