文 | 大何

每年年底，有兩場關(guān)于經(jīng)濟(jì)的重磅會議備受矚目。

一場是前幾天剛開的中央政治局會議，負(fù)責(zé)定調(diào)子，指明大方向。

另一場則是今天剛剛結(jié)束的中央經(jīng)濟(jì)工作會議，負(fù)責(zé)出細(xì)則，告訴大家具體要怎么干。

2026年的經(jīng)濟(jì)會走向何方？房價是漲是跌？我們的工資袋子會更鼓一些嗎？哪些行業(yè)會是下一個風(fēng)口？

這些我們最關(guān)心的問題，答案其實(shí)都藏在這兩場會議的通稿里。

說實(shí)話，會議通稿的信息量極大，但它的語言體系對普通人并不友好。

那是一套自成體系、不斷創(chuàng)造新詞的語言，導(dǎo)致我們常常每個字都認(rèn)識，連在一起卻似懂非懂。

政策如果不能被大眾清晰理解，落地效果自然會打折扣。

所以下面我用大家能夠聽得懂的話來給大家翻譯翻譯。

我先讓AI幫我梳理了今年和去年的會議報告，發(fā)現(xiàn)了一些關(guān)鍵變化。

對比維度

2024年會議 (部署2025年工作)

2025年會議 (部署2026年工作)

核心變化分析

宏觀形勢判斷

“外部壓力加大、內(nèi)部困難增多”；“國內(nèi)需求不足”。

“外部環(huán)境變化影響加深”；“國內(nèi)供強(qiáng)需弱矛盾突出”。

對內(nèi)部矛盾的診斷從“需求不足” 深化為 “供強(qiáng)需弱”，更強(qiáng)調(diào)供需結(jié)構(gòu)的匹配問題。

宏觀政策取向

“實(shí)施更加積極有為的宏觀政策”；強(qiáng)調(diào)“充實(shí)完善政策工具箱”。

“發(fā)揮存量政策和增量政策集成效應(yīng)”；“加大逆周期和跨周期調(diào)節(jié)力度”。

在“積極有為”基礎(chǔ)上，更強(qiáng)調(diào)政策的協(xié)同與集成，以及長短期目標(biāo)的統(tǒng)籌（跨周期調(diào)節(jié)）。

首要重點(diǎn)任務(wù)

大力提振消費(fèi)、提高投資效益，全方位擴(kuò)大國內(nèi)需求。

堅(jiān)持內(nèi)需主導(dǎo)，建設(shè)強(qiáng)大國內(nèi)市場。

目標(biāo)從“擴(kuò)大需求”升維至 “建設(shè)強(qiáng)大國內(nèi)市場” ，更具系統(tǒng)性和長期戰(zhàn)略眼光。

創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)

“以科技創(chuàng)新引領(lǐng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展”；“開展‘人工智能+’行動”。

“堅(jiān)持創(chuàng)新驅(qū)動”；“制定一體推進(jìn)教育科技人才發(fā)展方案”；“深化拓展‘人工智能+’”。

創(chuàng)新體系更完整，強(qiáng)調(diào)教育、科技、人才三位一體；“人工智能+”從“開展行動”到“深化拓展”。

改革開放

“發(fā)揮經(jīng)濟(jì)體制改革牽引作用”；“擴(kuò)大高水平對外開放”。

“堅(jiān)持改革攻堅(jiān)”；“堅(jiān)持對外開放”。

“改革”與“開放”的表述從“作用”、“擴(kuò)大”強(qiáng)化為必須 “堅(jiān)持” 的“攻堅(jiān)” 和“推動合作共贏” 的支柱。

風(fēng)險化解重點(diǎn)

“有效防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險”，包括房地產(chǎn)、地方金融等。

“堅(jiān)持守牢底線”，積極穩(wěn)妥化解風(fēng)險；新增“優(yōu)化債務(wù)重組和置換辦法”化解平臺債務(wù)。

風(fēng)險防范的基調(diào)更堅(jiān)決（“守牢底線”），對地方政府融資平臺債務(wù)的化解路徑更具體、更具操作性。

民生新關(guān)切

“加大保障和改善民生力度”；“制定促進(jìn)生育政策”。

“堅(jiān)持民生為大”；“倡導(dǎo)積極婚育觀，努力穩(wěn)定新出生人口規(guī)模”。

民生地位提升至 “為大” 。人口問題從“制定政策”轉(zhuǎn)向明確“穩(wěn)定規(guī)模”的具體目標(biāo)，緊迫性凸顯。

首先是核心診斷變了，從“需求不足”到“供強(qiáng)需弱”

過去我們總說“內(nèi)部困難增加”、“國內(nèi)需求不足”，意思是大家好像不怎么愿意花錢了。

但今年的提法變成了“供強(qiáng)需弱矛盾突出”

這四個字的變化，意義重大。

“需求不足”像是在說，問題主要出在消費(fèi)者身上。

而“供強(qiáng)需弱”則點(diǎn)明了這是一個結(jié)構(gòu)性問題：不是大家完全不消費(fèi)，而是市場上供給的東西，和大家真正想要、需要、且買得起的東西，出現(xiàn)了錯配。

比如，房子蓋了很多，但要么太貴，要么地段不好，普通人接不起盤；

一些工業(yè)品產(chǎn)能很足，但可能技術(shù)含量不高，或者不是市場最緊俏的。

這種診斷的深化，意味著接下來的政策，不會再是簡單地“大水漫灌”式刺激需求，而是要更精準(zhǔn)地去解決“供需錯配”這個核心矛盾。

理解了這個前提，我們再來看具體的政策安排，就會清晰很多。

首要的任務(wù)還是擴(kuò)內(nèi)需，但這次有了新思路。

擴(kuò)內(nèi)需依然是所有任務(wù)里的重中之重。畢竟，“供強(qiáng)需弱”的矛盾，必須從需求端和供給端同時入手解決。

在居民消費(fèi)這一塊，會議提了幾個有意思的點(diǎn)：

“深入實(shí)施提振消費(fèi)專項(xiàng)行動”：這句翻譯過來就是，明年刺激消費(fèi)的政策只多不少，“等等黨”們或許真的可以再等等。

比如今年的“以舊換新”國補(bǔ)政策，有些地方額度很快用完，明年可能會在額度、范圍和流程上進(jìn)行“優(yōu)化”，讓更多人能享受到。

還有一個以前很少見到的說法就是，要清理一些限制消費(fèi)的規(guī)定。

比如一些城市嚴(yán)格的汽車牌照搖號政策，或者其他一些限制消費(fèi)的“土政策”（比如的今年的白酒），未來可能會有所松動。

這是在為消費(fèi)“松綁”，釋放被壓抑的需求。

除了促消費(fèi)，國家也說了要制定“城鄉(xiāng)居民增收計劃”（十五五規(guī)劃里面也有提到），提高大家收入。

刺激消費(fèi)喊了這么多年，大家發(fā)現(xiàn)一個根本問題：口袋里沒錢，或者不敢花錢，怎么消費(fèi)？

所以，國家終于把“提高大家收入”擺到了更重要的位置。

關(guān)于如何“增收”，我個人有一個觀察和推測：我們正在被現(xiàn)實(shí)推著，緩慢而堅(jiān)定地向“普惠型福利社會”轉(zhuǎn)變。

請注意，我說的不是養(yǎng)懶漢式的福利，而是建立更完善的社會保障兜底體系。

為什么這么說？

因?yàn)榻衲甑慕?jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)已經(jīng)把答案寫在臉上了：居民部門集體“躺平”，房子、股票等資產(chǎn)沒人接盤，消費(fèi)也是“量增價減”（買得多了，但買得更便宜了）。

如果經(jīng)濟(jì)增長的收益，不能實(shí)實(shí)在在地轉(zhuǎn)化為居民收入和保障，那么光靠政府投資拉動經(jīng)濟(jì)，就成了政府和少數(shù)企業(yè)的“獨(dú)角戲”，無法持續(xù)。

所以，直接給每個人發(fā)錢可能短期內(nèi)還做不到，但通過改善收入分配，來增加中低層民眾的實(shí)際收入，是必然選擇。

比如，明年城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老金可能會繼續(xù)上調(diào)，生育相關(guān)的福利補(bǔ)貼在地方層面會更具體。

這些福利政策，本質(zhì)上就是一種國民收入的再分配，它能增加人們的安全感，讓你敢于消費(fèi)。

這才是“以國內(nèi)大循環(huán)為主體”的真正含義——你不能只有強(qiáng)大的生產(chǎn)能力，卻沒有與之匹配的消費(fèi)能力。

如果說擴(kuò)內(nèi)需是解決眼前的問題，那么科技創(chuàng)新就是布局未來。

今年的提法，從去年的“開展‘人工智能+’行動”，升級為“深入拓展‘人工智能+’”，并強(qiáng)調(diào)要“共同推進(jìn)教育、科技、人才發(fā)展”

“開展行動”像是試點(diǎn)，而“深入拓展”則意味著要全面鋪開，讓AI賦能各行各業(yè)。

會議還明確點(diǎn)出了三大國家級科技創(chuàng)新中心：北京（京津冀）、上海（長三角）、粵港澳大灣區(qū)。

這個信號非常清晰，所以如果你是科技領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)者或投資者，向這三個區(qū)域聚集，你能獲得最多的政策、資金和人才支持。

最后關(guān)注的重點(diǎn)也是任務(wù)的壓軸，那就是堅(jiān)持守牢底線，積極穩(wěn)妥化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險。

一說重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險，大家現(xiàn)在知道重點(diǎn)領(lǐng)域是什么了吧。

那就是房地產(chǎn)、中小金融機(jī)構(gòu)、地方債務(wù)及地方政府融資平臺。

具體說來就是著力穩(wěn)定房地產(chǎn)市場，因城施策控增量、去庫存、優(yōu)供給，鼓勵收購存量商品房重點(diǎn)用于保障性住房等。

去庫存+鼓勵收購存量商品房重點(diǎn)用于保障性住房，這相當(dāng)于政府下場，把賣不掉的房子買過來，改成公租房或人才公寓，一舉兩得，既幫助房企回籠資金，又解決了住房保障問題。

當(dāng)然，我估計會優(yōu)先收購國資背景房企的房子。

深化住房公積金制度改革，有序推動“好房子”建設(shè)。

未來新建的房子會更強(qiáng)調(diào)“好房子”，尤其在一二線城市，可能會有更多優(yōu)質(zhì)地段的土地出讓，建造容積率更低、品質(zhì)更高的改善型住房。

而這里面的“深化住房公積金制度改革”也是比較罕見的提法，也確實(shí)是急需改革的制度，但希望是朝著釋放資金的方向去改啊。

至于地方債務(wù)，基調(diào)更嚴(yán)厲，要求“不得違規(guī)新增隱性債務(wù)”，同時給出了更具體的化債方法，如“優(yōu)化債務(wù)重組和置換辦法”，這意味著會用更市場化、更靈活的手段來處理棘手的債務(wù)問題。

最后一點(diǎn)值得提，在經(jīng)濟(jì)會議的報告里，出現(xiàn)“倡導(dǎo)積極婚育觀，努力穩(wěn)定新出生人口規(guī)模”這樣的提法，本身就極不尋常。

這表明，人口問題已經(jīng)不再僅僅是一個社會問題，而被高層正式視為一個影響長期經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心經(jīng)濟(jì)問題。

但是坦白說，從人口結(jié)構(gòu)來看，想穩(wěn)住“出生人口規(guī)模”幾乎是不可能的，因?yàn)橛g婦女人數(shù)在快速下降。

真正需要穩(wěn)定的是“生育率”，也就是每個家庭平均生育孩子的數(shù)量。

但無論如何，當(dāng)一個問題被放在經(jīng)濟(jì)工作會議上討論時，就意味著解決它的手段，將從過去的“口頭引導(dǎo)”、“思想鼓勵”，轉(zhuǎn)向?qū)崒?shí)在在的“經(jīng)濟(jì)要素投入”。

希望可以不要總想著四兩撥千斤了，因?yàn)橹袊娜丝趩栴}，已經(jīng)沒有多少時間可以“等”了。