又翻紅了！曬曬你們都加倉了啥？

終于翻紅啦！

創業板大漲6.5%，滬指連跌三天之后也終于翻紅，大家心里的石頭終于落下了吧？

那個強勢的A股又回來了！

其實，市場短期漲得太猛，調一調，對于手里想布局的資金來說，反而有了更“便宜”的機會。

再者說，有漲有跌的行情才走得遠、走得久，這不正是大家期待的“慢�！眴�？

這兩天節奏一變，反倒給了大家加倉、調倉的機會，比如我一直看好的港股創新藥等長線布局方向，這次也終于等到了加倉的窗口。

今天一開盤，早早就加倉了一筆港股創新藥ETF（513120）。

這會打開一看，已經漲了5%！

01

先聊聊，為什么那么看好港股創新藥？

今年一直在說，港股創新藥是行情主線之一，也是當前確定性較高的賽道。

本輪創新藥牛市的驅動力是出海BD。

9月2日百濟神州剛官宣，把“塔拉妥單抗”中國以外的特許權，授權給美國生物制藥企業，最高能到手9.5億美元！

前不久三生制藥更猛，跟輝瑞合作的首付款就12.5億美元，直接刷新國內紀錄。

中國的創新藥企業，能把技術授權給美企，這含金量不用多說吧？現在創新藥出海已經是趨勢，企業賺的是美金，最近的中報期，創新藥龍頭已經開始釋放業績，比如百濟神州，今年中報直接扭虧為盈了。

02

今年跟大家聊過好幾次港股創新藥的機會，很早就入手了港股創新藥ETF（513120），本來計劃分批慢慢加，結果這板塊漲得比預期快多了，就算最近市場調整了一下，持倉收益也還有60%！

之前一直沒有加倉，就是在等機會，現在趁著市場調整，果斷入手一點。其實從數據上看，無論估值還是擁擠度，港股創新藥當前也還處于一個比較合適的位置。

先來看擁擠度。

根據興業證券的數據，經歷前期調整后，創新藥產業的擁擠度已降至中等水平，說明情緒已消化較為充分。

再看看估值。

截至9月4日，萬得創新藥指數今年以來漲了55.1%，港股創新藥指數（CNY）更是直接翻倍，大漲106.5%。

但漲得多，不代表估值就很“貴”。

數據來源：Wind，截至20250904

截至9月4日，港股創新藥指數的市盈率（TTM）為35.93倍，處于近5年19.62%的位置，也就是說，比過去80%多的時候都便宜！

所以，此次加倉港股創新藥ETF（513120），有三個理由。

第一， 市場短暫調整過后，估值相對合適，擁擠度不高。

第二， 行業高景氣，龍頭企業迎來業績收獲期，多家機構預測，熱門港股創新藥公司2025-2027年能扭虧為盈，盈利確定性較強。

第三， 催化因素正在路上。9月及四季度，美聯儲降息預期、WCLC和ESMO（歐洲腫瘤內科學會）等行業大會、醫保政策調整、潛在對外授權交易等事件，也會對創新藥行業形成利好，也算提前做個小布局。

03

再來說說，為什么選了港股創新藥指數？

關鍵在兩個字：純度！

在一眾創新藥指數中，港股創新藥指數的創新藥純度更高。

對比港股創新藥指數（CNY）和A股CS創新藥指數就知道：

A股的創新藥指數里，不少是傳統藥廠轉型的，創新藥業務占比低，還容易受集采影響；但港股創新藥指數覆蓋了更多真創新藥龍頭。

比如跟蹤該指數的港股創新藥ETF（513120），

前十大權重股是信達生物、百濟神州、康方生物這些龍頭，加起來占比超66%。

根據2024年年報，全部成分股中“化學制藥+生物藥品”權重占比近90%，持倉行業純度極高。

港股創新藥ETF（513120）的流動性也更好，最新規模已經超過200億元，近6個月日均成交額超51億元，更適合作為布局港股創新藥賽道的優質工具。場外的投資者可以通過聯接（A/C類019670/019671）進行布局。

這波調整，大家都加倉了啥呢？