北京
根據(jù)人民銀行11月13日發(fā)布的2025年10月金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告
前十個月住戶貸款增加7396億元，其中，短期貸款減少5170億元，中長期貸款增加1.26萬億元；
短期貸款通常用于日常消費和短期經(jīng)營周轉(zhuǎn)，大幅減少直接反映了居民消費意愿不足，當然也有可能是消費能力的不足。
中長期貸款主要是住房按揭貸款，雖然現(xiàn)在利率很低，但是房地產(chǎn)市場景氣度依然偏低的背景下，這部分增長可能更多來自存量房貸提前還款潮減退，也可能是實在還不動了。
過去10年，居民部門擴表的速度遠高于GDP增速。。
十年時間，居民部門貸款余額從2014年的20萬億，到如今84萬億，超過4倍了。
同期，GDP從66萬億，增長到135萬億，增長1倍。
居民部門擴表的速度遠高于GDP增速。
而如今，
居民部門正在面臨高成本債務(wù)與償債能力下降的“ 雙殺 ”。
過去高成本舉債的負擔需要未來償還，而未來償債能力（收入增速）卻持續(xù)下降，
從新增貸款數(shù)據(jù)更能清晰看出來。
過去十年，首次出現(xiàn)負增長。
2020-2025年，居民部門新增貸款規(guī)模明顯收縮。
2025年Q3甚至出現(xiàn)負增長，這是過去十年首次出現(xiàn)單季度居民凈縮減債務(wù)。
這就是所謂的“縮表”
縮表有一個過程，先是擴表速度下降，隨后是縮表。
2020-2025年，我們終于走到這了這個節(jié)點。
當拼命存錢成為趨勢
到2024年末，居民存款151萬億，增長14萬億。
2025年前十個月，住戶存款增加11.39萬億元，居民的儲蓄意愿非常強烈。
錢越來越值錢了？
媳婦突然問我，說錢是不是越值錢了？
我第一反應(yīng)是“開什么玩笑，幾十年沒見過了”，
后來我突然沉默了，
如果我沒有在2018年買房，而是把錢存在銀行，我現(xiàn)在可以買到更大更好的房子。
這么說，錢確實越來越值錢了。
而更多年輕人現(xiàn)在也都不買房，選擇觀望，不就是在用腳投票錢越來越值錢么？
現(xiàn)在這個世界的玩法，確實跟我們那個時候，越來越不一樣了。
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