加倉|重點關注這三個方向！

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今天加倉了，我把上周四沒買的加進組合去了。目前看，「小酒館輪動組合」今年盈利了0.78%，滬深300今年跌了3.44%。一來一回這也有四個點了。

今天趁著市場下跌，我又繼續加了一點倉位進去。想了解組合的，后臺私信「組合」就可以了，或者看評論區。也會告訴你方法。

來說說大盤。上證這里我不擔心，因為下去我覺得最多也就3600-3750這附近，現在也已經回調這么多了，之前最低都到了3794，獲利盤已經被釋放很多了。

但是創業板指就不太一樣，創業板從去年10月開始就在高位震蕩，周線上已經出現了頂背離。這個背離要么被大成交量消化，要么就來一次像樣的回調釋放獲利盤，所以創業板就得注意這個相關的風險。

要知道上證前幾天是回調到了2025年4月份的位置，而創業板離他的四月份差著十萬八千里。

而且今年我覺得還有一個黑天鵝要重視一下，那就是美股的回調。全球主要指數里面，美股漲得最多，賺錢的人最多，那未來砸盤的人也會最多。

美股要是出現了大回調，那高位的資產也有可能會跟著回調，這也是一個需要注意的風險。

不過即使美股回調了，也不會改變A股慢牛的趨勢。

原因很簡單，那就是A股相對于美股來說還是低估很多，之前美股漲的時候A股一直在跌，現在美股在跌了，反而A股在慢慢往上爬。

全球的資金總要有個去處，現在人民幣的大幅度升值，就是有很多外資在關注A股了。

這幾年關注化工、農業、油氣，這三個方向就行了。

我之前說化工油氣的時候，還沒多少人關注，現在化工漲起來了，油氣也因為地緣漲起來了，很多人就覺得化工油氣好了。

實際上這只是第一波，化工油氣的行情遠遠不止這么一點，未來農業也會漲。

這輪大宗商品的超級周期，才剛剛開始。

現在化工、油氣、農業的上漲，還只是一個開胃菜。

因為這背后有一個極其簡單，但威力巨大的邏輯，那就是美國的印鈔機，印不出美國需要的石油和黃金。

目前為止，美國印了接近40萬億美元。40萬億是什么概念？差不多是中國GDP的兩倍。

但問題來了，印鈔機能印出錢，卻印不出哪怕一滴石油，印不出哪怕一克黃金。

這就是問題的核心。

錢可以無限印，但資源是有限的。全球的石油產量每年就那么多，化工產能就那么多，糧食產量增速也就那么點。

資源有限，錢無限，那么大宗商品的方向就只有一個，那就是漲價。

這就是小學數學題。東西少了，錢多了，價格自然就上去了。

這是大宗商品超級周期的底層邏輯，也是最核心的邏輯。

AI爆發，需求端又加了一把火

如果說貨幣放水是大宗商品上漲的基礎，那AI的爆發就是在這個基礎上又踩了一腳油門。

AI需要什么？需要算力。算力需要什么？需要電力。電力和算力又需要什么？需要大量的基礎設施。

銅，用來做電線電纜；鋁，用來做散熱器；稀土，用來做芯片；油氣，既能發電，又能做化工原料，生產樹脂、塑料、PCB板。

舉個例子，一個大型AI數據中心，耗電量相當于一個小城市。而要建這樣一個數據中心，需要幾千噸的銅做電纜，需要大量的鋁做散熱系統，需要無數的化工材料做絕緣層、保護層。

現在全球都在建AI數據中心，你說這對大宗商品的需求有多大？

所以AI越發展，對大宗商品的需求就越大。這是一個持續的、長期的需求增量。

政策在推通脹，給了最后一把火

而且今年我們還提出要把CPI拉起來。什么叫把CPI拉起來？就是要制造適度的通脹。

很多人一聽通脹就害怕，覺得通脹不是好事。但你要明白，適度的通脹其實是經濟健康運轉的標志。

過去幾年，我們的CPI一直在低位徘徊，甚至有些月份接近零增長。這說明什么？說明經濟活力不足，大家都不敢花錢，企業也不敢漲價。

但現在不一樣了。國家要把CPI拉起來，就是要讓經濟重新活躍起來。

怎么拉？最直接的方式就是讓商品價格上漲。

你想想，如果化工品漲價了，化工企業的利潤就上去了，員工的工資就能漲，員工有錢了就敢消費，消費起來了其他行業也跟著活了。這就是一個正向循環。

而且通脹起來了，持有現金就會貶值，大家就會把錢拿出來投資或者消費，而不是存在銀行里。錢流動起來了，經濟才能轉起來。

所以你看，國家要拉CPI，本質上就是要推動商品價格上漲，而大宗商品作為所有商品的"源頭"，必然是第一波受益的。

更關鍵的是，這次通脹不是被動的，而是主動引導的。這意味著政策層面會給予支持，不會輕易打壓商品價格的上漲。

所以這幾年，你會發現大量的資金都涌入了大宗商品，有色、化工、油氣、農業，都在按照循環陸續被大資金炒作。

比如黃金就已經起飛了。從之前的1800美元一盎司，漲到現在最高5600多美元，翻了三倍多。

為什么黃金能漲這么多？因為它們是最純粹的"抗通脹"資產。錢印多了，黃金白銀就漲。

化工正在重復黃金的路徑

而現在的化工，正在重復黃金的路徑。

因為國外在關廠，歐美那邊大概關掉了1000多萬噸的化工產能，未來會關得更多。國內是在反內卷，在提高化工行業的準入門檻，行業內部在合并重組，提高自己的議價能力。

同時AI的基建需求也在爆發，我們也支持通脹，想要拉動物價和消費。

所以你能看到最近一時間蛋氨酸、PVC、燒堿這些化工品都在漲價。這不是偶然，這是一個趨勢開始的信號。

但這就結束了嗎？遠遠沒有。

化工產品已經跌了四五年了，從2025年才開始重新上漲。現在除了個別品種，大部分還在地板上趴著。

而且價格上漲從來不是一蹴而就的。第一波漲價，很多人會觀望，觀望的人多了，價格又會回調。第一波漲價往往只是確認趨勢反轉，真正的漲價還在后面。

等大家都形成了"化工周期來了"的共識，未來大量的資金就會開始押注化工周期的反轉，化工品的漲價。

這是一個完美的閉環

現在你把所有的邏輯串起來看：

貨幣放水40萬億→資源產量有限→AI需求爆發→供給主動收縮→政策支持通脹→大宗商品價格上漲→企業利潤改善→經濟活力提升→CPI上漲→貨幣繼續寬松。

每一個環節都在指向同一個方向：漲價。

而且這個循環一旦啟動，就不會輕易停下來。因為每個環節都在強化下一個環節，形成了一個自我強化的正反饋。

這就是為什么我說，現在還只是開胃菜。

因為這輪大宗商品的超級周期，本質上是貨幣泛濫和資源稀缺之間的矛盾。

這個矛盾不解決，周期就不會結束。

而這個矛盾，短期內又根本無法解決。你不會真的指望美國能努力打工還錢吧？

所以我一直覺得，找對方向，遠比努力更重要，選擇大于努力。

求之于勢，不擇于人。

在錯誤的道路上，越努力越痛苦，在正確的道路上，越努力越輕松。

時來天地皆同力，運去英雄不自由。

只要美國不把放水的閘門關上，只要AI的發展不停止，那大宗商品的超級周期就不會輕易結束。

風險提示：

以上為個人觀點，僅供參考。短期漲跌不預示未來，如提及公司或基金不代表投資建議。投資需謹慎。

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