廣東
3月16日，國家統計局數據顯示，2026年1-2月社零總額同比增長2.8%，剔除汽車以外的社零增長3.7%。
1-2月社零增速實現了較為可觀的恢復，且各項指標均有所恢復，特別是餐飲、商品零售復蘇明顯，城市、鄉村基本同步復蘇。其中，限額以上消費品社零同比增長2.7%，較去年12月的-1.9%增速環比提升4.6%，剔除汽車與石油后同比增長9.4%，表現較優。這或與春節假期較晚、年前消費活動旺盛帶來的錯期效應及消費力復蘇有關。
具體來看，必選消費中，糧油食品、飲料、日用品1-2月分別同比增長10.2%、6.0%、6.6%，環比均有所恢復。其中，糧油食品和日用品環比去年相對穩定，飲料1-2月增速環比提升4.3%，較高增長或由餐飲的恢復帶動。2025年10月以來，餐飲增速有明顯恢復，2026年1-2月餐飲繼續呈現恢復態勢，春節期間餐飲供應鏈公司普遍增速較高，必選消費的增長或與春節效應有關。
在必選消費穩健增長的基礎上，可選消費出現集體復蘇，服裝、煙酒、黃金珠寶增速表現亮眼，化妝品穩健增長，這可能反映了消費力的恢復。從2025年下半年開始，高端消費呈現復蘇態勢，或拉動了整體行業的價格帶。值得關注的是，在政策支持、需求強勁、“蘇超”等賽事提高行業關注度的背景下，體育、娛樂用品1-2月增長4.1%，相較去年全年有所放緩，但增速依然高于社零大盤，今年有世界杯等賽事支持疊加政策對文旅產業的持續催化，體育板塊或迎來相關投資機會。
此外，實物電商1-2月同比增長10.3%，增速環比增長5.1%，高于整體社零增速，超出市場預期，可能與年貨節的延長有關。目前來看，線上增長動能依然高于線下但差距縮小，尤其是線下的一些體驗好或性價比高的場景表現出較高的消費者吸引力，如零食量販、會員超市、生活美學館等。
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