文 | 水岸

1月16日，本周最后一個(gè)交易日，半導(dǎo)體主題全線爆發(fā)，“10cm”、“20cm”的漲停板刷屏A股，如兆易創(chuàng)新、長電科技、天岳先進(jìn)、甬矽電子等。

半導(dǎo)體走出強(qiáng)勢(shì)行情既有短期事件刺激，也有長期邏輯的驅(qū)動(dòng)，半導(dǎo)體下一只強(qiáng)勢(shì)牛股極有可能已經(jīng)正在路上。那么，怎么來把握半導(dǎo)體接下來的機(jī)會(huì)？怎么挖掘下一只強(qiáng)勢(shì)股？大家可點(diǎn)擊此處“半導(dǎo)體掀起漲停潮！接下來的大級(jí)別投資機(jī)會(huì)看這里！”或文內(nèi)貼片鏈接“加入學(xué)習(xí)”即可免費(fèi)收看視頻內(nèi)容。

半導(dǎo)體再現(xiàn)漲停潮

金海通等業(yè)績預(yù)增股強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲

在2025年業(yè)績預(yù)告窗口期，半導(dǎo)體板塊的表現(xiàn)可圈可點(diǎn)，統(tǒng)計(jì)14只已披露2025年年報(bào)業(yè)績預(yù)告的個(gè)股，有11只業(yè)績預(yù)告上限為增長，占比近八成。

進(jìn)一步從個(gè)股來看，一眾半導(dǎo)體公司開啟了“前腳業(yè)績預(yù)增、后腳股價(jià)即大漲”模式，如佰維存儲(chǔ)、金海通，佰維存儲(chǔ)1月13日表示預(yù)計(jì)2025年度實(shí)現(xiàn)凈利潤8.5億元~10億元，同比增加427.19%~520.22%；金海通1月14日表示預(yù)計(jì)2025年度實(shí)現(xiàn)凈利潤1.6億元~2.1億元，同比增加103.87%~167.58%。

在發(fā)布業(yè)績預(yù)增之后，兩家公司股價(jià)均迎來強(qiáng)勁上漲，如佰維存儲(chǔ)1月14日~1月16日大漲超30%；金海通股價(jià)持續(xù)大漲且連續(xù)創(chuàng)出新高，1月16日收出“10cm”漲停。

值得一提的是，不止佰維存儲(chǔ)、金海通，半導(dǎo)體以及半導(dǎo)體細(xì)分板塊均在近期啟動(dòng)了強(qiáng)勢(shì)上漲，如存儲(chǔ)芯片1月5日~1月16日累計(jì)大漲15%，另外，第三代半導(dǎo)體、先進(jìn)封裝、汽車芯片、MCU芯片（微控制器）、光刻機(jī)等也均有強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)（見圖1）。

1月16日當(dāng)天，半導(dǎo)體概念掀起漲停潮，除了金海通，還有康強(qiáng)電子、長電科技、通富微電等一眾個(gè)股收出漲停。

半導(dǎo)體背后的驅(qū)動(dòng)因素，包括但不限于以下，如1）下游驅(qū)動(dòng)半導(dǎo)體公司業(yè)績進(jìn)一步兌現(xiàn)。除了A股多家公司2025年年報(bào)業(yè)績最新預(yù)喜，臺(tái)積電也發(fā)布了業(yè)績利好，公司2025年第四季度凈利潤同比飆升35%至約160億美元，創(chuàng)歷史新高；2）存儲(chǔ)芯片漲價(jià)持續(xù)發(fā)酵對(duì)半導(dǎo)體板塊構(gòu)成驅(qū)動(dòng)；3）相關(guān)事件如美國對(duì)部分進(jìn)口半導(dǎo)體、半導(dǎo)體制造設(shè)備等加征25%進(jìn)口從價(jià)關(guān)稅，中國半導(dǎo)體國產(chǎn)替代的邏輯進(jìn)一步強(qiáng)化等。

大家的老朋友——邊惠宗長期研究跟蹤半導(dǎo)體，對(duì)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)與個(gè)股啟動(dòng)點(diǎn)有獨(dú)到研判，其《邊學(xué)邊做》中的多只重點(diǎn)案例都在之后走成了強(qiáng)勢(shì)牛股，如2025年5月8日的神工股份（見圖2）、2025年10月23日的矽電股份（見圖3）等。

那么，半導(dǎo)體接下來的機(jī)會(huì)與持續(xù)性如何？哪類標(biāo)的有更高的確定性機(jī)會(huì)？對(duì)此，邊惠宗有最新的視頻分析。感興趣的朋友可以點(diǎn)擊下方貼片“加入學(xué)習(xí)”即可免費(fèi)收看。

漲價(jià)與市場(chǎng)需求帶動(dòng)業(yè)績?cè)鲩L

機(jī)構(gòu)鎖定多只標(biāo)的

業(yè)績表現(xiàn)是這輪半導(dǎo)體行情上漲的驅(qū)動(dòng)因素之一，僅從當(dāng)前已發(fā)布2025年業(yè)績預(yù)告的半導(dǎo)體公司來看，整體表現(xiàn)出現(xiàn)了這幾大特點(diǎn)：1）延續(xù)高增長，典型公司如佰維存儲(chǔ)、中科藍(lán)訊、金海通、強(qiáng)一股份、芯朋微等，預(yù)增均超過60%。其中，佰維存儲(chǔ)、中科藍(lán)訊、金海通均為最高翻倍預(yù)增。2）減虧，如上市不久的沐曦股份-U等（見表1）。

據(jù)進(jìn)一步觀察，半導(dǎo)體公司業(yè)績預(yù)增背后，“漲價(jià)”與“產(chǎn)品銷量增長”是兩個(gè)比較典型的要素。如以佰維存儲(chǔ)為例，公司業(yè)績翻多倍預(yù)增與2025年第二季度開始存儲(chǔ)價(jià)格企穩(wěn)回升、公司重點(diǎn)項(xiàng)目逐步交付緊密相關(guān)，上述因素帶動(dòng)公司銷售收入和毛利率逐步回升。

一些公司表示，業(yè)績?cè)鲩L與下游市場(chǎng)需求帶動(dòng)有關(guān)，如金海通，其表示2025年公司所在的半導(dǎo)體封裝和測(cè)試設(shè)備領(lǐng)域需求持續(xù)增長，公司測(cè)試分選機(jī)產(chǎn)品銷量實(shí)現(xiàn)較大提升，公司2025年年度業(yè)績實(shí)現(xiàn)較好的增長；業(yè)績預(yù)增66%的芯朋微表示，業(yè)績?cè)鲩L得益于新興市場(chǎng)收入同比大幅提升，通信二次電源用高集成數(shù)模混合芯片系列、新能源用多款集成驅(qū)動(dòng)芯片系列及800V～1700V超高壓工業(yè)電源芯片系列等重大創(chuàng)新產(chǎn)品進(jìn)入量產(chǎn)。

筆者注意到，在半導(dǎo)體公司股價(jià)強(qiáng)勢(shì)走強(qiáng)、業(yè)績?cè)杨A(yù)喜的同時(shí)，機(jī)構(gòu)對(duì)半導(dǎo)體的關(guān)注度也在加強(qiáng)。如今年1月以來，包括希荻微、優(yōu)迅股份、恒坤新材等在內(nèi)的機(jī)構(gòu)均已獲得了數(shù)十家機(jī)構(gòu)調(diào)研（見表2）。

在調(diào)研中，機(jī)構(gòu)多對(duì)半導(dǎo)體公司產(chǎn)品導(dǎo)入等比較關(guān)注，如優(yōu)迅股份1月9日在被機(jī)構(gòu)問及相關(guān)問題時(shí)表示，公司單波100GTIA+Driver芯片已取得關(guān)鍵進(jìn)展，該芯片主要面向400G/800GFRO光模塊應(yīng)用，目前已進(jìn)入客戶送樣測(cè)試階段。對(duì)于相同問題，江波龍?jiān)?月8日接受調(diào)研時(shí)表示，公司UFS4.1產(chǎn)品在獲得以閃迪為代表的存儲(chǔ)原廠認(rèn)可的基礎(chǔ)上，還獲得多家Tier1大客戶的認(rèn)可，相關(guān)導(dǎo)入工作正加速進(jìn)行。

從二級(jí)市場(chǎng)來看，上述不少被重點(diǎn)調(diào)研的公司都有不俗的股價(jià)表現(xiàn)，如江波龍，公司股價(jià)1月16日上漲了13.48%，創(chuàng)出了2022年8月上市以來的歷史新高。

（文中提及個(gè)股僅為舉例分析，不作買賣推薦。）