1、特朗普與莫迪達成全方位合作協議，美印經貿能源合作迎新動向

當地時間2月2日，美國總統特朗普宣布，與印度總理莫迪達成涵蓋關稅、能源、貿易的全方位雙邊合作協議，終結了雙方此前因關稅及原油采購分歧陷入的貿易僵局。

協議核心條款明確，美國將大幅調整對印關稅政策，不僅將印度輸美商品的“對等關稅”從25%降至18%并立即生效，還將徹底撤銷去年8月因印度購買俄羅斯石油而加征的25%懲罰性關稅。作為交換，莫迪承諾印度將停止購買俄羅斯石油，轉而顯著增加美國石油采購量，同時不排除從委內瑞拉進口原油。

此外，印度還承諾未來一段時期內采購超5000億美元美國產品，涵蓋能源、科技、農產品、煤炭、國防裝備等多個領域，同時下調對美關稅、非關稅壁壘及進口汽車關稅，為美國農產品開放市場。

成竹認為，最近全球局勢風云動蕩，大家都在做出選擇，印度前兩周剛和歐盟簽訂談判了整整20年的自貿協議，如今又和美國和解達成關稅協定。這一次，莫迪選擇了妥協，放棄了俄羅斯的廉價石油，并承諾5000億在美購買協議。

印度一直的夢想是做全球第二大國，如今也在不斷地找機會彰顯自己的大國地位。但在對美關系中，印度手中沒有牌是特朗普特別忌憚的，特朗普會對印度這么肆無忌憚的打壓和制約，一點都不考慮印度的感受，說明完全不在乎。可以肯定的是，有了這次退讓，將來注定會有更多的退讓。

2、香港長和集團巴拿馬港口運河爭端最新裁定

當地時間1月29日，巴拿馬最高法院裁定香港長和集團旗下巴拿馬港口公司（PPC）持有的運河兩岸巴爾博亞港、克里斯托巴港特許經營權合約“違憲”無效，隨后巴政府宣布由馬士基旗下運營商臨時接管，引發多方關注與大國博弈。

兩港口作為巴拿馬運河“南北大門”，承擔運河40%集裝箱中轉任務，年處理量超500萬TEU，掌控著全球5%貿易貨運的關鍵節點，也是中國“一帶一路”連接亞美洲的核心物流樞紐，承擔中國對拉美68%的運量，戰略地位凸顯。

該特許經營權始于1997年，2021年續約至2046年。爭端核心集中在三方面：

• 法律上，巴方認為合約“未來擴展”條款、自動續約程序及收入分配均違憲；

• 商業上，雙方就長和投資兌現、稅款繳納存在分歧，且長和計劃打包出售港口資產引發爭議；

• 地緣上，美方擔憂中資影響力擴大施壓巴方，歐洲通過馬士基介入，形成大國角力。

長和方面強烈反對裁決，稱其缺乏法律依據，已于2月3日通過國際商會仲裁院啟動仲裁，要求賠償。國務院港澳辦嚴正表態，指出巴方踐踏法治與契約精神，中方堅定維護企業合法權益。此次爭端不僅影響港口運營，更引發全球對航運供應鏈及國際投資秩序的擔憂。

成竹認為，委內瑞拉總統被抓事件的影響繼續在擴大，全球競爭繼續走向縱深，巴拿馬運河是特朗普必得的選項，所以，最終巴拿馬政府做出了自己的選擇，開始站隊。這也是接下來很多中小資源國所共同面臨的問題，如果不小心被特朗普盯上了，可能就會不得不自動配合美國。

匹夫無罪，懷璧其罪！這則歷史故事，正在重新上演。

3、特朗普提名凱文?沃什為下任美聯儲主席提名進程遇阻

2026 年 1 月底，美國總統特朗普通過社交媒體提名前美聯儲理事凱文?沃什接替鮑威爾，出任下任美聯儲主席。特朗普此前多次指責鮑威爾未推行降息政策，他明確表示，沃什若主張加息將無法獲得該職位，并稱沃什本身也傾向于降息。

按流程，提名需先經參議院銀行委員會批準，再提交參議院全體表決。但因美國司法部對鮑威爾展開司法調查，共和黨議員湯姆?蒂利斯及民主黨陣營均反對推進提名，致使委員會投票或陷平局，提名卡在委員會階段。

此外，鮑威爾的美聯儲理事任期至2028 年，若其留任，將打亂特朗普的人事布局。沃什提名后未公開露面，其主張的降息?縮表政策也面臨美聯儲內部阻力。市場預期，美聯儲今年首次降息或在 7 月。

成竹認為，特朗普今年最重要的任務就是討好國內中下層選民，從而為11月的中期選舉做準備。所以，持續降息已經成為了政治需要，而和經濟基本面已經無關。可以確定的是，接下來還會有很多幺蛾子發生。

4、特朗普宣布120 億美元 “金庫計劃”

當地時間2 月 2 日，美國總統特朗普宣布啟動120 億美元 “金庫計劃”，旨在建立戰略關鍵礦產儲備，保護美國制造商免受供應沖擊，減少金屬供應鏈外部脆弱性。

該計劃初始資金中，美國進出口銀行提供100 億美元貸款，近 20 億美元來自私人資本，儲備范圍涵蓋稀土、銅、鋰等關鍵礦產，由三家大宗商品貿易商負責采購。通用汽車、波音、谷歌等十余家企業已參與其中。參與企業可預先提交采購清單，緊急情況下提取庫存，無需自行囤積。

通過這種方式，企業無須自行囤積庫存，有利于幫助參與企業對沖關鍵原材料價格波動帶來的風險，實現長期穩定市場。但有業內人士質疑，資金分散到多種礦產后額度有限，且采購規則或限制實際效果。

成竹認為，全球進入新時代的主要特征就是為資源而戰。全球資源時代，已經從傳統的石化轉為了稀有元素。從這個角度說，其實我們布局更早，早期美國掌控了全球的石化能源，我們則退而求其次，只能在次等金屬資源上做功夫。如今，經過近二十年的經營，這個布局終于撥云見日，但可以預見的是，美國會加快競爭，搶奪。更復雜的博弈很快就會來到。

5、澳洲針對房地產投資者的資本利得稅（CGT）折扣與負扣稅政策或將改革

本周澳洲聯邦銀行（CBA）預警，當地房產投資者的資本利得稅（CGT）折扣與負扣稅優惠或被政府削減甚至取消，澳洲財政部估算該類優惠每年致政府稅收減少 150-180 億澳元，其中 CGT 折扣占 130 億澳元。

CBA首席經濟學家、前聯邦財政部副秘書長Luke Yeaman表示，受公共支出高企、生產力乏力及利率上行影響，房產市場成改革重點。他預計最有可能的措施包括：逐步取消住房50%的CGT折扣，或對負扣稅設定上限。

專家分析表示改革或采用“祖父條款”，不追溯現有投資者，以確保現有投資不被推翻，從而減少市場震蕩，避免再次引發類似2019年的政治反彈。

該方案結果或在5 月聯邦預算案揭曉。此外，CBA 下調樓市預期，預計 2026 年房價漲幅放緩至 5%，并預測央行 5 月可能加息遏通脹。

6、香港1000萬美元以上超豪宅2025年Q4成交登全球第二

萊坊最新《全球超級豪宅報告》顯示，2025 年第四季度全球 12 個主要市場 1000 萬美元以上超豪宅成交 555 宗、總成交額 103 億美元，環比分別增長 17%、20%。

其中香港市場表現亮眼，超豪宅成交81 宗、成交額 15.7 億美元，環比增長 45%、51%，兩項數據均創 2021 年一季度該統計啟動以來新高，季榜成交量、成交額均躍居全球第二。

迪拜以143 宗成交、25 億美元成交額位居榜首，環比分別增長 39%、27%，全年成交 500 宗創年度新高。紐約、洛杉磯同期表現溫和，倫敦成交量環比下跌。香港超豪宅市場已連續兩季反彈，全年成交 232 宗位列全球第四，萊坊指出其豪宅市場回暖勢頭將持續。

成竹認為，資產的全球配置時代，2025年進一步加速了。迪拜這幾年因為稅收和自由港政策，吸引了很多全球富人，從歐洲、英國東南亞買入。而香港則主要是來自大陸的富豪在買入。香港超過5000萬的豪宅，60%都是內地客戶購買的。全球資本流動正在形成新趨勢，從傳統的歐盟，逐漸流入到新的財富聚集地。

7、2026年1月A股新開戶491.58 萬戶，創15個月新高

2月3日，上交所發布數據顯示，2026 年 1 月 A 股新開戶達 491.58 萬戶，環比增長 89%、同比激增 213%，創下近 15 個月新高。其中個人投資者開戶 490.53 萬戶，占比超 99.8%，為開戶主力，機構開戶 1.06 萬戶環比略有減少。

此次開戶數激增，源于1 月A 股市場行情持續升溫，滬深北三市月度成交額超 60 萬億元創歷史新高，各大指數均實現上漲，市場情緒回暖，投資者對 A 股中長期走勢信心顯著增強。這一數據也反映出居民資金向權益市場遷移的趨勢，海量新開戶為資本市場注入充足增量資金，有效提升市場整體活躍度，進一步助力直接融資市場發展。

8、馬來西亞MM2H 計劃置產，中國籍占比 58% 居首位

2 月 4 日，馬來西亞旅游、藝術及文化部長張慶信公布“我的第二家園”（MM2H）計劃置產數據。截至 2025 年12月31日，已有 744 名計劃參與者在馬購屋，其中中國（含港澳臺）籍人士達 429 人，占比 58%，位居首位。

具體來看，中國大陸籍置產者304 人、中國臺灣籍 91 人、中國香港籍 34 人。其余置產者主要來自新加坡、美國、英國等國家，人數分別為 63 人、41 人、40 人。另有 2637 名參與者正推進置產流程。

張慶信強調，MM2H 僅為長期社交探訪證件，不涉及公民權或永久居留權申請。該計劃分 4 個組別，證件有效期 5 至 20 年，每 5 年可更新一次。馬方還計劃加大在中東地區的推廣力度，擴大計劃國際參與度。

成竹認為，中國正在走日本相似的路徑。當一個追趕國走完工業化和城市化路徑，積累到了一定的財富高度后，資本就必然要跳出母國，進入到全球機會審視階段。從香港到新加坡再到吉隆坡、曼谷，以及澳洲，甚至是胡志明。大量的中國有錢人正在集聚。最新的數據是，中國的對外FDI也就是境外直接投資在去年進入了歷史上的最高值。聰明錢正在整個亞太尋找機會。

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