阿里巴巴集團(tuán)發(fā)布2026財(cái)年第一季度財(cái)報(bào)顯示，剔除已出售業(yè)務(wù)影響，集團(tuán)整體收入同比增長(zhǎng)10%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)76%。其中，阿里云收入同比增長(zhǎng)26%，AI相關(guān)產(chǎn)品收入連續(xù)八個(gè)季度實(shí)現(xiàn)三位數(shù)同比增長(zhǎng)。

整體來(lái)說，除了利潤(rùn)因?yàn)榇罅ν度肼缘陀谑袌?chǎng)預(yù)期外，其他的收入，客戶管理以及云業(yè)務(wù)均超出預(yù)期。

Ok，天天開柒第一感受是，有云就是不一樣，阿里的增速和行動(dòng)速度也太快了！

吳泳銘在2023年9月上任后明確提出，計(jì)劃在4年內(nèi)讓85后、90后成為業(yè)務(wù)管理團(tuán)隊(duì)主力。他說阿里沒有守成只有創(chuàng)新,在新一屆年輕團(tuán)隊(duì)的帶領(lǐng)下，阿里組織能力和協(xié)調(diào)能力已然煥然一新，展現(xiàn)了超強(qiáng)的決斷力，行動(dòng)力和精準(zhǔn)打擊力。

這大概率就是不守成吧。好，下面我們分開說幾個(gè)要點(diǎn)。

1）利潤(rùn)是受到外賣大戰(zhàn)投入的影響短期都有一定承壓，但是整體團(tuán)隊(duì)的戰(zhàn)斗力很強(qiáng)，為后續(xù)沉淀優(yōu)質(zhì)客戶改進(jìn)商業(yè)模式打下了基礎(chǔ)。

即時(shí)零售業(yè)務(wù)帶動(dòng)淘寶app月活買家增長(zhǎng)25%，電商業(yè)務(wù)月度活躍消費(fèi)者和日訂單量持續(xù)創(chuàng)新高。

今年4月，阿里完成淘天集團(tuán)、餓了么與飛豬的戰(zhàn)略整合，組建阿里巴巴中國(guó)電商集團(tuán)，共建大消費(fèi)平臺(tái)。整合后成為超級(jí)app，以飽和式投入提升淘寶閃購(gòu)的用戶心智。換句話說，淘寶閃購(gòu)花了200-300億買了一個(gè)規(guī)模相當(dāng)?shù)募磿r(shí)零售市場(chǎng)，還是劃算的。

那么阿里會(huì)不會(huì)持續(xù)推進(jìn)份額呢？我認(rèn)為應(yīng)該會(huì)的。

過去十年，阿里最大的困難在于內(nèi)部協(xié)調(diào)和戰(zhàn)略的不統(tǒng)一。現(xiàn)在打通供應(yīng)鏈、用戶及會(huì)員權(quán)益的大消費(fèi)平臺(tái)，阿里遠(yuǎn)場(chǎng)與近場(chǎng)豐富的業(yè)態(tài)占位讓其擁有更大的協(xié)同優(yōu)勢(shì)：淘寶閃購(gòu)、餓了么、盒馬解決了半小時(shí)生態(tài)圈，將促進(jìn)新型服務(wù)業(yè)消費(fèi)旺盛；淘寶天貓海量商家基礎(chǔ)，不僅可以協(xié)同發(fā)力，還將成為即時(shí)零售提供源源不斷的供給；出行有飛豬、高德在蓄力。

從財(cái)報(bào)上看，阿里的88VIP規(guī)模實(shí)現(xiàn)了雙位數(shù)增長(zhǎng)，達(dá)到5300萬(wàn)規(guī)模。我給阿里個(gè)建議：直接把這個(gè)88VIP 會(huì)員目標(biāo)定到2億, 穩(wěn)穩(wěn)鎖定這群高質(zhì)量消費(fèi)者群體。

2)云業(yè)務(wù)超預(yù)期，人工智能領(lǐng)先一籌，行業(yè)爆發(fā)點(diǎn)或許就在明年。

本季度，AI應(yīng)用帶動(dòng)傳統(tǒng)計(jì)算存儲(chǔ)類產(chǎn)品的增長(zhǎng)，帶動(dòng)阿里云收入同比增長(zhǎng)26%，創(chuàng)三年來(lái)的最高增速，AI相關(guān)產(chǎn)品收入連續(xù)八個(gè)季度同比三位數(shù)增長(zhǎng)。硬實(shí)力！

基建領(lǐng)域有阿里云，AI to B 有通義釘釘，AI to C 閑魚和夸克，而淘寶也在進(jìn)行AI搜索、AI廣告平臺(tái)等方面升級(jí)。

這些產(chǎn)品無(wú)疑例外都具有強(qiáng)大的用戶心智和用戶規(guī)模，用AI技術(shù)進(jìn)步來(lái)思考大消費(fèi)戰(zhàn)略，未來(lái)有阿里最可能誕生AI時(shí)代一站式消費(fèi)助理。

阿里這塊業(yè)務(wù)的進(jìn)展速度和順利程度有點(diǎn)超出預(yù)期，簡(jiǎn)單說就是非常快吧。

8月29日，阿里夸克正在研發(fā)一款融合AI創(chuàng)作與內(nèi)容互動(dòng)表達(dá)的平臺(tái)稱為“造點(diǎn)”并且最大規(guī)模“教育計(jì)劃”，面向全國(guó)近2000萬(wàn)教師和5000萬(wàn)高校學(xué)生，推出AI教育普惠行動(dòng)。釘釘也在上周一口氣發(fā)布了十個(gè)AI產(chǎn)品,打造全球首個(gè)以Agent驅(qū)動(dòng)的工作信息流，探索下一代工作應(yīng)用形態(tài)。阿里開啟了商旅AI內(nèi)測(cè)，含員工差旅智能體和企業(yè)管理智能體兩大模塊，分別服務(wù)于員工的智能差旅推薦、預(yù)訂、行中服務(wù)，以及企業(yè)差旅管理部門的智能決策。

另外，據(jù)華爾街日?qǐng)?bào)8月29日消息（真的是剛剛），阿里正在開發(fā)一款多功能人工智能芯片，可替代H20并且擁有更大內(nèi)存。

3）阿里估值長(zhǎng)期被低估。此前，阿里一直在被與國(guó)內(nèi)的其他零售競(jìng)爭(zhēng)者比較，而被忽視了AI+云這一業(yè)務(wù)群的增長(zhǎng)強(qiáng)力、全球化業(yè)務(wù)體量及競(jìng)爭(zhēng)力。放眼全球，阿里的比較對(duì)象應(yīng)該是亞馬遜，谷歌。

總而言之，阿里利潤(rùn)消耗在預(yù)期內(nèi)但沉淀了團(tuán)隊(duì)?wèi)?zhàn)斗力以及后續(xù)用戶基礎(chǔ)。人工智能的發(fā)展和進(jìn)展超預(yù)期。等到閃購(gòu)大戰(zhàn)告一段落，人工智能應(yīng)用爆發(fā)，那么大概率拐點(diǎn)就來(lái)了。應(yīng)該就快了！

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