昨天的降溫措施的效果明顯，今天商業(yè)航天板塊繼續(xù)大跌，市場跌幅達到或超過10%的有100多家，大部分是前期爆炒的個股。

全市場成交2.94萬億，比昨天大幅縮量超1萬億，杠桿率下降不少。滬深兩市漲跌都不大，藍籌權(quán)重股的漲幅明顯要強于小盤股。

昨天還有不少人以為牛瘋起來很難壓得住，這顯然是低估了政策的決心。有消息稱某地監(jiān)管部門已經(jīng)開始部署統(tǒng)一排查坐莊垃圾股的行動，調(diào)查要持續(xù)一個月。上一次嚴查是19年、17年和15年。我在雪球上看到一位一直吹福建某醫(yī)藥股的大V，這幾天發(fā)現(xiàn)已經(jīng)被注銷賬號了，股票最近3天大幅下跌，今天也被按在跌停板上。

春季行情仍未結(jié)束，但不會瘋漲，也不會大跌，政策意圖是不要扎堆爆炒一個題材，而是讓更多板塊有機會漲，長牛和慢牛是符合全社會利益的最大公約數(shù)。

牛市仍在途中，核心原因是本輪牛市的驅(qū)動因素沒有改變，一個是經(jīng)濟繼續(xù)處于弱復蘇趨勢中，上市公司盈利也在回升；第二個是流動性依然維持寬松。今天下午央行在新聞發(fā)布上一口氣推出8項政策措施，包括下調(diào)各類再貸款一年期利率0.25個百分點，其他各檔利率同步調(diào)整；將科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款額度從8000億元，增加4000億到1.2萬億元；拓展服務消費與養(yǎng)老再貸款的支持領(lǐng)域；將支農(nóng)支小再貸款與再貼現(xiàn)打通使用，增加額度，并單設(shè)民營企業(yè)再貸款；合并使用支農(nóng)支小再貸款與再貼現(xiàn)額度，增加支農(nóng)支小再貸款額度5000億元，總額度中單設(shè)一項民營企業(yè)再貸款，額度1萬億元，重點支持中小民營企業(yè)。提高銀行在重點領(lǐng)域信貸投放的積極性等。

這些政策雖然不是直接針對股市，從這幾天看，也是對市場起到有壓有保的作用。

后續(xù)的行情中，成交量可能不會再創(chuàng)新高，指數(shù)可能仍然震蕩上升，但波動率變小，市場風格輪動更快。前期AI應用漲幅也不小，最近面臨調(diào)整壓力，不過從長遠看，他們還處于興起的初期。

求是網(wǎng)最近轉(zhuǎn)載了一篇文章，在提到如何認識人工智能的應用場景時，中國現(xiàn)代國際關(guān)系研究院科技與網(wǎng)絡(luò)安全所所長李艷表示，我國發(fā)展人工智能產(chǎn)業(yè)最大的特點就是“應用為王”，這有利于形成“場景應用—數(shù)據(jù)積累—技術(shù)迭代”的增強回路，以解決實際問題為導向，在應用中積累真實數(shù)據(jù)，通過數(shù)據(jù)優(yōu)化讓AI更智能，進而解決更復雜的問題。

去年12月30日，Meta花20億美元收購AI初創(chuàng)公司Manus，和字節(jié)推出豆包手機，是AI應用的兩件大事。AI應用板塊因此大漲，規(guī)模較大的傳媒ETF華夏（516190）最高漲30%，資金大幅流入。

ChatGPT問世以來，大模型的競爭集中于推理能力、多模態(tài)融合和成本控制這幾個方面。但是算力硬件堆砌的最終目的，肯定不止于對話聊天，AI的競爭，正在從“回答問題”，切換到“執(zhí)行任務”，從“會聊”，到“能做事”。

現(xiàn)在，各家互聯(lián)網(wǎng)大廠都在比拼AI智能體的自主規(guī)劃、執(zhí)行復雜任務能力，強調(diào)真實場景的跑通率。

我中午用阿里千問給自己訂了一個麥當勞套餐，只需綁定淘寶閃購即可，還自動領(lǐng)紅包，全程無需跳轉(zhuǎn)，還自動匹配了最大優(yōu)惠。由于阿里有豐富的衣食住行生態(tài)，使得千問大模型天然就是一個被授權(quán)和信任的平臺，打通人們?nèi)粘８哳l使用場景的各種APP。

所以說，今年將是AI應用的元年，應用端未來有望迎來爆發(fā)，包括廣告、營銷、傳媒和游戲方向，都是AI應用的重點領(lǐng)域。建議關(guān)注有核心數(shù)據(jù)、生態(tài)、場景壁壘的AI應用公司，以及估值合理、主業(yè)穩(wěn)健且有AI應用落地的公司。

元旦以來，股民見識了板塊的暴漲暴跌，普通投資者難以適應，而且研究AI應用產(chǎn)業(yè)的門檻較高，還是購買行業(yè)ETF來得踏實，在游戲的應用領(lǐng)域，游戲ETF（159869）是全市場AI應用含量極高的游戲指數(shù)基金。