“國(guó)產(chǎn)GPU第一股”摩爾線(xiàn)程即將登陸科創(chuàng)板。

今日（11月24日），摩爾線(xiàn)程智能科技（北京）股份有限公司（下文簡(jiǎn)稱(chēng)為“摩爾線(xiàn)程”）首次公開(kāi)發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市，發(fā)行股份數(shù)量為7000萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)114.28元/股，創(chuàng)下年內(nèi)新股發(fā)行價(jià)格新高。

根據(jù)摩爾線(xiàn)程此前發(fā)布的公告，公司本次發(fā)行股份數(shù)量為7000萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)格為114.28元/股，預(yù)計(jì)募集資金總額為80億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后，預(yù)計(jì)募集資金凈額為75.76億元。該股將在2025年11月24日進(jìn)行網(wǎng)上和網(wǎng)下申購(gòu)。

其在公告中披露，截至2025年11月19日，摩爾線(xiàn)程已收到286家網(wǎng)下投資者管理的7787個(gè)配售對(duì)象的初步詢(xún)價(jià)報(bào)價(jià)信息，報(bào)價(jià)區(qū)間為88.79-159.57元/股，擬申購(gòu)數(shù)量總和約為729.99億股。在剔除部分無(wú)效報(bào)價(jià)后，仍有7766個(gè)配售對(duì)象符合條件，有效申購(gòu)總量達(dá)到704.06億股。機(jī)構(gòu)投資熱情可見(jiàn)一斑。

據(jù)悉，此次IPO，摩爾線(xiàn)程擬募資80億元，投向新一代自主可控AI（人工智能）訓(xùn)推一體芯片研發(fā)項(xiàng)目、新一代自主可控圖形芯片研發(fā)項(xiàng)目、新一代自主可控AISoC芯片研發(fā)項(xiàng)目等。

公開(kāi)資料顯示，摩爾線(xiàn)程成立于2020年6月11日，注冊(cè)資本約4億元，主要從事GPU及相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)和銷(xiāo)售。摩爾線(xiàn)程法定代表人為張建中，他曾擔(dān)任英偉達(dá)全球副總裁、中國(guó)區(qū)總經(jīng)理，在GPU行業(yè)擁有近二十年的積累和豐富經(jīng)驗(yàn)。此外，摩爾線(xiàn)程多位核心高管也有英偉達(dá)公司的工作經(jīng)歷。

11月21日，張建中回應(yīng)投資者提問(wèn) 圖片截取自上證路演網(wǎng)

據(jù)上交所官網(wǎng)消息，在11月21日舉行的網(wǎng)上投資者交流會(huì)上，公司創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)、總經(jīng)理張建中回應(yīng)了約200個(gè)問(wèn)題，內(nèi)容涵蓋公司技術(shù)路徑、業(yè)績(jī)預(yù)期、行業(yè)發(fā)展等。

在交流中，有網(wǎng)友提到，公司稱(chēng)旗下消費(fèi)級(jí)顯卡MTT S80有英偉達(dá)RTX 3060級(jí)別的性能，但受限于驅(qū)動(dòng)，3年仍然不能和3060在同一水平。

對(duì)此，張建中坦言，與國(guó)際龍頭公司英偉達(dá)、AMD等企業(yè)相比，公司在技術(shù)積累、產(chǎn)品性能等方面仍需持續(xù)提升。

他表示，英偉達(dá)在GPU領(lǐng)域擁有深厚的技術(shù)底蘊(yùn)和豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，其產(chǎn)品在性能、兼容性以及超大規(guī)模GPU集群建設(shè)等方面具有較為明顯的技術(shù)優(yōu)勢(shì)和成本優(yōu)勢(shì)。公司產(chǎn)品在部分性能指標(biāo)上已經(jīng)接近或達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平，實(shí)現(xiàn)了對(duì)部分“卡脖子”領(lǐng)域核心產(chǎn)品的突破。例如，公司MTT S80顯卡的單精度浮點(diǎn)算力性能接近英偉達(dá)RTX 3060。

張建中補(bǔ)充道，目前，公司依托統(tǒng)一的MUSA架構(gòu)，已經(jīng)自研并發(fā)布了DirectX 12圖形加速引擎，成為國(guó)內(nèi)率先實(shí)現(xiàn)這一突破的GPU廠商，打破了過(guò)去美國(guó)在該領(lǐng)域的長(zhǎng)期壟斷局面。基于此，我們的產(chǎn)品可以有效支持包括 DirectX 11、DirectX 12、OpenGL、OpenGL ES和Vulkan在內(nèi)的多種主流圖形API。

“圖形API和驅(qū)動(dòng)生態(tài)問(wèn)題，確實(shí)是決定用戶(hù)體驗(yàn)和產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力的核心，也是我們投入巨大力量持續(xù)攻堅(jiān)的方向。對(duì)于新一代消費(fèi)級(jí)顯卡，我們會(huì)在持續(xù)投入研發(fā)的基礎(chǔ)上，結(jié)合市場(chǎng)和用戶(hù)反饋，在合適的時(shí)機(jī)推向市場(chǎng)。”張建中說(shuō)道。

截至目前，摩爾線(xiàn)程已成功推出四代GPU架構(gòu)（蘇堤、春曉、曲院、平湖），產(chǎn)品覆蓋AI智算、云計(jì)算、高性能計(jì)算、圖形渲染、計(jì)算虛擬化、智能媒體、個(gè)人娛樂(lè)與生產(chǎn)力工具等領(lǐng)域。據(jù)其介紹，除MTT S80顯卡外，基于MTT S5000搭建的千卡GPU智算集群效率超同等規(guī)模國(guó)外同代系產(chǎn)品；智能SoC芯片“長(zhǎng)江”在圖形渲染、內(nèi)存帶寬等方面超越高通驍龍8295。

對(duì)于產(chǎn)業(yè)未來(lái)，張建中表示，未來(lái)，隨著AI的應(yīng)用不斷開(kāi)發(fā)，對(duì)于GPU等算力基礎(chǔ)設(shè)施的需求預(yù)計(jì)將會(huì)爆發(fā)式增長(zhǎng)。弗若斯特沙利文預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)到2029年，中國(guó)GPU市場(chǎng)規(guī)模將增長(zhǎng)到13635.78億元，公司對(duì)算力基礎(chǔ)設(shè)施的發(fā)展持樂(lè)觀態(tài)度。

截至2025年上半年，公司仍未實(shí)現(xiàn)盈利，累計(jì)虧損已超過(guò)14億元。

此前公布的招股書(shū)顯示，2022至2024年，摩爾線(xiàn)程實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別約0.46億元、1.24億元、4.38億元，接連大幅增長(zhǎng)；對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)分別約-18.4億元、-16.73億元、-14.92億元。

2025年上半年，摩爾線(xiàn)程實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.02億元，已超過(guò)2022年至2024年的營(yíng)收總和，但仍陷入虧損，同期實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)-2.71億元。截至2025年6月30日，公司累計(jì)未彌補(bǔ)虧損約為14.8億元。其預(yù)計(jì)最早可于2027年實(shí)現(xiàn)合并報(bào)表盈利。

從毛利率情況來(lái)看，摩爾線(xiàn)程2022年至2025年上半年主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為-70.45%、27.84%、72.32%和69.17%，整體呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)。但公司此前預(yù)計(jì)，2025-2027年間，整體毛利率總體將呈下降趨勢(shì)，2027年毛利率較2026年略有提升。

對(duì)此，張建中回應(yīng)稱(chēng)，GPU行業(yè)處于技術(shù)突破和市場(chǎng)擴(kuò)張的關(guān)鍵階段，公司作為國(guó)內(nèi)GPU芯片領(lǐng)域的新興企業(yè)，仍處于技術(shù)積累和市場(chǎng)拓展的重要時(shí)期，研發(fā)投入較高，客戶(hù)導(dǎo)入需要一定周期。未來(lái)，公司將通過(guò)技術(shù)突破、產(chǎn)品迭代、市場(chǎng)拓展和成本優(yōu)化等多方面的努力，逐步改善虧損趨勢(shì)，實(shí)現(xiàn)盈利目標(biāo)。