歐洲央行近日發布法律意見書，敦促意大利政府重新審視將國家黃金儲備明確為“意大利人民財產”的預算案修正案，指出該提案可能影響意大利央行獨立性，且與歐盟條約相關規定相抵觸。

提案核心爭議：權屬認定與央行獨立性博弈

意大利總理梅洛尼所屬的意大利兄弟黨參議員盧喬·馬蘭等五位政客，已向議會提交2026年預算案修正案，主張“意大利央行管理和持有的黃金儲備歸屬于國家，代表意大利人民代管”。據悉，意大利央行持有2452公噸黃金，規模位居全球第三，僅次于美國和德國，按當前市價計算價值超2800億歐元（約3000億美元），相當于該國13%的國民生產總值。

歐洲央行在意見書中強調，該條款草案具體目的尚不明確，且可能限制意大利央行在黃金儲備管理方面的自主權。根據《歐洲中央銀行體系章程》，央行官員需獨立履行職責，不得接受歐盟機構或成員國政府的指令，這一原則在2019年歐洲央行回應類似動議時已明確重申。

歷史背景與現實訴求：債務壓力下的黃金儲備爭議

意大利的黃金儲備政策與該國歷史緊密相關。二戰期間，其120噸黃金遭納粹軍隊掠奪，戰后通過經濟復蘇與外匯兌換，黃金儲備逐步回升，1960年已增至1400噸，其中包含部分追回的被掠奪黃金。近年來，意大利國債規模已超3萬億歐元，預計2026年國債占GDP比例將達137.4%，“出售黃金削減債務”的呼聲持續出現，但始終未獲通過。

馬蘭否認提案旨在為出售黃金鋪路，稱其核心是“防止黃金儲備遭不當使用”，強調“即便是意大利央行也不能隨意處置黃金”。但反對者指出，意大利央行作為獨立公共機構，其管理的黃金本就具有國家財產屬性，提案實質可能試圖削弱央行獨立性，為政府干預儲備管理創造空間。

多方表態：警惕政治干預 堅守儲備戰略價值

意大利央行前副行長薩爾瓦托雷·羅西直言，該修正案若獲批準，將引發意大利與歐洲機構的激烈對抗，從政治層面而言并不明智。歐洲央行行長拉加德也明確表示，意大利央行在黃金儲備的記賬、管理及收益分配方面享有完全權限，此次提案本質上是“重復過去的爭議，未改變核心事實”。

市場層面，Banca Patrimoni Sella&C市場分析主管賈科莫·基奧里諾指出，即便出售一半黃金儲備，也無法從根本上解決意大利的債務問題。米蘭博科尼管理學院院長斯特凡諾·卡塞利則肯定了各國央行持有黃金的戰略意義，認為在全球格局重塑、數字資產興起的背景下，黃金作為危機時期的“最后依靠”，保持儲備規模是理性選擇。值得注意的是，意大利在2008年債務危機等歷史關鍵節點，均堅持保留全部黃金儲備。

目前，意大利議會尚未對該預算案修正案進行最終表決，歐洲央行的反對意見是否會影響提案進程，以及意大利將如何平衡債務壓力與央行獨立性原則，仍有待進一步觀察。