先來聊聊白酒這出戲。

昨天上午我還以為就是個普通的技術(shù)反抽，沒想到下午直接拉不住了——茅臺差點沖上漲停板。

最關(guān)鍵的原因我昨天中午已經(jīng)提過：茅臺批價重回1600元，春節(jié)旺季來了。

但我真沒料到，就這一條消息，能給市場注入這么強的興奮劑，直接把茅臺推到漲停邊緣。并且今天茅臺其實就萎了。

昨天我也說了，旺季價格回暖其實不算什么大招，真正的壓力測試在春節(jié)后的淡季——那才是考驗成色的時候。

結(jié)果到了晚上，各路“利好劇本”紛紛登場，我看到的版本就有這么幾個：

1、市場傳言：“貴州茅臺證實參與SpaceX的A輪融資”。結(jié)果晚上茅臺火速辟謠，說是“不實信息”。

2、高盛中午發(fā)報告，聲稱正在買入白酒，理由是零售需求強勁，春節(jié)有望實現(xiàn)正增長。

3、有報道稱，監(jiān)管不再要求開發(fā)商每月提交“三條紅線”報告，相當(dāng)于紅線松綁。白酒的大客戶——地產(chǎn)老板們可能手頭松動了，所以白酒漲。

4、還有人硬扯：茅臺主打產(chǎn)品叫“飛天”，“飛天”是航空詞，所以茅臺=商業(yè)航天，所以它該起飛。

5、更離譜的：因為白銀漲得太猛，大家找來找去，發(fā)現(xiàn)白酒也帶個“白”字，所以…哈哈哈。

這些說法聽起來熱鬧，其實大多經(jīng)不起推敲。

SpaceX融資傳聞已被茅臺光速否認(rèn)，“飛天=航天”純屬段子；“三條紅線”松動就算屬實，傳導(dǎo)到白酒消費也需要時間；高盛增持雖有信號意義，但外資調(diào)倉節(jié)奏未必和短線行情同步。

真正撐住股價的，還是那些實實在在的基本面：節(jié)前批價穩(wěn)中有升、渠道庫存不高、春節(jié)動銷預(yù)期向好。

白酒，尤其是茅臺，因為信仰者眾多，其實一直沒出現(xiàn)崩盤式下跌——換句話說，市場還沒到真正絕望的時候。

更直白點：真正的底部，還沒出現(xiàn)。

不過白酒想漲，也無非三條路徑：

第一種，本輪行情持續(xù)走強，形成結(jié)構(gòu)牛市甚至全面牛市。那白酒肯定也能跟著反彈，只是漲幅可能跑不過熱門板塊。資金總會流向估值洼地——從2024年9月到現(xiàn)在，科技、周期都輪動一遍了，有些板塊估值仿佛站在6000點，而消費還趴在2700點。

第二種，基本面確認(rèn)反轉(zhuǎn)。消費一旦回暖，白酒作為龍頭必然率先啟動，漲幅不會差。

第三種，用時間換空間。只要磨底時間足夠長，不一定非要跌到“絕望區(qū)”，也能逐步走出反轉(zhuǎn)。

分析完，直接上結(jié)論：

當(dāng)前的白酒，不建議大家重倉抄底。就算它不跌，你也大概率會錯過其他板塊的牛市行情。

如果真想布局，建議采用定投方式慢慢買入，平滑成本，別一把梭哈。

幾條重要消息：

1、美國最近給伊朗下了“最后通牒”，要求伊朗答應(yīng)四個條件：永久停止鈾濃縮、把所有濃縮鈾運出國、限制彈道導(dǎo)彈射程、停止支持地區(qū)代理人武裝。伊朗如果本周內(nèi)不表達(dá)談判意愿，美軍隨時可能動手。

伊朗表示愿意談，油價隨之回落。但說實話，我看不懂伊朗能談出什么——外部的“抵抗之弧”、敘利亞、哈馬斯這些籌碼基本都丟了，領(lǐng)導(dǎo)層又不可能大調(diào)整，核計劃和戰(zhàn)略武器估計也不會真放棄。按照懂王的套路，你一旦放棄籌碼，他只會打得更狠。

想想當(dāng)年的烏克蘭，歐美最擅長的就是騙你放棄能威脅他們的東西，等你真放棄了，他們立馬翻臉。

籌碼都沒了，還談什么？

我倒不真操心伊朗，聊這個主要是陪大家吃個瓜。我更好奇的是：如果真打起來，美股能不能給個抄底的機會。

2、最后說說：操盤手拋了將近8500~9000億元，是誰接走的？為什么市場沒被砸出大坑？

外資？可能性不大。去年全年外資是凈流出的，就算算上國家隊可能在香港賣出的部分，外資全年凈買入估計也不超過1000億元，對A股影響很有限。

就算外資1月份繼續(xù)買，也應(yīng)該只是平穩(wěn)建倉，百億級別可能，千億級別基本沒戲。

融資盤？從1月14日操盤手開始拋售到現(xiàn)在，融資凈買入大約600億元，也不是接盤主力。

險資？更不可能，這時候他們不會和操盤手對著干。

所以接盤主力基本就是：公募 + 散戶場外資金。

公募可以提升A股配置比例，散戶存款正在搬家——今年到期存款約50萬億元，現(xiàn)在存款利率才1%出頭，房地產(chǎn)又看不到上漲希望，肯定有不少錢會流入股市。

這或許才是今年A股的一大底氣：存款搬家，才剛剛開始。

以上。