又到了三季報(bào)密集發(fā)布期，家電板塊因原材料漲價(jià)、國(guó)補(bǔ)等備受關(guān)注。尤其是海爾智家、美的集團(tuán)、格力電器三家企業(yè)的表現(xiàn)，更是關(guān)注的焦點(diǎn)。

那么，三家企業(yè)表現(xiàn)如何？

2025 Q3 營(yíng)收和利潤(rùn)增速對(duì)比

從Q3單季看，美的集團(tuán)營(yíng)收增10.06%，歸母凈利潤(rùn)增8.95%；海爾智家營(yíng)收增9.5%，歸母凈利潤(rùn)增12.7%；格力電器營(yíng)收下滑15.09%，歸母凈利潤(rùn)下滑9.92%。其中，美的集團(tuán)營(yíng)收增速快，海爾智家利潤(rùn)增速快。

有時(shí)候短期難以看出一個(gè)企業(yè)的表現(xiàn)。據(jù)筆者觀察，海爾智家已連續(xù)多個(gè)季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收和利潤(rùn)雙增，并且利潤(rùn)增幅大于營(yíng)收增幅，這說(shuō)明其盈利能力在持續(xù)提升。

從海爾智家中長(zhǎng)期的表現(xiàn)，也驗(yàn)證了筆者這一觀點(diǎn)：其5年三季報(bào)利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率是22.48%，TOP3中最高。

那海爾智家是如何做到的？筆者認(rèn)為有三個(gè)方面。

首先，持續(xù)打造爆款和套系，多品牌聯(lián)動(dòng)覆蓋更多消費(fèi)者。一直以來(lái)，“爆品思維”似乎都是手機(jī)、汽車等熱門產(chǎn)品的專利。得益于和用戶零距離的企業(yè)理念，以及與用戶共創(chuàng)的研發(fā)體系，海爾智家一直具備爆品思維，而且持續(xù)踐行。

比如，曾經(jīng)的小小神童洗衣機(jī)、洗滌瓜的洗衣機(jī)等。在今年AWE上亮相的Leader“懶人系列”三筒洗衣機(jī)，就是洗衣機(jī)行業(yè)的“爆品”，截至2025年9月，懶人系列洗衣機(jī)銷量已經(jīng)突破20萬(wàn)臺(tái)。

海爾麥浪冰箱新品預(yù)售期就實(shí)現(xiàn)了“1分鐘1臺(tái)”銷售速度；凈省電空調(diào)通過(guò)AI智慧節(jié)能技術(shù)銷量已破130萬(wàn)套……這些爆品不僅本身銷量巨大，而且也帶動(dòng)品牌整體產(chǎn)品銷量增加。

其次，數(shù)字化變革帶來(lái)了持續(xù)降費(fèi)提效，為利潤(rùn)增長(zhǎng)開(kāi)辟了空間。海爾智家通過(guò)全流程的數(shù)字化變革，優(yōu)化研發(fā)、制造、物流、供應(yīng)鏈等效率，做到了降本增效，同時(shí)還提升了客戶滿意度和用戶體驗(yàn)。據(jù)海爾智家財(cái)報(bào)披露，通過(guò)數(shù)字庫(kù)存變革，海爾智家打造了全面統(tǒng)倉(cāng)TOC，前三季度區(qū)縣專賣店已有74%的商品直達(dá)用戶。

通過(guò)統(tǒng)倉(cāng)TOC，海爾智家改變了傳統(tǒng)家電物流倉(cāng)儲(chǔ)運(yùn)作模式，將商品直接從工廠直接送到用戶家里，并實(shí)現(xiàn)送裝一體化。這就減少了商品的搬運(yùn)次數(shù)，降低了損耗、客戶的物流倉(cāng)儲(chǔ)成本，同時(shí)也提高了用戶的體驗(yàn)。

用戶收貨更快，安裝更快，服務(wù)更好。客戶、用戶都可以通過(guò)這一平臺(tái)對(duì)商品動(dòng)向做到可視化，降低了溝通成本和客服成本。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，第三季度海爾智家費(fèi)率優(yōu)化了0.2pct。

再者，是持續(xù)深耕全球本土化。海爾智家是最早出海的中國(guó)企業(yè)，也是唯一以全自主品牌出海的家電企業(yè)。海爾智家已在全球市場(chǎng)構(gòu)筑起了海爾、卡薩帝、Leader、GE Appliances、AQUA、斐雪派克、Candy、CCR、Kwikot等完整的品牌矩陣，覆蓋全球市場(chǎng)，并全面推進(jìn)全球運(yùn)營(yíng)體系升級(jí)。

財(cái)報(bào)顯示，海爾智家海外三季度單季度收入同比增長(zhǎng)8.25%，前三季度累計(jì)同比增長(zhǎng)10.5% 。

只有時(shí)代的企業(yè)，沒(méi)有永遠(yuǎn)的企業(yè)。海爾智家一直求變，這也讓其在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中一直處于領(lǐng)先地位。