這次高層會議最值得關(guān)注的有兩點信號：

1、A股目前不錯，難以繼續(xù)大漲

不提“穩(wěn)住樓市股市”，而是比較寬泛地說“穩(wěn)市場、穩(wěn)預(yù)期”。這意味著，高層對目前A股點位是滿意的，同時也表明A股持續(xù)像7、8月那樣瘋漲的可能性是不存在的。

事實上，今年7月份高層會議已明確表態(tài)“鞏固資本市場回穩(wěn)向好勢頭”，現(xiàn)在不提了，表明目前資本市場整體處于向好勢頭，因此單獨提及“穩(wěn)住股市”的必要性較去年下降。

2、樓市大政策還需等待

去年底的高層會議，提的是“以進(jìn)促穩(wěn)”、“加強超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)”，但今年這兩點都沒提，只是保留了“實施更加積極有為的宏觀政策”，同時新增了“加大逆周期和跨周期調(diào)節(jié)力度”。

從措辭表現(xiàn)看，政策出臺力度肯定是下降的，也很好理解：去年咱們在美聯(lián)儲加息情況下，一度非常難受，股市、匯率、樓市都經(jīng)受了巨大壓力，所以要有些“超常規(guī)”的手段。今年以來，A股強勁上漲創(chuàng)了10年新高、人民幣也很堅挺，形勢比去年好得多，所以政策力度下降了。

唯一還是比較差的是樓市，很多人都期待政策頂一頂，但從高層“跨周期”調(diào)節(jié)的表態(tài)來看，短期是不大可能的。

這個“跨周期”調(diào)節(jié)在2020 年7月高層會議提出，當(dāng)時的形勢就是全球疫情，中國一枝獨秀，所以后面兩年連續(xù)下調(diào)財政赤字率，從3.6%調(diào)整到3.2%，再調(diào)整到2.8%。此外，2023年底、2024年政府工作報告，都提了跨周期調(diào)節(jié)。

所以，說白了講跨周期調(diào)節(jié)的時候，就是告訴你要有跨周期的眼光，要看長遠(yuǎn)，不要光為了解決眼前的困難——所以中央層面的很多大政策還是會收著點。所以，對于樓市刺激政策來說，還是不要有太高期望，樓市未來一段時間還是自然見底。

最后，還是重申一下我對于明年A股看法：

整體估值還是偏貴，賺錢難度大于今年。現(xiàn)在大規(guī)模刺激政策難以出現(xiàn)，所以偏謹(jǐn)慎。樓市方面，人口凈流入地區(qū)的好房產(chǎn)，如果房屋好出租且租金回報超過2.5%，可以關(guān)注起來了。

關(guān)注大林哥，帶你認(rèn)識財經(jīng)真相