一年虧了接近7億，被譽為AI四小龍之一 ，云從科技咋滴啦？

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剛注意到了業內朋友分享的云從科技財報，2024年虧了接近7億元，歸母凈利潤為-6.96億元。2024年總營收為3.98億元。

從其2020-2024連續五年凈利潤與營收表現來看，營收越來越少，凈利潤虧得越來越多。從2020年到2024年5年總共虧損高達35.3億元。

這樣的經營結果，實在令人大跌眼鏡。那么，云從科技現在到底咋滴啦？

據業內人士分析，云從科技2024年營收才到3.98億元，虧損卻高達6.96億元，且虧損同比擴大8.12%，這一結果主要由多重內外因素疊加導致。那么，到底是哪些因素呢？

首先就是營收大幅下滑與毛利率也下降。2024年營收創歷史新低，云從科技營收僅為3.98億元，同比下降36.69%，為近7年最低水平。

相關資料顯示，這主要由于公司主動收縮低附加值業務并聚焦優質客戶，導致新訂單規模銳減。

那毛利率為什么還低于同行如商湯42.9%。2024年云從科技毛利率僅為35.81%，據悉部分標桿項目主動降低毛利率以維持市場競爭力，進一步壓縮了利潤空間。

其中更重要的原因還是其技術轉型滯后，以及來自外部因素的市場競爭加劇。

未及時轉向大模型研發這可能是云從科技一大失落吧？生成式AI時代來臨后，云從仍依賴計算機視覺單點技術，未能快速跟進大模型研發，來自同行的擠壓使得競爭加劇。

并且隨著AI行業進入低價競爭階段，模型價格下降導致云從科技訂單拓展受阻，收入進一步下滑。

不能在大模型上與時俱進，研發投入縮減與核心技術流失，讓云從科技或許感到些許“體力不支”吧？

據資料顯示，2024年云從科技的研發費用同比下降18.27%至4.72億元，研發人員從467人減至228人，研發裁員51%，可能直接影響了技術迭代能力。加上核心技術人員離職，如副總裁兼AI平臺負責人張嶺的離職，導致CWOS人機協同操作系統等關鍵業務發展受阻，技術連續性受沖擊必然影響市場規模的擴張。

據相關資料透露，張嶺出生于1973年，曾擔任IBM中國研發中心的高級技術主管、傳化智聯智能化技術中心總經理、傳化智聯技術副總裁等職，此前公司2023年年報，張嶺從云從科技獲得的稅前報酬為33.41萬元。

此外，現金流持續惡化更令人堪憂。云從科技經營活動凈現金流連續四年為負，2024年為-3.07億元，業內人士有人指出其賬面資金按當前虧損速度或兩年內斷裂。

更令人著急的事情，定增計劃未成。2023年擬募資36億元用于大模型研發，但多次調整后仍失敗，反映資本市場對其持續虧損的擔憂。

當然，云從科技的經營虧損嚴重，在AI行業并不是個案。AI行業普遍面臨盈利難題，包括商湯、依圖等同屬“AI四小龍”的企業也持續虧損，依賴外部輸血生存。

技術轉型滯后、市場競爭加劇、研發投入不足、資金鏈緊繃等多種因素的疊加效應，導致云從科技經營結果每況愈下。

如果未來無法在產品創新或戰略融資上取得突破，可能面臨進一步裁員、資產出售或引入戰投的壓力。其困境也反映了從資本驅動向現金流驗證轉型的AI行業陣痛期特點。

如何應對這些挑戰，值得云從科技等AI四小龍深思。

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