來源：公司官網(wǎng)

11月3日晚，中元股份（300018.SZ）發(fā)布涉及新實控人朱雙全、朱順全及朱夢茜的股東權(quán)益變動公告，這意味著，從10月30日官宣籌劃控制權(quán)變更，僅用了4天時間，中元股份便完成了易主的“上半程”，只待與此次易主捆綁的定增計劃落地。

朱雙全、朱順全兄弟的另一重身份是鼎龍股份（300054.SZ）的實控人，此次一同入主的朱夢茜不僅是朱雙全之女，更是今年三季度提前布局、躋身中元股份第一大單一流通股東的關(guān)鍵角色。

朱氏家族能如此高效拿下控制權(quán)，在于采用了“零股權(quán)轉(zhuǎn)讓”的低成本模式，先承接8位原實控人全部股份對應(yīng)的20.71%的表決權(quán)，再與持股4.92%的朱夢茜結(jié)為一致行動人，最終合計掌控中元股份25.63%的表決權(quán)。不過，這一控制權(quán)穩(wěn)固存在的核心前提是，朱氏兄弟需在兩年內(nèi)完成不超過5億元的現(xiàn)金定增認(rèn)購。

這已是中元股份近八年來第三次籌劃易主，前兩次分別籌劃于跨界醫(yī)療引發(fā)巨虧、公司有意轉(zhuǎn)型新能源材料之時。此次朱氏家族入主，因旗下核心企業(yè)湖北芯陶科技有限公司（下稱“芯陶科技”）已在半導(dǎo)體靜電卡盤領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破，市場對公司即將開啟新一輪跨界的猜想也進(jìn)一步升溫。

“低成本”撬動控制權(quán)，朱氏家族閃電入主

此次易主堪稱“低成本高效率”的典型，具體分兩步推進(jìn)：10月30日，朱氏兄弟（朱雙全、朱順全）先承接中元股份8位實控人的全部股份表決權(quán)，獲得20.71%表決權(quán)；隨后，兩人又與今年三季度剛躋身公司第一大單一流通股東的朱夢茜（持股4.92%）結(jié)為一致行動人。

經(jīng)此以上兩步，朱氏家族三人合計握有25.63%的表決權(quán)，朱氏兄弟與朱夢茜將成為中元股份新實控人，原八位實控人則全部轉(zhuǎn)為朱氏家族的一致行動人。

來源：公告

不過，這種靠表決權(quán)委托獲得的控制權(quán)存在一個核心前提，如果朱氏兄弟沒能在兩年內(nèi)完成不超過5億的定增現(xiàn)金認(rèn)購（資金將全部用于補充公司流動資金），此前的表決權(quán)委托便會失效。

若定增順利完成，朱氏兄弟的直接持股比例將達(dá)到11.22%，整個朱氏家族合計持股15.59%。與此同時，中元股份原實控人陣營最初委托的表決權(quán)也會分兩批終止：其中8.22%的表決權(quán)會在定增完成后結(jié)束，剩余11.08%的表決權(quán)在定增后18個月結(jié)束委托。

也就是說，定增完成時，朱氏家族實際控制地位穩(wěn)固，合計控制的表決權(quán)比例為26.68%。但定增完成18個月后，局面將面臨新變數(shù)。在不考慮其他因素時，屆時朱氏家族合計控制的表決權(quán)比例將降低至15.59%，低于原實控人合計持股比例。

中元股份與鼎龍股份同為武漢市上市企業(yè)，朱氏家族此番選擇中元股份有跡可循。

公司觀察發(fā)現(xiàn)，朱氏兄弟控制的鼎龍股份，是國資湖北省高新產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)有限公司（下稱“湖北省高新投”）旗下核心創(chuàng)投機構(gòu)湖北高投產(chǎn)控投資股份有限公司（下稱“湖北高投”）的第二大股東，而湖北省高新投早在2018年10月就有意拿下中元股份控制權(quán)，彼時，朱雙全已在湖北高投擔(dān)任副董事長一職。

8年三易其主，半導(dǎo)體跨界猜想升溫

這已是近八年來中元股份第三次籌劃易主，且每一次易主都與其跨界推進(jìn)不順緊密相關(guān)。

中元股份聚焦智能電網(wǎng)領(lǐng)域，核心產(chǎn)品包括電力故障錄波裝置和時間同步裝置。2018年10月，因跨界并購醫(yī)療信息化業(yè)務(wù)失利，公司當(dāng)年計提商譽減值約4.5億元，業(yè)績由盈轉(zhuǎn)虧，實控人當(dāng)年便有意與湖北高新投洽談控制權(quán)轉(zhuǎn)讓事項。但推進(jìn)4個月后，雙方因未能就核心條款達(dá)成一致，最終于2019年2月終止。

2022年8月，中元股份實控人再度籌劃轉(zhuǎn)讓控制權(quán)。此次易主因直接關(guān)系到公司轉(zhuǎn)型方向，受到外界高度關(guān)注。

當(dāng)年9月，洛陽華世新能源科技有限公司通過“2%股權(quán)轉(zhuǎn)讓+表決權(quán)委托”方式入主中元股份，實控人變更為徐軍紅。公開信息顯示，徐軍紅是鋰電池負(fù)極材料制備領(lǐng)域的專家，曾在公開演講中自稱是“黑道上的女俠客”，其掌控著多家新能源鋰電企業(yè)。

徐軍紅入主后，外界關(guān)注的核心在于其旗下公司后續(xù)能否兌現(xiàn)“包攬不超過7.7億定增”的承諾。彼時正值新能源汽車和儲能市場需求爆發(fā)，鋰離子電池負(fù)極材料也處于擴(kuò)產(chǎn)大年。這次定增也被視作中元股份轉(zhuǎn)型新能源材料業(yè)務(wù)的關(guān)鍵一步。募集資金將全部用于投資“年產(chǎn)20萬噸高性能鋰離子電池負(fù)極材料一體化建設(shè)項目（一期10萬噸/年）”。

然而，徐軍紅入主未滿一年，2023年8月，中元股份就宣布終止定增事項，隨后徐軍紅通過間接轉(zhuǎn)讓方式將控制權(quán)轉(zhuǎn)給竇寶成，導(dǎo)致中元股份短暫陷入控制權(quán)之爭。2023年9月，控制權(quán)才再度回到中元股份原實控人手中，而公司的新能源材料業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型自始至終未能啟動。這種局面的關(guān)鍵背景是，2023年鋰離子電池負(fù)極材料市場已進(jìn)入量價齊跌的行業(yè)洗牌期，轉(zhuǎn)型窗口正在關(guān)閉。

此次易主朱氏家族，除鼎龍股份外，朱氏家族旗下核心企業(yè)湖北芯陶科技有限公司（下稱“芯陶科技”）自然引發(fā)外界對中元股份的跨界聯(lián)想。

芯陶科技主營靜電卡盤業(yè)務(wù)，該產(chǎn)品是集成電路關(guān)鍵工藝設(shè)備的核心零部件，其業(yè)務(wù)最早在鼎龍股份體內(nèi)。2023年10月，鼎龍股份為了聚焦半導(dǎo)體材料核心業(yè)務(wù)，減輕公司投入壓力，將尚未實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化的靜電卡盤業(yè)務(wù)和相關(guān)資產(chǎn)全部出售給朱氏兄弟，交易對價4587萬元，芯陶科技就脫胎于這筆關(guān)聯(lián)交易。

根據(jù)公開信息，時隔兩年，芯陶科技的經(jīng)營狀況已實現(xiàn)突破。據(jù)武漢當(dāng)?shù)孛襟w報道，芯陶科技實現(xiàn)了存儲芯片用多溫區(qū)靜電卡盤自主可控，并入選2024年武漢市十大科技創(chuàng)新產(chǎn)品。

不僅如此，公司的產(chǎn)業(yè)化步伐也在加快，2024年9月，芯陶科技投資5億的“年產(chǎn)5000顆靜電卡盤產(chǎn)業(yè)化項目”正式開工，朱雙全還曾在該項目開工儀式上發(fā)言。據(jù)報道，該項目達(dá)產(chǎn)后可實現(xiàn)年產(chǎn)值46億元，另據(jù)武漢經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)（漢南區(qū)）消息，該項目的二期建設(shè)規(guī)劃在今年8月已公示。

從實控人朱夢茜的履歷變化來看，朱雙全有意讓女兒側(cè)重于參與芯陶科技的事務(wù)：2022年-2024年，朱夢茜在鼎龍股份任證券部投資者關(guān)系經(jīng)理；2025年至今，其職務(wù)調(diào)整為芯陶科技董事，這一安排或為后續(xù)與中元股份的業(yè)務(wù)協(xié)同提前鋪路。（文｜公司觀察，作者｜張孫明爍，編輯｜曹晟源）