本周A股多空爭奪激烈，整體呈現(xiàn)震蕩整理態(tài)勢，三大股指最終小幅收跌，跌幅均在1%附近。與指數(shù)表現(xiàn)不同，個股分化明顯，多數(shù)個股未隨指數(shù)下跌，反而在反彈中展現(xiàn)較強(qiáng)韌性，其中中小盤股表現(xiàn)突出，多只標(biāo)的實(shí)現(xiàn)上漲，成為市場亮點(diǎn)。

觸底信號明確，底部共識逐步形成

結(jié)合資金面、技術(shù)面及外部環(huán)境分析，當(dāng)前市場已進(jìn)入底部構(gòu)筑階段，觸底概率大幅提升，核心信號主要有四點(diǎn)：

其一，慢牛邏輯未變，調(diào)整節(jié)奏符合規(guī)律。慢牛行情的核心是“震蕩中創(chuàng)新高”，通常經(jīng)歷“加速上漲→箱體震蕩→加速調(diào)整→橫盤縮量震蕩”四階段，當(dāng)前市場已清晰進(jìn)入第四階段，走勢可參考2025年11月底至12月中旬的底部構(gòu)筑過程。

其二，長線資金表態(tài)，傳遞穩(wěn)定信號。社保基金作為中長期耐心資本，在本周論壇中明確表示，將在短期波動中保持戰(zhàn)略定力，且多次在A股大幅下跌時果斷加倉。同時，籌碼分布顯示，近期底部籌碼顯著增加，表明資金正悄然布局低位優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

其三，技術(shù)面發(fā)出見底信號。日線連續(xù)呈現(xiàn)縮量走勢，表明拋壓已近尾聲；全市場成交額跌破1.9萬億，接近地量水平，縮量狀態(tài)下仍能實(shí)現(xiàn)明顯反彈，說明市場分歧縮小、底部共識形成。此外，本周周線收出長下影十字星，是經(jīng)典的見底信號，預(yù)示多空力量即將轉(zhuǎn)換。

其四，外部沖擊影響有限。美伊沖突導(dǎo)致霍爾木茲海峽航運(yùn)受阻、油價上漲，雖短期引發(fā)市場波動，但此類影響并非實(shí)質(zhì)性、長期性沖擊，與此前特朗普時期關(guān)稅政策的影響邏輯一致，短期回調(diào)后市場仍將回歸自身運(yùn)行軌跡，且沖擊力度會逐步減弱。

市場要聞解讀：政策護(hù)航，市場生態(tài)持續(xù)優(yōu)化

本周多則重磅消息落地，均對資本市場長期健康發(fā)展形成支撐，具體解讀如下：

1. 證監(jiān)會強(qiáng)化法治建設(shè)：發(fā)布2025年法治政府建設(shè)情況，全年查辦證券期貨違法案件701件，罰沒款154.74億元，移送犯罪線索172件；2026年將加快重點(diǎn)領(lǐng)域立法修法。此舉將凈化市場生態(tài)、提升投資者信心，同時對違法違規(guī)行為形成強(qiáng)震懾，長期利好市場發(fā)展。

2. 主板“輕資產(chǎn)、高研發(fā)”標(biāo)準(zhǔn)擴(kuò)容：滬深交易所將相關(guān)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)從科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板拓展至主板，明確主板“輕資產(chǎn)”為實(shí)物資產(chǎn)占比≤20%，“高研發(fā)投入”有三類認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，符合條件的公司再融資補(bǔ)流可突破限額用于研發(fā)。直接利好信息技術(shù)、高端制造、生物醫(yī)藥等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，推動要素向新質(zhì)生產(chǎn)力聚集。

3. QDII額度擴(kuò)容：外匯局下發(fā)新一輪額度，78家機(jī)構(gòu)合計獲批53億美元，涵蓋銀行、基金、券商、保險等各類機(jī)構(gòu)。短期或分流部分資金，但長期有助于完善雙向開放格局，滿足投資者跨境資產(chǎn)配置需求，對A股影響中性偏正面。

4. 常態(tài)化退市加速：*ST精倫（600355）成為2026年滬市首家強(qiáng)制退市公司，因連續(xù)15個交易日市值低于5億元，無退市整理期。這體現(xiàn)了市場優(yōu)勝劣汰的生態(tài)，引導(dǎo)資金向優(yōu)質(zhì)公司聚集，同時警示投資者遠(yuǎn)離高退市風(fēng)險標(biāo)的。

布局策略：低位重邏輯，聚焦政策紅利賽道

投資界有句名言：“低位多看邏輯，高位多看圖”。當(dāng)前市場處于相對低位，個股經(jīng)歷明顯調(diào)整，布局核心在于“政策支持+業(yè)績改善”，結(jié)合兩大方向可重點(diǎn)挖掘機(jī)會：

一是創(chuàng)新藥賽道：作為新興支柱產(chǎn)業(yè)，獲得政府工作報告明確支持；行業(yè)正從仿制藥向創(chuàng)新藥轉(zhuǎn)型，過去一年BD加速推進(jìn)，未來業(yè)績預(yù)期持續(xù)改善，重點(diǎn)關(guān)注擁有核心技術(shù)、商業(yè)化能力強(qiáng)的行業(yè)龍頭。

二是算電協(xié)同賽道：“算電協(xié)同”首次寫入政府工作報告，AI快速發(fā)展催生算力需求激增，而算力擴(kuò)張離不開電力保障，形成“AI的盡頭是算電”的產(chǎn)業(yè)邏輯，可布局算力基礎(chǔ)設(shè)施與電力保障領(lǐng)域的龍頭企業(yè)。

布局原則：優(yōu)先選擇自身熟悉的領(lǐng)域，推導(dǎo)產(chǎn)業(yè)鏈上游龍頭標(biāo)的，布局后耐心等待消息催化，待市場啟動后，優(yōu)質(zhì)標(biāo)的的業(yè)績預(yù)期將快速兌現(xiàn)。

下周行情預(yù)判：震蕩上行，謹(jǐn)慎中把握機(jī)會

綜合各項因素判斷，下周A股大概率呈現(xiàn)震蕩上行走勢，具體預(yù)判如下：

1. 整體走勢：前半周市場表現(xiàn)有望偏積極，大概率重返4000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，但直接快速拉升、實(shí)現(xiàn)全面反轉(zhuǎn)的可能性較小，整體仍以反復(fù)震蕩上行為主，震蕩過程中逐步鞏固底部。

2. 板塊表現(xiàn)：中小盤股仍將保持相對強(qiáng)勢，政策支持的科技、醫(yī)藥、高端制造等賽道值得期待，低估值藍(lán)籌股將發(fā)揮市場穩(wěn)定器作用，板塊輪動節(jié)奏或有所加快。

3. 操作建議：持倉者可耐心持有優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，避免頻繁交易，利用震蕩機(jī)會調(diào)整倉位；空倉、輕倉者可在回調(diào)時分批布局，重點(diǎn)關(guān)注底部放量、邏輯清晰的標(biāo)的；同時控制倉位在6-7成，設(shè)置合理止損，防范短期波動風(fēng)險。

總結(jié)：當(dāng)前市場觸底信號明確，慢牛邏輯未變，政策紅利持續(xù)釋放，是2026年布局的關(guān)鍵窗口期。下周震蕩上行概率較大，投資者需聚焦核心賽道、堅守價值邏輯，遠(yuǎn)離高風(fēng)險標(biāo)的，耐心把握市場上漲機(jī)會，分享資本市場長期發(fā)展紅利。