晶圓擴張，進入快車道。

從全國范圍內看，多家晶圓廠正在產能擴張的路上！

數據顯示，國內多個月產能萬片以上的項目，集中在2023年到2027年間投產。制程覆蓋全節點，應用橫跨汽車電子、存儲、模擬芯片等多個領域。

中芯國際深圳、芯粵能已經達產，北電集成和中芯東方等項目，還在建設過程中。

中芯西青、北電集成等項目，投資總額動輒超過300億元，的確是大手筆。對標行業巨頭看，臺積電月產能于2025年底，達到7.5-8萬片，預計三到四年后，有望實現產能的翻倍增長。

半導體建設火力全開，封測大廠卡在芯片最終章“坐享其成”。

傳統封裝技術迭代的核心邏輯，以提升封裝效率、引腳數量和封裝密度為主。進入智能手機和AI時代后，封裝開始由“封”向“構”升級。

進入后摩爾時代，封裝需求發生變化，傾向于多芯片協同等集成方案，而非單芯片的封裝優化。

高端化升級下，所屬半導體產業鏈中后道的封裝，不再是芯片生產線上簡單的“組裝與檢測”角色，也開始逐步承擔起發揮算力芯片性能的任務。

預計2030年，先進封裝市場規模達到794億美元。以CoWoS為主的2.5D/3D封裝工藝，正走向舞臺中心。

國內，長電科技和通富微電兩家封測大廠中，誰更勝一籌？

年報披露季于每年4月份末結束，當下，國內封測三巨頭中，僅通富微電一家公司率先發布業績預告。公司預計2025年凈利潤增速最高可達99.24%，整體而言不算慢。

反觀長電科技業績表現，不甚樂觀。

2025年前三季度，公司實現凈利潤9.54億元，同比下降11.39%，通富微電同期凈利潤增速為55.74%。在建工廠尚處產品導入期，未形成量產收入，令長電科技財務費用上升，進而影響公司業績表現。

但公司同期經營活動現金流凈額為36.93億元，凈現比高達3.87，現金回收能力較強，保持高水平盈利質量。

從2024年數據看，以全球OSTA營收排名，長電科技、通富微電、華天科技和智路封測分別位列市占率第三、第四、第六和第七的位置。

綜合來講，就市場份額而言，仍是長電科技更勝一籌，頗有猛虎出山的架勢。

國內委外封測廠同年全球市占率之和，接近30%。能達到這一成就，并不讓人意外。從產業發展的視角看，封測本就是國內在半導體產業鏈中的強勢環節，國產化率較高。

以技術突破視角入手，不少國產廠商具備高端封測能力。

長電科技封裝技術全面，囊括晶圓級封裝、系統級封裝、2.5D/3D封裝和倒裝芯片封裝等多種方案，布局XDFOI?芯粒高密度多維異構集成系列工藝。

公司在中國、韓國及新加坡，總共設有八大生產基地。

長電韓國產品主要為高階封裝測試；江陰長電主營為半導體芯片凸塊、封裝測試產品。2024年，長電科技資本開支約在45億，以高性能先進封測為主，2025年公司資本開支持續加碼，預計可達55億。

通富微電發力芯粒封裝與大尺寸FCBGA，積極布局Chiplet、2D+等頂尖封裝技術，打造差異化競爭優勢。這里要說一下，長電科技與通富微電芯粒封裝技術的底層邏輯大致一樣，只是名稱和叫法稍有不同。

端側AI滲透下，對chiplet等芯粒系統級封裝技術需求，有望持續提升。

技術演化，反向推動業內廠商增大研發投入。長電科技2025年前三季度研發費用為15.36億，同比大增24.74%；同期通富微電研發費用為11.23億，同比增長17.42%。

而具體到客戶層面，則是通富微電略占上風。

根本原因在于，公司把握住AMD這一大客戶。據通富微電2025年中報披露，公司與AMD形成了“合資+合作”的強強聯合模式，又是AMD最大的封測供應商，占其訂單總數的80%以上。

要知道，通富微電蘇州與檳城工廠，便是2015年從AMD手中收購而來。

完成對AMD旗下工廠收購并表后，2016年到2024年間，通富微電在全球OSAT委外封測廠中的排名，從第八躍升至第四，僅次于日月光、安靠和長電科技。

如今，在MI300、MI350芯片加持下，AMD業務穩定增長，數據中心、客戶端和游戲業務表現突出。深化大客戶合作、推進國產算力自主可控與平臺化封測搭建三管齊下，為通富微電營收規模提供有力保障。

除了技術帶來的增量需求，兩家公司的業績，還有新增長空間嗎？

封測工藝的迭代與高端產能的供不應求，給國內封測廠“讓”出了一塊蛋糕。

臺積電正在準備新一代CoPoS技術，雖然兩者架構邏輯相似，后者將硅中介層替換為面板尺寸基板，進而提高了面積利用率。

CoWoS供不應求的背景下，委外封測廠如日月光開始得到部分溢出訂單，形成“臺積電+第三方OSAT”的模式，即由臺積電完成中介層與堆疊互連（CoW），封裝等環節由日月光和國內具備高端產能的封測廠完成，帶來新需求。

最后，總結一下。

晶圓擴產、先進封裝產線建設齊頭并進，令2026年成為國產封測廠商的關鍵突破口。

長電科技、通富微電各有長處所在，而從更高維度看，本土封測廠商產線良率、利用率的提升，在打通芯片國產替代最后一環中所起到的作用，則更具意義。