創業圈聚焦創新經濟，關注創投機構

在國內銅價持續攀升并創出歷史新高的背景下，“空調是否會大規模鋁代銅”“家用空調是否會漲價”等話題再次被推到聚光燈下。

近期，銅鋁比價一度站上4.0的歷史性關口。作為空調制造中關鍵的金屬材料，銅價的劇烈波動，顯著放大了產業鏈對成本與替代方案的敏感度，圍繞“鋁代銅”的討論隨之升溫。

1月5日，格力電器（000651.SZ）通過官方微信公眾號“格力文傳”發布說明稱，為滿足家用空調“十年免費包修”的服務標準，公司目前暫無“鋁代銅”相關計劃。未來若相關研究能完全滿足格力質量和技術標準要求并正式應用，將予以明確標注，保障消費者的知情權與選擇權。格力同時表示，將積極響應2026年家電國家補貼政策，承諾家用空調不漲價。

從一線市場看，頭部廠商整體仍保持謹慎。1月5日，一位接近美的集團（000333.SZ；00300.HK）的人士向創業圈記者表示，“美的現在沒有推出及銷售鋁空調”。另據記者了解，小米方面也暫時還未銷售鋁空調。

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格力為何不漲價

空調行業此輪成本壓力，首先來自上游銅價的持續走高。自2025年四季度以來，在銅礦供應擾動、美聯儲開啟降息周期，以及全球電氣化、新能源需求共振的多重因素疊加下，LME銅價一度突破 11870美元/噸，國內銅價也先后站上9萬元、10萬元/噸關口，創出歷史新高。

在原材料價格高企的背景下，空調行業已顯現出提價沖動。“整體來看，受持續高企的銅價壓力，行業存在漲價動力。”GKURC產經智庫首席分析師丁少將向創業圈記者表示，“但2026年家電以舊換新政策將部分對沖零售端價格上漲壓力。”

2025年12月30日，國家發展改革委、財政部發布《關于2026年實施大規模設備更新和消費品以舊換新政策的通知》。通知明確指出，個人消費者購買冰箱、洗衣機、電視、空調、電腦、熱水器6類家電中符合1級能效或水效標準的產品，按銷售價格的15%給予補貼，每類產品限補1件，單件補貼上限1500元。

格力電器市場總監朱磊1月5日表示，格力堅持家用空調不漲價，核心目的是全力配合2026年家電國家補貼政策落地，以實打實的舉措促進消費回暖，讓政策紅利一分不少地精準惠及每一位消費者。

與此同時，市場對美的空調漲價的傳聞也一度發酵。此前有消息稱，“美的自2026年1月3日起漲價2%，1月5日起再漲4%，合計漲幅超6%”。對此，前述接近美的集團的人士向創業圈記者回應稱，該說法屬于誤讀。受原材料價格浮動影響，結合新年度產品價格梯度布局，部分型號產品定價有微調，全線產品價格體系并無變化。

在丁少將看來，格力的“不漲價”承諾是其長期堅持“價值戰”、強調技術與質量品牌形象的體現。而美的“部分型號微調”的說法，則展現了在成本壓力下靈活務實的市場策略。

家電行業資深觀察人士劉步塵則向創業圈記者表示，“格力空調毛利率比美的空調平均高出5個百分點以上，上游原材料價格波動對格力影響不明顯，可能是暫不漲價的原因。”

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“鋁代銅”能省多少錢？

空調之所以在這輪鋁代銅里話題度最高，根本原因是用銅密集度和價格敏感度都很高。

家用空調的核心部件——冷凝器、蒸發器（行業里稱兩器）是銅管+鋁翅片結構，內外機連接管、壓縮機繞組線也大量使用銅材。據阿拉丁數據，中國空調行業每年消耗銅約85萬噸，約占全國銅總需求的21%，是典型的大單一場景。

在高銅價背景下，部分廠商已率先嘗試材料替代。2025年12月22日，萬寶空調在北京發布采用鋅鋁合金新材料的“冰速俠”系列空調，并在京東平臺同步開啟首發預售。該系列大 1.5 匹機型包含標準款和Pro款，預售價分別為999元和1199元，在國家補貼后，價格分別降至849元和1019元。

創業圈記者注意到，在京東平臺，格力、美的、小米等主流品牌的1.5匹空調，疊加國補后的售價區間大致在1614元至2124元之間。與之相比，萬寶鋅鋁合金新材料空調的定價明顯更低，材料替代在成本端的優勢已部分傳導至零售端。

那么，“鋁代銅”在成本端究竟能省下多少錢？廣發期貨研究所報告顯示，根據產業調研，在高銅價環境下一臺1.5P空調如果把內機蒸發器改為鋁方案，目前大致可以節約70元–80元成本；如果在內外機兩器、連接管等環節做到極致鋁代銅，單臺降本可達到200元–300元，極端設計下甚至接近300元–500元。

該報告以國內某龍頭成本結構測算，在銅價9萬元/噸、鋁價約2.1萬元/噸的價差下，用鋁代銅可以把原料成本拉低約379.8元/臺（假設單臺增加4.2kg鋁量，對應替代5.2kg銅量）。

不過，“鋁代銅”帶來的成本下降并不等同于終端價格持續走低。圍繞“鋁空調”是否會拉低2026年空調整體價格水平，業內判斷并不一致。

“產品結構來看，補貼政策更聚焦高能效產品，將推動行業向高端化、綠色化升級。”丁少將認為，市場可能出現“高端機型價格堅挺、中低端機型競爭激烈”的局面，不同能效等級和材料技術的產品價差可能拉大。

劉步塵則表示，如果2026年上游原材料不出現持續上漲，加上國補的因素，2026年空調終端銷售價格不會出現大的回調。如果考慮到目前空調普及率已經較高，且房地產已無法支撐增量市場，預計2026年空調價格仍將在低位運行。

作者 | 朱成呈

編輯 | 郭儒逸

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