廣西
近日，湯臣倍健發布2025年年報。年報顯示，2025年湯臣倍健實現營收62.65億元，歸母凈利潤7.82億元，同比增長19.81%，企穩信號明確。交出年度經營成績單后，湯臣倍健迎來66家機構集中調研，議題包括2026年增長戰略、渠道布局、產品創新等。
作為中國膳食營養補充劑（VDS）行業標桿企業，湯臣倍健憑借產品創新、渠道革新與AI全場景賦能持續提升經營質量，且以“再創業，在行動”的姿態錨定未來三年高增長目標，，成為資本市場關注的核心標的。
產品創新：加速科研轉化，拓展品類邊界
2025年是湯臣倍健歷史上首個“新品大年”，這一年，湯臣倍健圍繞新品類、新人群、新技術三大方向累計上新超85款產品，產品創新全面提速，加快科研成果的商業化轉化且精準卡位VDS消費趨勢，主品牌新品銷售占比接近20%，。
其中，特別值得關注的是湯臣倍健自主研發的首個非處方藥(OTC)產品健力多硫酸氨糖和首個特殊醫學用途全營養配方食品“每益樂”相繼上市，成功拓展了產品品類邊界。此外，多項產品臨床成果登上國際權威期刊，獨家抗衰原料研究取得進展，湯臣倍健以科學實證進一步加強產品核心競爭力。
強大的科研實力是創新的底層支撐。截至2025年末，湯臣倍健累計擁有145項原料及配方發明專利、150個保健食品注冊批準證書，產品創新能力持續領跑行業。
據悉，2026年，湯臣倍健主品牌將重點布局魚油、兒童液體鈣等高速增長賽道，完善全渠道產品矩陣。子品牌lifespace益倍適推出“超益計劃”，依托益生菌品類心智優勢拓展全品類產品線；健力多拓展跨境高含量產品及運動營養系列，滿足不同人群關節養護需求；天然博士細化分齡場景，在鈣鋅成長品類尋求新突破。
渠道革新：線上占比超5成，持續優化渠道結構
產品是根基，渠道是通路，二者協同構建消費品企業的市場競爭力。作為行業龍頭，湯臣倍健一直重視渠道建設，持續優化渠道結構以適應時代發展。
2025年，湯臣倍健的線上收入占比已達53.8%，其中天貓、京東等傳統電商貢獻近六成份額，興趣電商占比快速提升至兩成，電商產品矩陣日趨豐富。
2026年，湯臣倍健將重點發力興趣電商與跨境業務，通過整合電商運營能力、強化新品投入，進一步挖掘新消費場景的增量空間。線下渠道則聚焦“存量革新+增量突破”雙路徑——藥店渠道推進DDI數字化基建，目標跑贏行業增速；商超渠道繼續拓展山姆等高潛力會員店，形成線上線下協同發展的格局。
持續向新：保持創新勢能 全線出擊
取得迅速企穩的經營成績后，湯臣倍健透露，2026年將布局多個重點品類和聚焦可商業化的產品重大創新，加速研發成果向卓越產品轉化，夯實產品力競爭優勢，多款高科技重功能產品亦將上市。未來，湯臣倍健將持續深化科學營養戰略，持續以產品創新破局。
為鞏固創新質量，在數智化層面，2026年湯臣倍健將持續推進AI技術與業務全場景深度融合，通過搭建強場景AI Agent矩陣，覆蓋研發、質控、營銷及服務等關鍵環節，驅動業務創新與效率提升。
與此同時，國際化業務正成為湯臣倍健新的增長極。2025年，湯臣倍健的境外收入同比增長10.17%。目前，湯臣倍健已在東南亞主要國家進行布局，將加速擴大東南亞線下渠道覆蓋，推動線上渠道實現增長突破。
在行業監管趨嚴背景下，湯臣倍健堅守“八大質量控制理念”，透明工廠獲全國質量標桿獎，構建的自研、自產全產業鏈優勢助力企業敏捷造品，持續用高質量產品響應消費需求。 伴隨著中國VDS行業的擴容，湯臣倍健有望憑借多維創新的破局路徑，開啟下一輪的增長。
華泰證券、方正證券、國盛證券、光大證券等多家機構發布研報，對湯臣倍健給予了“推薦”、“維持增持”等評級。國盛證券研報指出，預計經過調整期后，公司收入增速有望迎顯著提速。
（文章來源：大眾證券報）
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