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香港廉政公署與香港證監(jiān)會(huì)在港發(fā)起的監(jiān)管行動(dòng)，將兩家中國(guó)內(nèi)地的大型券商帶入輿論漩渦。

3月12日，中信證券發(fā)布公告稱，3月10日，香港證監(jiān)會(huì)及廉署持搜查令到訪香港子公司的營(yíng)業(yè)地點(diǎn)，帶走部分文件。香港子公司一名員工曾被廉署問(wèn)話。本公司對(duì)此高度重視，將繼續(xù)密切關(guān)注此事進(jìn)展情況。

國(guó)泰海通證券也于當(dāng)日發(fā)布公告表示，香港證監(jiān)會(huì)及廉署持搜查令到訪國(guó)泰君安國(guó)際的營(yíng)業(yè)地點(diǎn)，帶走部分文件，國(guó)泰君安國(guó)際一名員工曾被廉署帶走配合調(diào)查。

近年來(lái)，港股IPO市場(chǎng)逐漸回暖，新股發(fā)行持續(xù)升溫，募資規(guī)模實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。2025年，港股市場(chǎng)IPO更是得到歷史性的增長(zhǎng)，全年共有119家企業(yè)登陸港股，IPO募資總額高達(dá)2869億港元，同比大幅增長(zhǎng)225.9%，登頂全球IPO募資榜首。

作為中資券商的重要代表，國(guó)泰君安證券與中信證券在港股IPO浪潮下均表現(xiàn)出色。中信證券2025年保薦20只新股，募資額規(guī)模739億，創(chuàng)近5年新高；國(guó)泰海通國(guó)際全年完成7單IPO保薦，同時(shí)以30起再融資項(xiàng)目數(shù)量位居市場(chǎng)首位。

不過(guò)，在港股IPO暖流涌動(dòng)之時(shí)，廉政公署卻突然出手，兩家券商遭突擊檢查的消息，瞬間為市場(chǎng)增添了緊張氣氛，這場(chǎng)監(jiān)管行動(dòng)所牽連到的公司亦成為業(yè)內(nèi)關(guān)注的焦點(diǎn)。

“導(dǎo)火線”行動(dòng)

據(jù)香港廉政公署及證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)出通告，3月10日及11日展開(kāi)名為“導(dǎo)火線”（Fuse）的聯(lián)合行動(dòng)，打擊內(nèi)幕交易及貪污行為。

公告稱，本次行動(dòng)共搜索了14處地點(diǎn)，包括持牌法團(tuán)的辦公室及被捕人員的住所，共逮捕8人。

根據(jù)官方通報(bào)，這次被抓的8個(gè)人，身份都不簡(jiǎn)單。有兩家持牌證券公司的高管、一家持牌對(duì)沖基金公司的實(shí)控人，還有一個(gè)專(zhuān)門(mén)牽線搭橋的“中間人”。被搜查的14個(gè)地點(diǎn)，既有持牌金融機(jī)構(gòu)的辦公室，也有這些人的私人住所。

從中信證券及國(guó)泰海通證券的公告可知，此次香港廉政公署及證監(jiān)會(huì)在行動(dòng)中搜索的公司為二者香港子公司。

本次監(jiān)管行動(dòng)開(kāi)展后，就有多家媒體報(bào)道，國(guó)泰君安國(guó)際股票資本市場(chǎng)部主管潘舉鵬，被廉政公署人員帶走協(xié)助調(diào)查。消息人士曾透露，潘舉鵬系從家中被帶走，可能與其個(gè)人涉嫌內(nèi)幕交易或其他違法違規(guī)行為有關(guān)。

潘舉鵬這個(gè)位置非常關(guān)鍵，他是投行業(yè)務(wù)的核心人物，專(zhuān)門(mén)負(fù)責(zé)新股發(fā)行的定價(jià)、路演和股份配售等工作。

翻開(kāi)他的履歷，他曾參與過(guò)不少知名公司的IPO項(xiàng)目，比如寧德時(shí)代、越疆科技、龍?bào)纯萍肌贅?lè)皇宮、優(yōu)必選等18家港股IPO，還有滴滴、愛(ài)回收等4家美股IPO。此外，他還經(jīng)手過(guò)26個(gè)配售項(xiàng)目和11宗大宗交易。

3月12日，國(guó)泰君安國(guó)際（1788.HK）突發(fā)公告稱，香港證監(jiān)會(huì)和廉政公署到訪公司香港主要營(yíng)業(yè)地點(diǎn)執(zhí)行搜查令，一名雇員（非董事會(huì)成員）被廉政公署拘留。公司已及時(shí)暫停相關(guān)雇員的所有運(yùn)營(yíng)、執(zhí)行職務(wù)及權(quán)力。但公司并未在公告中透露該雇員的相關(guān)個(gè)人信息。

這次“導(dǎo)火線”行動(dòng)，直指港股市場(chǎng)一個(gè)極其敏感的領(lǐng)域——配股。

根據(jù)廉署和證監(jiān)會(huì)的最新披露，整個(gè)操作鏈條非常清晰。涉案持牌證券公司的高級(jí)行政人員，涉嫌接受對(duì)沖基金管理公司實(shí)控人超過(guò)400萬(wàn)港元的賄賂，在多家香港上市公司進(jìn)行股份配售的機(jī)密資料公開(kāi)前，向其披露有關(guān)資料。

具體做法是，對(duì)沖基金公司從券商手中違規(guī)獲取關(guān)于上市公司配股的內(nèi)幕消息后，在市場(chǎng)上做空相關(guān)股票，或訂立股票賣(mài)空掉期合約，為其建立相關(guān)股票的空倉(cāng)，當(dāng)股份配售消息公開(kāi)后，相關(guān)股票股價(jià)下跌，涉事對(duì)沖基金從其空倉(cāng)中賺取利潤(rùn)。

據(jù)香港廉署及證監(jiān)會(huì)披露，涉案對(duì)沖基金涉嫌已透過(guò)空倉(cāng)獲利約3.15億港元。

涉事基金指向無(wú)極資本

相較于中信證券及國(guó)泰海通兩家證券公司，市場(chǎng)更多的關(guān)注點(diǎn)則在這家神秘的對(duì)沖基金身上。

據(jù)財(cái)新、經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)等多家媒體報(bào)道，該對(duì)沖基金管理公司是香港無(wú)極資本（Infini Capital Management），其中無(wú)極資本有一位投資負(fù)責(zé)人被監(jiān)管帶走調(diào)查。

通過(guò)查詢過(guò)往公告發(fā)現(xiàn)，中信證券、國(guó)泰君安國(guó)際、無(wú)極資本三方的確在過(guò)往的業(yè)務(wù)中存在交集。2025年7月，商湯集團(tuán)發(fā)布新B類(lèi)股份配售公告，以1.5港元/股的對(duì)價(jià)認(rèn)購(gòu)了16.67億股商湯集團(tuán)B股股份，總價(jià)約為25億港元。

值得一提的是，無(wú)極資本是商湯集團(tuán)此次配售的唯一參與認(rèn)購(gòu)方。在此次配售中，國(guó)泰君安國(guó)際和中信里昂證券為聯(lián)合配售代理。

公開(kāi)資料顯示，無(wú)極資本成立于2015年，公司創(chuàng)始人為錢(qián)濤（Tony Chin），他早年曾在摩根士丹利和匯豐等金融機(jī)構(gòu)工作。錢(qián)濤還是2023年成立的香港金牛籃球俱樂(lè)部的老板。

2024年，無(wú)極資本在阿布扎比設(shè)立辦事處，并與中東資金開(kāi)啟合作。錢(qián)濤彼時(shí)就曾表示，公司正積極推動(dòng)與中東主權(quán)財(cái)富基金的合作，創(chuàng)新搭建中東主權(quán)基金與中國(guó)硬科技的資本通道。

之后，無(wú)極資本開(kāi)始加大對(duì)港股的投資力度，頻頻出現(xiàn)在港股市場(chǎng)中，投資標(biāo)的多數(shù)具備AI、硬科技等屬性。與中東資金合作當(dāng)年，就參與了中手游的認(rèn)購(gòu)，并出現(xiàn)在順豐控股的基石投資者名單中。

2025年，無(wú)極資本進(jìn)一步擴(kuò)大投資力度，通過(guò)公開(kāi)配售，成為曹操出行、藍(lán)思科技兩家港股IPO公司的基石投資者；又先后參與投資了范式智能、商湯集團(tuán)、中國(guó)儒意、協(xié)鑫科技、微盟集團(tuán)、優(yōu)必選等港股上市公司。

無(wú)極資本對(duì)上述港股公司的一系列投資運(yùn)作，皆發(fā)生在去年6月至9月期間。短短3個(gè)月的時(shí)間里，無(wú)極資本通過(guò)配售的方式，向港股上市公司揮斥的資金接近150億港元。

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