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看透問題的本質，重要抓手就一個字：錢。

看一個人把閑錢花在哪里，就知道他真的重視和喜歡什么。

企業、團體、國家亦如此。

今年非要投資的話，投什么？

不要拍腦袋，要先參考“國家賬本”。

一

我國大官方通過四本賬來花錢，分別是：

一般公共預算、政府性基金預算、國有資本經營預算、社會保險基金預算。

第一本，一般公共預算（官方的工資卡和日常開銷）

這本賬的錢今年的主要流向：

社保和就業 47081億元，

教育 45766億元，

農林水 24261億元，

衛生健康 22551億元，

科技 12924億元，

公共安全 15666億元，

債務付息 14068億元……

先保吃飯穿衣、上學看病、養老金發放和基層運轉，再談科技、安全和產業升級，最后別忘了還有利息要還，國家版“先還房貸，再聊詩和遠方”。

第二本，政府性基金預算（官方的信用卡與大項目基金）

2026年預計收入 58076.01億元，只比2025年多 372.46億元，幾乎原地踏步；

但預計支出 118662.85億元，多了 5789.31億元。

今年繼續發行 13000億超長期特別國債，支持“兩重”“兩新”；

新增地方政府專項債務限額 44000億元，用于重大項目、置換隱性債務、消化拖欠賬款；

還要發行 3000億元特別國債給國有大行補充核心一級資本。

這本賬不是發紅包的，是修路、建網、換設備、穩銀行，以及給地方緩口氣的。

第三本，國有資本經營預算（官方的資產投資收入）

這本賬的邏輯：國企賺了錢，不可能全自己留著，而是拿出一部分直接反哺一般公共預算，幫助民生和公共服務甚至補貼社保賬戶。

第四本，社會保險基金預算（所有人的保命錢）

這本賬預算的增加是應該的，預算報告明確寫：

城鄉居民基本醫療保險人均財政補助標準再提高 24元，達到每人每年 724元；

中央財政安排基本養老金轉移支付 1.25萬億元；

城鄉居民基礎養老金月最低標準再提高 20元……

當然，如果你肯多繳納社保尤其是職工養老和職工醫保的話，還會為這個賬戶緩解更大的壓力。

你為什么不多繳一點？

記住一個大數就行：54萬億。

2026年我國各級官方計劃要花的錢加在一起大約54萬億。

2025年，實際花的錢加在一起是51.4萬億。

今年計劃比去年多花約2.6萬億。

收入呢？

注定是小于支出的。

比如2025年全國一般公共預算（包括ZY和地方ZF）這本賬的收入是21.6萬億元，比2024年下降1.7%。

而這一年的支出呢？

大約28.7萬億。

今年這個賬本的支出大約30萬億。

大概率是掙不到這些錢的，那咋辦呢？

別忘了我們允許今年4%的赤字率。

實在不行，還有官方發債呢。

二

找到這四本賬里花錢增幅最大的領域，就找到了今年的A股主線。

1 科技是最明確的被加碼的重點。

預算報告寫得很直白：ZY本級科學技術支出安排4264億元、增長10%……

這是幾個公開點名的ZY重點科目里，增速很靠前的一項。

官方在用財政給“關鍵核心技術、國家實驗室、重大科技項目、區域創新高地”打地基。

這類錢更多不是救急，而是搶未來。

2 對教育的投入也在增加。

但邏輯和科技不完全一樣。

官方披露，ZY一般公共預算本級教育支出安排1925億元、增長5%。

這個增幅不算最炸裂，但通過預算增加我們能推算今年免費學前教育、義務教育均衡、高中擴招、職業教育改革、本科擴招等會繼續落地。

3 社保、醫保注定增加。

全國社會保險基金預算支出增6.0%，達到 11.81萬億元。

除了老齡化愈加嚴重，發的退休金越來越多外，官方還明確了幾項民生福利：

居民醫保人均財政補助標準再提高24元，達到每人每年724元；

ZY財政安排基本養老金轉移支付1.25萬億元；

城鄉居民基礎養老金月最低標準再提高20元。

4 電網改造。

如果我們把預算報告和發改委/能源局的專項文件、項目清單等信息疊在一起看的話，會發現今年增加的基建支出中，電網改造大概率是增加額最大的一項。

官方明確提出要推進輸配電設備更新和技術改造，包括老舊變電站和輸電線路整體改造，更新運行年限較長、不滿足要求的變壓器、高壓開關、無功補償、保護測控等設備；

還點名了老舊小區配變容量提升、線路和智能電表改造、農村電網鞏固提升、配電網承載力提升、電網數字化智能化升級等。

對于電網的投資，近五年年均投資5740億元，2025年預計達到6770億元，“十五五”年均投資還會在“十四五”較高水平上進一步提升。

通俗綜上：官方賺不到那么多錢，但通過發債，提高赤字率等方式獲取更多支出。增加的錢主要花在對科技領域的投入，教育，電網改造，和補貼社保。

科技未必能突破，或者說突破需要時間，但只要投錢，電網就能改造完，只要錢到位，電線桿子、變壓器和儲能站，就能實打實插進地里。

所以我一直說：電力改革是目前A股最具確定性的板塊。

你看，這幾天又開始大炒儲能了。

遠遠沒有結束。

但其他板塊確實沒那么堅挺，經驗淺者此時宜休息。

馬上我又要香港走起了。

最近無數人問我有點閑錢該投在哪里，我說要是追求“無風險”的話只能存銀行。

她們又普遍嫌銀行利息低。

我說那就到香港開銀行卡，她們說：啊，還得去香港啊？有沒有那種在家里躺著就能操作，收益率5%以上，且絕對保本的理財……

我就閉嘴不說話了……

出現了一批“既要又要”的怪物，是幾十年改開社會大幅度進步帶來的副產品。

明天就是周末啦。

賺錢是為了買自由。

對了，你一般把閑錢花在哪里？

求贊。