比茅臺更值得長期持有，絕佳行業的絕對龍頭，護城河深不見底！

點擊上方『價值事務所』可關注并“星標”本號。文章僅記錄《價值事務所》思想，不構成投資建議，作者沒有群、不收費薦股、不代客理財。

“這是價值事務所的第2084篇原創文章”

在上一篇農夫山泉的文章中所長講到（PS：沒讀過的朋友可以在后臺消息對話框輸入“農夫山泉”查看研究合集），信奉長期主義的公司最值得看，因為短期哪怕做得再正確，做的也只是加法，可長期主義卻會帶來冪運算的效果，只要時間拉長，后者必然會打敗前者。

小米之所以能變成現在這個樣子，對格力、美的、海爾、比亞迪等企業形成降維打擊，核心就在于長期主義這四個字。

農夫山泉的東方樹葉之所以可以一統無糖茶的江山，2025年獲得近170億營收，占據國內無糖茶市場70%+的份額，核心也在于長期主義這四個字。

小米過去的一切行為幾乎都圍繞著智能化在進行，在未來的AI時代，過去的辛苦只會加速帶來回報，不出意外，未來我們會看到一個越來越“變態”的小米。

農夫山泉的一切行為都圍繞著自然、健康在進行，在未來消費升級大浪潮來臨時，過去的辛苦也只會加速帶來回報。

在上篇文章中所長提到了農夫山泉未來的幾大增長點，但這些都是市場已經看到了的，而這些其實遠遠無法支撐所長此前講的農夫山泉有望成為國內乃至全球最Top級別的消費企業的觀點。

所以，農夫山泉未來最大的看點是什么呢？

嗯，今天這篇文章告訴你。

01

價值事務所

水飲最大最具潛力的領域

在上篇文章中所長講了農夫山泉可以說是一家堅持長期主義的范例式企業，它認為茶飲是未來，就在2011年推出東方樹葉，并一直養在終端，養了快10年才迎來收獲。

它明白原材料對產品的重要性，認識到NFC這類純果汁是消費升級的未來，于是跑到上游去指導水果種植，建立了新疆蘋果基地、黃贛南臍橙等示范基地。

它明白咖啡幾乎必然是未來，為了做更好的咖啡，設立了自有烘焙工廠，從生豆烘焙、養豆到低溫萃取等環節全程自主把控。

看出什么了么？

只要是對未來有幫助的，甭管多困難，農夫幾乎一定會去做，所以，面對當下以及未來最有前景的茶飲方向，農夫幾乎一定會去優化的。

為什么說茶飲是最有前景的方向？

道理也很簡單，因為剛需。

有一說一，站在中醫的角度來講，絕大多數人每天攝入的水分應該通過茶而非白水。

如果大家也對所長看的企業、行業專家交流紀要感興趣，可以加入《價值寶庫》查看。《價值寶庫》是所長團隊精心打造的投研資料庫，每天會上傳100+內容，絕大多數都是大家最為關心的一手調研紀要，此外還有各種研報、突發/熱門事件分析、宏觀政策及市場解讀等內容。總之，只要是對咱們有用的，所長能找到的，都會上傳到里面。在《價值事務所》后臺消息對話框回復“價值寶庫”或掃描下方二維碼即可加入。

《神農食經》有這樣一句話，“荼茗久服，令人有力，悅志”，注意“久服”兩個字，所長在此前很多文章和視頻中都講過，一切帶經字的書都很究竟，都跟這個世界最根本的底層邏輯相通，讀書讀到一定的程度其實讀經就夠了，其余的都是多余。

這個世界上的食物幾乎沒有多少是可以久服的，尤其飲品，可以說只有茶和白水是適合久服的。

但也不是所有白水都適合久服，所長可以很明確地告訴大家，那種直飲水（就是過濾得很干凈的）以及純凈水其實沒有那么適合久服，比起井水、山泉水以及茶差太多了。

如果會喝茶的話，根據季節、天氣、自身的身體情況搭配不同的茶是最養生的。

近期屬于冬天，所長家開了暖氣，就會很干燥，容易上火，因此，所長日常會搭配綠茶、茉莉花茶或白茶。

前一段時間剛入冬，所長還沒開地暖，就會喜歡泡紅茶、玫瑰普洱。

有時候出去應酬沒辦法按照自己的體質點餐，只能有啥吃啥，免不了會攝入一些油膩、難消化的食物，這時來點黑茶、青柑普洱就是極好的。

如果在運動，消耗較大，需要快速補水，這時候來點入鳳凰單叢之類的烏龍茶很是解渴，而光喝水其實是不解渴的。

這也是為什么《續茶經》中會有這樣一句話，“其性精清，其味浩潔，其用滌煩，其功致和。得之則安，不得則病”。說的就是茶在補水之外兼具養生功能，是優于單純白水的。《飲茶十德》中亦有類似的話，“以茶散郁氣，以茶驅睡氣，以茶養生氣，以茶除病氣。”

好了，說這么多就是想說茶是剛需，可以日常飲用，且比白水更適合日常飲用，理論上講，它就應該是整個飲品類市場最大的細分領域，其實隔壁的日韓就是如此，咱們中國古時候也是如此。《封氏聞見記》中就有這樣一段話，“人自懷挾，到處煮飲”，講的就是古人喝茶的風氣，到處都是煮茶的店，是非常主流的飲品。

而且茶飲的客單價比白水也高多了。

農夫山泉的紅瓶水市場價是2元，近期在努力推廣的長白雪是3元，但是東方樹葉的均價基本都5元起，一些限定茶，如335ml龍井新茶，比一般的東方樹葉規格小40%，可單價大約是8元/瓶。

所以，懂了么？

甭管是客單價還是滲透率，茶飲都比白水高多了，絕對是整個水飲市場最大也最有潛力的細分領域。

02

價值事務所

農夫山泉未來幾乎必然會走的路

目前農夫山泉只有茶飲售賣，并沒有售賣茶葉。

但農夫山泉為了生產自己的飲料是有往上游拓展的，甭管是果汁、咖啡還是茶葉，都在最上游原料端進行了布局。

此前農夫山泉在投資者交流中介紹其NFC果汁就提到，不僅會關注口味的研究與優化，還會從原料端入手，像17.5贛南臍橙鮮榨果汁，單單研發就歷時了七年，全部采用的贛南臍橙且都是當季鮮榨產地灌裝，然后會在36個小時內就會完成鮮榨汁灌裝一體化流程，全程冷鏈運輸，滿足消費者最極致的體驗。

前文提到農夫山泉建立了新疆蘋果基地、黃贛南臍橙等示范基地，大體的原料模式是這樣的：自建小規模示范園，用于育苗、品種改良、種植標準研發與技術示范，然后當地果農簽訂長期保價收購協議，果農會按農夫山泉的種植標準進行種植，農夫山泉會提供技術指導，最終以高于市場價收購。

這個模式其實就有點類似于養殖龍頭溫氏股份的模式。

因為介入得早，橙子除了用于榨果汁外，農夫山泉也在售賣，很多超市能看到農夫山泉的橙子，下圖就是盒馬售賣的農夫山泉17.5度橙。

既然橙子能直接售賣，那么有理由相信，遲早有一天，農夫山泉也會有自營的其他水果以及咖啡豆、茶葉售賣，即涉足越來越多的農產品領域，當然，農夫山泉也有這個基因，人家還有專門的生鮮旗艦店。

當然啦，賣水果、大米、咖啡豆是無法致富的，這些東西再怎么賣，都賣不過其終端主營水飲，但是茶葉卻可以。

要所長講，未來農夫山泉賣茶葉才是其最具看點的看點，亦是其成為全球Top級別消費企業的關鍵。

為什么這么講，嗯，下一期的文章告訴你！

不過，這里所長也可以給大家一個預告，能與高端白酒相抗衡的是什么？高端香煙，高端茶葉，還是奢侈品？

更多內容，我們下一期再聊！

關于《價值寶庫》如果大家有什么不清楚或想咨詢的，掃描下圖二維碼添加小琪即可得到解答。

過往文章合集：

1、

2、

3、”