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個(gè)人養(yǎng)老金投資于2022年末開(kāi)始在部分城市試點(diǎn)，2024年12月底推廣至全國(guó)。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，截至目前，個(gè)人養(yǎng)老金開(kāi)戶人數(shù)已一路攀升至超1.5億。

臨近年末，年度個(gè)人養(yǎng)老金繳存進(jìn)入收官倒計(jì)時(shí)，金融機(jī)構(gòu)紛紛加大營(yíng)銷(xiāo)力度，開(kāi)啟年底沖刺。

個(gè)人養(yǎng)老金是我國(guó)多層次養(yǎng)老保障體系的重要組成部分，其“繳費(fèi)稅前扣除、投資收益暫不征稅、領(lǐng)取環(huán)節(jié)低稅率”的稅收優(yōu)惠政策，已成為居民優(yōu)化個(gè)稅、補(bǔ)充養(yǎng)老儲(chǔ)備的重要選擇。

銀行花式營(yíng)銷(xiāo)

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從開(kāi)戶到繳存，銀行們紛紛設(shè)置階梯式獎(jiǎng)勵(lì)，以真金白銀的優(yōu)惠吸引客戶完成個(gè)人養(yǎng)老金年度繳存，助力居民鎖定個(gè)稅優(yōu)惠與額外權(quán)益。

此外，各家銀行還推出差異化產(chǎn)品和全流程服務(wù)升級(jí)，推動(dòng)養(yǎng)老金融市場(chǎng)從粗放營(yíng)銷(xiāo)邁向精細(xì)化運(yùn)營(yíng)。?

銀行們針對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金繳存的優(yōu)惠呈現(xiàn)階梯化和差異化特征， ? 覆蓋不同繳存能力客群。“愉見(jiàn)財(cái)經(jīng)”根據(jù)媒體報(bào)道整理了部分，例如：

中信銀行推出“達(dá)標(biāo)禮贈(zèng)”福利活動(dòng)：10月1日至11月30日，首次開(kāi)戶達(dá)標(biāo)可參與抽獎(jiǎng)，最高獲366元微信立減金，繳存達(dá)標(biāo)可再抽最高188元立減金，兩檔福利疊加至高可領(lǐng)554元。

工商銀行在12月1日至31日推出“首開(kāi)首繳享好禮”與“累計(jì)繳存禮上禮”，最高可領(lǐng)取238元+388元立減金，代發(fā)客戶或企業(yè)年金客戶額外獲贈(zèng)1萬(wàn)工銀豆權(quán)益。

光大銀行緊抓12月31日繳存截止節(jié)點(diǎn)，提供體驗(yàn)禮、新人禮、升級(jí)禮、安享禮及代發(fā)客戶專享禮。

中國(guó)銀行北京分行設(shè)置開(kāi)戶禮、千元禮、萬(wàn)元禮、滿繳禮和疊加禮五重福利。

建設(shè)銀行大連市分行推出“繳存禮＋進(jìn)階禮＋推薦禮”組合福利，推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金賬戶從“開(kāi)戶”向“繳存”轉(zhuǎn)化。本次活動(dòng)覆蓋不同參與場(chǎng)景，福利設(shè)置呈現(xiàn)階梯化特點(diǎn)：首次開(kāi)戶并繳存最高可享88元獎(jiǎng)勵(lì)；推薦好友參與活動(dòng)，每月最高可享2000元獎(jiǎng)勵(lì)；建設(shè)銀行代發(fā)工資客戶繳存，還可額外享20元獎(jiǎng)勵(lì)；此外，單筆約定繳存扣款100元（含）以上，可領(lǐng)取20元微信立減金。

渤海銀行同期推出“開(kāi)戶+入金”雙重禮。

除直接獎(jiǎng)勵(lì)外，各家銀行都重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)個(gè)人所得稅優(yōu)惠，? 2025年12月31日前繳存可享受2025年度 個(gè)稅專項(xiàng)附加扣除 ，每人每年最高節(jié)稅5400元，這一政策紅利與各類福利疊加，旨在提升客戶繳存積極性。?

蘇商銀行特約研究員薛洪言評(píng)論稱，年末銀行集中加碼推廣個(gè)人養(yǎng)老金繳存專屬優(yōu)惠活動(dòng)，一方面是沖刺業(yè)績(jī)，推動(dòng)業(yè)務(wù)從“開(kāi)戶數(shù)”向“繳存額”轉(zhuǎn)變；另一方面，隨著個(gè)人養(yǎng)老金制度實(shí)施滿三年，市場(chǎng)格局初步確定，“跑馬圈地”的空間有所縮小，銀行需要轉(zhuǎn)向提升客戶的活躍度和忠誠(chéng)度。加之理財(cái)經(jīng)理的業(yè)績(jī)考核與繳存金額掛鉤，多重因素促使銀行在年底發(fā)力提升賬戶資金的活躍度。

值得一提的是，銀行個(gè)人養(yǎng)老金營(yíng)銷(xiāo)已從初期的“拉新開(kāi)戶”全面轉(zhuǎn)向“留客促活”，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)持續(xù)迭代。

在薛洪言看來(lái)，這一策略調(diào)整的核心原因在于“開(kāi)戶熱、繳存冷”這一行業(yè)痛點(diǎn)——不少客戶因短期開(kāi)戶獎(jiǎng)勵(lì)而開(kāi)戶后，賬戶長(zhǎng)期處于閑置狀態(tài)。銀行逐漸意識(shí)到，短期激勵(lì)難以留住客戶，需要轉(zhuǎn)向提供更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)體驗(yàn)。

薛洪言進(jìn)一步表示，除推出繳存激勵(lì)外，銀行“留客促活”的核心舉措還包括創(chuàng)新繳存方式、構(gòu)建養(yǎng)老金融生態(tài)。例如，推出“預(yù)約繳存”功能，支持每月自動(dòng)劃扣或年終獎(jiǎng)一次性存入，降低繳存門(mén)檻；同時(shí)，銀行正從“賬戶提供方”向“全方位養(yǎng)老金融服務(wù)商”轉(zhuǎn)型，通過(guò)打造豐富穩(wěn)健的產(chǎn)品組合、提供智能化服務(wù)，并融合健康管理、養(yǎng)老服務(wù)等非金融場(chǎng)景，助力客戶養(yǎng)成持續(xù)繳存和長(zhǎng)期投資習(xí)慣。

超98%基金Y份額實(shí)現(xiàn)正收益

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個(gè)人養(yǎng)老金可投資的公募基金產(chǎn)品，主要有兩大類：指數(shù)基金Y份額和養(yǎng)老FOF Y份額。

根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截至我們發(fā)稿，307只個(gè)人養(yǎng)老基金產(chǎn)品有304只年內(nèi)實(shí)現(xiàn)正收益，占比超過(guò)98%，平均收益率超過(guò)15%。其中，有25只產(chǎn)品收益率在30%以上，最高收益率超過(guò)了60%。

長(zhǎng)城基金表示，從國(guó)家社會(huì)保險(xiǎn)公共服務(wù)平臺(tái)數(shù)據(jù)來(lái)看，截至12月15日個(gè)人養(yǎng)老金可投資產(chǎn)品涵蓋四大品類：466只儲(chǔ)蓄類產(chǎn)品、307只基金類產(chǎn)品、446只保險(xiǎn)類產(chǎn)品、37只理財(cái)類產(chǎn)品。儲(chǔ)蓄類和保險(xiǎn)類產(chǎn)品的安全性較高，但在利率下行的市場(chǎng)環(huán)境中可能存在無(wú)法跑贏通脹的風(fēng)險(xiǎn)；理財(cái)類產(chǎn)品數(shù)量較少，均為中等風(fēng)險(xiǎn)和中低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，收益彈性不大。基金類產(chǎn)品類型更為豐富，覆蓋了R2-較低風(fēng)險(xiǎn)、R3-中風(fēng)險(xiǎn)、R4-較高風(fēng)險(xiǎn)，可供選擇的產(chǎn)品數(shù)量也較多。

收益顯著的基金，大多是高成長(zhǎng)類指數(shù)產(chǎn)品。比如，來(lái)自天弘基金、鵬揚(yáng)基金、易方達(dá)基金旗下的中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50ETF聯(lián)接基金Y份額，年內(nèi)收益率均在60%以上。南方基金、廣發(fā)基金、天弘基金、富國(guó)基金等公募旗下的創(chuàng)業(yè)板ETF聯(lián)接Y份額，年內(nèi)收益率均在40%以上。FOF方面，國(guó)泰民安養(yǎng)老2040三年Y、工銀養(yǎng)老2050五年持有Y等回報(bào)率均在30%以上。此外，多只中證A500ETF聯(lián)接基金Y份額收益率也在20%以上。

長(zhǎng)城基金認(rèn)為，在目前個(gè)人養(yǎng)老金可選產(chǎn)品中，公募基金Y份額能以更高比例配置權(quán)益資產(chǎn)的品類，既可以幫助投資者較為便捷、低成本地參與資本市場(chǎng)長(zhǎng)期成長(zhǎng)，也或是長(zhǎng)期預(yù)期收益率更具吸引力的選擇。此外，從制度設(shè)計(jì)來(lái)看，與普通基金份額相比，Y份額通常享有更低的管理費(fèi)與托管費(fèi)，且默認(rèn)紅利再投資，有效降低了長(zhǎng)期投資的成本損耗，強(qiáng)化復(fù)利效應(yīng)。

《券商中國(guó)》援引北京一位固收基金經(jīng)理表示，養(yǎng)老金投資追求的是收益穩(wěn)健性和持續(xù)性。2025年以來(lái)，受益于A股市場(chǎng)的科技行情，指數(shù)基金Y份額憑借精準(zhǔn)的指數(shù)跟蹤能力，取得了亮眼的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。從長(zhǎng)期來(lái)看，科技類資產(chǎn)波動(dòng)并不小，養(yǎng)老金投資的資產(chǎn)配置，依然需要遵循均衡分散原則。

宏利基金建議，個(gè)人養(yǎng)老金投資“不把雞蛋放一個(gè)籃子”，根據(jù)年齡階段和風(fēng)險(xiǎn)偏好搭配不同類型產(chǎn)品。如果是年輕群體（30歲以下，風(fēng)險(xiǎn)承受力高），可將60%—70%額度配置養(yǎng)老FOF或指數(shù)基金，博取長(zhǎng)期增值，剩余30%—40%配置養(yǎng)老理財(cái)、保險(xiǎn)、儲(chǔ)蓄或國(guó)債，平衡風(fēng)險(xiǎn)。中年群體（30—50歲，穩(wěn)健為主），50%配置中低風(fēng)險(xiǎn)養(yǎng)老FOF，30%選擇養(yǎng)老理財(cái)或保險(xiǎn)，20%投向養(yǎng)老儲(chǔ)蓄或國(guó)債，兼顧收益與穩(wěn)健。此外，臨近退休群體（50歲以上，保守型），70%—80%配置養(yǎng)老儲(chǔ)蓄、國(guó)債或穩(wěn)健型保險(xiǎn)產(chǎn)品，20%—30%搭配低權(quán)益比例的養(yǎng)老FOF，優(yōu)先保障資金安全。