文/李染

一邊是業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)陷入瓶頸，一邊是風(fēng)控合規(guī)問(wèn)題集中爆發(fā)。作為股份制銀行的標(biāo)桿，招商銀行近年來(lái)卻深陷多重經(jīng)營(yíng)困局。

營(yíng)收近乎零增長(zhǎng)，非息收入下滑、撥備指標(biāo)雙降，凈利潤(rùn)微增難掩主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)乏力；另一邊2025年至今監(jiān)管罰單密集落地，信貸違規(guī)成重災(zāi)區(qū)，消費(fèi)端投訴居高不下，其無(wú)錫分行更卷入 3.5 億元偽造公章糾紛遭超 4.89 億元索賠，內(nèi)控與經(jīng)營(yíng)的雙重壓力接踵而至。

業(yè)績(jī)表現(xiàn)疲軟

2026年1月招商銀行發(fā)布的2025年度業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，這家股份制銀行龍頭全年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)呈現(xiàn)出營(yíng)收近乎停滯、凈利潤(rùn)微增的分化態(tài)勢(shì)。

截至2025年末，招商銀行的資產(chǎn)總額為13.07萬(wàn)億元，較年初增長(zhǎng)了0.92萬(wàn)億元，增幅為7.56%；負(fù)債總額為11.79萬(wàn)億元，較年初增長(zhǎng)了0.87萬(wàn)億元，增幅為7.98%。其中，貸款和墊款總額7.26萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)0.37萬(wàn)億元，增幅為5.37%；同期客戶存款總額也增至9.84萬(wàn)億元，實(shí)現(xiàn)8.13%的增長(zhǎng)。

然而規(guī)模擴(kuò)張并未帶來(lái)營(yíng)收的同步增長(zhǎng)，財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，招商銀行2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3375.32億元，較2024年的3374.88億元僅增加0.44億元，同比增幅僅0.01%，近乎陷入零增長(zhǎng)區(qū)間。這一數(shù)據(jù)也延續(xù)了其近三年業(yè)績(jī)軌跡，該行營(yíng)收已經(jīng)連續(xù)兩年陷入負(fù)增長(zhǎng)泥沼，從2023年的-1.64%、2024年的-0.48%，2025年雖勉強(qiáng)轉(zhuǎn)正，但增長(zhǎng)動(dòng)力幾近枯竭。

從營(yíng)收結(jié)構(gòu)來(lái)看，招商銀行主要是在年內(nèi)的非利息凈收入表現(xiàn)疲軟，全年實(shí)現(xiàn)1219.39億元，同比下降3.38%，成為拖累營(yíng)收增長(zhǎng)的重要因素，即便利息凈收入實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，也難以彌補(bǔ)非息收入的下滑缺口，整體營(yíng)收增長(zhǎng)陷入瓶頸

與營(yíng)收的停滯形成對(duì)比的是，招商銀行2025年歸屬于本行股東的凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)1501.81億元，同比增長(zhǎng)1.21%，扣除非經(jīng)常性損益后的歸母凈利潤(rùn)也同比增長(zhǎng)1.35%，凈利潤(rùn)增速小幅跑贏營(yíng)收。

值得注意的是，招商銀行在2025年撥備覆蓋率有所下降。截至2025年末，招商銀行撥備覆蓋率為391.79%，較2024年末的411.98%下降20.19個(gè)百分點(diǎn)，這是自2019年以來(lái)該行撥備覆蓋率首次跌破400%關(guān)口。同時(shí)，其貸款撥備率也從3.92%降至3.68%，下降0.24個(gè)百分點(diǎn)，兩項(xiàng)核心撥備指標(biāo)均出現(xiàn)明顯下調(diào)。

凈利潤(rùn)的小幅增長(zhǎng)與撥備核心指標(biāo)的同步走低形成鮮明反差，結(jié)合營(yíng)收近乎零增長(zhǎng)的經(jīng)營(yíng)背景，市場(chǎng)對(duì)其通過(guò)撥備計(jì)提調(diào)節(jié)利潤(rùn)的推測(cè)也隨之產(chǎn)生。

從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，2025年末招商銀行貸款損失準(zhǔn)備規(guī)模隨撥備指標(biāo)下調(diào)相應(yīng)縮減，在營(yíng)收增長(zhǎng)乏力、主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利貢獻(xiàn)有限的情況下，通過(guò)這種"以豐補(bǔ)歉"的財(cái)務(wù)安排在銀行業(yè)息差收窄周期中并不鮮見(jiàn)，但持續(xù)消耗風(fēng)險(xiǎn)緩沖墊的做法能否延續(xù)，取決于資產(chǎn)質(zhì)量走勢(shì)與監(jiān)管容忍度的平衡。

而從資產(chǎn)質(zhì)量表觀數(shù)據(jù)來(lái)看，截至2025年末招商銀行不良貸款率為0.94%，較2024年末的0.95%微降0.01個(gè)百分點(diǎn)，盡管撥備覆蓋率、貸款撥備率“雙降”，但兩項(xiàng)數(shù)據(jù)目前仍舊處于高位，資產(chǎn)質(zhì)量整體較為穩(wěn)定。

事實(shí)上，招商銀行的撥備調(diào)節(jié)行為也反映出行業(yè)內(nèi)的普遍困境。2025年銀行業(yè)仍面臨凈息差收窄、信貸需求復(fù)蘇緩慢、非息收入增長(zhǎng)承壓等多重挑戰(zhàn)，作為行業(yè)龍頭的招商銀行也難以獨(dú)善其身。

對(duì)于投資者而言，招商銀行2025年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)反映出其經(jīng)營(yíng)面臨的階段性壓力，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)其也保持審慎，國(guó)信證券雖維持"優(yōu)于大市"評(píng)級(jí)，但同步調(diào)降2026年至2027年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)，理由包含"LPR大概率仍會(huì)小幅下降"及撥備消耗不可持續(xù)等因素。

年內(nèi)頻收罰單

業(yè)績(jī)承壓的背后，招商銀行的合規(guī)風(fēng)控問(wèn)題也同步集中暴露。在營(yíng)收增速觸及0.01%臨界點(diǎn)的經(jīng)營(yíng)壓力下，招商銀行部分分支機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管控標(biāo)準(zhǔn)出現(xiàn)松動(dòng)，信貸業(yè)務(wù)違規(guī)、數(shù)據(jù)治理失序等問(wèn)題頻發(fā)。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2025年至今，招商銀行機(jī)構(gòu)及其相關(guān)負(fù)責(zé)人累計(jì)收到42張監(jiān)管罰單，罰沒(méi)金額合計(jì)超過(guò)2500萬(wàn)元，處罰事由覆蓋信貸管理、票據(jù)業(yè)務(wù)、同業(yè)投資、數(shù)據(jù)管理等多個(gè)領(lǐng)域，其中信貸業(yè)務(wù)違規(guī)成為貫穿全年的核心問(wèn)題，暴露出其在信貸風(fēng)控、分支機(jī)構(gòu)管理等方面的諸多漏洞。

從處罰金額觀察，去年年內(nèi)單筆罰款超過(guò)100萬(wàn)元的罰單共計(jì)達(dá)到7起。

2025年1月27日，招商銀行昆明分行因非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)失真、違規(guī)收取受托支付劃撥費(fèi)、貸款管理不審慎等六項(xiàng)問(wèn)題被罰款260萬(wàn)元。

2月12日，其濟(jì)南分行因違規(guī)開(kāi)展商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)融資、向關(guān)系人發(fā)放信用貸款、同業(yè)投資資金用于股本權(quán)益性投資等八項(xiàng)違規(guī)，被沒(méi)收違法所得1.158萬(wàn)元并處以290萬(wàn)元罰款，成為年內(nèi)被罰金額最高的分支機(jī)構(gòu)，同時(shí)還有吳振華、李振磊、孫弨、李繼寧、崔斌、路晨星6名相關(guān)負(fù)責(zé)人被警告。

2月25日，蘭州分行因信貸資產(chǎn)五級(jí)分類不準(zhǔn)確被罰款160萬(wàn)元，相關(guān)負(fù)責(zé)人楊雪、王學(xué)軍、戚瑩、王磊，均被警告并處罰款5萬(wàn)元；同日蘭州城關(guān)支行還因員工行為管理不到位等問(wèn)題被處罰款80萬(wàn)元，相關(guān)負(fù)責(zé)人吳志瑋、劉浩力2人均被警告并處罰款5萬(wàn)元，柳娜被禁止從事銀行業(yè)工作10年。

長(zhǎng)春分行緊隨其后，2月27日其因未按照項(xiàng)目進(jìn)度放款，貸后管理不到位、貸款資金存入定期存款賬戶，被處罰款100萬(wàn)元，相關(guān)負(fù)責(zé)人司長(zhǎng)城被警告，沈紅、霍永月均被警告并罰款5萬(wàn)元。

此外，5月16日呼和浩特分行因未按規(guī)定對(duì)流動(dòng)資金貸款進(jìn)行支付管理、違規(guī)提高存款利率，吸收存款、存貸掛鉤3項(xiàng)違法違規(guī)，被罰款100萬(wàn)元。7月18日，南京分行因違規(guī)辦理轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)及信息瞞報(bào)被罰款150萬(wàn)元。

10月9日，杭州分行因流動(dòng)資金貸款與固定資產(chǎn)貸款"三查"不到位，被處以300萬(wàn)元罰款，吳瑛、顧天宇、潘琪霞、潘超艇、江泠、陸盈盈、于欣雨7名相關(guān)責(zé)任人同時(shí)受到警告處分。大額罰單的密集出現(xiàn)，反映出招商銀行部分分支機(jī)構(gòu)違規(guī)行為的嚴(yán)重性。

從核心違規(guī)事由來(lái)看，信貸業(yè)務(wù)相關(guān)違規(guī)成為此次罰單的絕對(duì)重災(zāi)區(qū)，幾乎所有被罰分支機(jī)構(gòu)均涉及信貸管理相關(guān)問(wèn)題，且違規(guī)行為呈現(xiàn)出高度相似性。其中，貸款“三查”不盡職成為高頻違規(guī)點(diǎn)，部分分行甚至同時(shí)存在貸前、貸中、貸后全流程的風(fēng)控漏洞。

除信貸業(yè)務(wù)外，招商銀行還因其他領(lǐng)域合規(guī)漏洞收到罰單，包括監(jiān)管統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)錯(cuò)報(bào)漏報(bào)、數(shù)據(jù)安全管理不到位、違規(guī)提高存款利率、押品管理不審慎、票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)貿(mào)易背景審查不嚴(yán)等，昆明分行、鄭州分行存在非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)與事實(shí)不符問(wèn)題，總行因數(shù)據(jù)安全管理不到位被金融監(jiān)管總局直接處罰，三明分行、濟(jì)南分行則在票據(jù)業(yè)務(wù)中暴露出風(fēng)控缺陷，反映出招商銀行除信貸業(yè)務(wù)外，在數(shù)據(jù)管理、負(fù)債業(yè)務(wù)、票據(jù)業(yè)務(wù)等領(lǐng)域的合規(guī)管理也存在短板。

信貸業(yè)務(wù)作為銀行的核心業(yè)務(wù)，其風(fēng)控水平直接關(guān)系到銀行的資產(chǎn)質(zhì)量和經(jīng)營(yíng)安全，而招商銀行2025年至今，信貸違規(guī)罰單密集出現(xiàn)，且多地分行屢犯同類錯(cuò)誤，不僅反映出其信貸風(fēng)控體系在分支機(jī)構(gòu)的執(zhí)行層面出現(xiàn)了嚴(yán)重的傳導(dǎo)失效，也暴露出總行對(duì)分支機(jī)構(gòu)的合規(guī)管控、監(jiān)督檢查力度不足。

監(jiān)管層面的罰單密集落地，也與消費(fèi)端的投訴高發(fā)形成了呼應(yīng)。在黑貓投訴平臺(tái)，招商銀行累計(jì)投訴件數(shù)達(dá)到41108件，已完成投訴僅23753件，近30天內(nèi)投訴量為972件，其中已完成投訴僅37件，實(shí)際解決率也偏低。投訴焦點(diǎn)主要集中在違規(guī)催收、循環(huán)利息未盡格式條款提示義務(wù)、協(xié)商還款難等問(wèn)題。

3月26日，有消費(fèi)者表示“銀行在未充分、醒目告知計(jì)息規(guī)則的情況下，在我非惡意逾期期間違規(guī)計(jì)收循環(huán)利息234.87元及逾期費(fèi)57元，侵害知情權(quán)。此前與銀行協(xié)商退費(fèi)遭拒，現(xiàn)申請(qǐng)調(diào)解，要求全額退費(fèi)并核查違規(guī)行為。”

無(wú)錫分行涉3.5億偽造公章糾紛

在2025年全年攬下42張監(jiān)管罰單、信貸違規(guī)等內(nèi)控問(wèn)題集中暴露的背景下，招商銀行一樁跨越十年的舊案于年初重新浮出水面。

根據(jù)錦龍股份1月20日披露的《關(guān)于控股子公司涉及訴訟的公告》顯示，招商銀行無(wú)錫分行因卷入一樁涉案金額3.5億元的偽造公章侵權(quán)責(zé)任糾紛，被光大銀行長(zhǎng)春分行告上法庭，涉案相關(guān)索賠金額暫計(jì)超4.89億元。

該案緣起于2014年5月的一單通道業(yè)務(wù)，彼時(shí)光大銀行長(zhǎng)春分行員工與柳河聚鑫源米業(yè)有限公司實(shí)控人被指冒用光大長(zhǎng)春分行名義，與招行無(wú)錫分行簽訂了虛假的《委托定向投資協(xié)議》《投資指令》等文件。

依托上述虛假文件，招行無(wú)錫分行支取了光大長(zhǎng)春分行存于該行的 3.5 億元資金，隨后委托中山證券設(shè)立定向資產(chǎn)管理計(jì)劃，由中山證券按指令與平安銀行深圳分行、柳河米業(yè)簽訂《委托貸款合同》，將 3.5 億元以委托貸款形式轉(zhuǎn)入柳河米業(yè)賬戶，投資期限為 2014 年 5 月 30 日至 2015 年 5 月 29 日。

而在投資期限屆滿后，這筆 3.5 億元的委托貸款未能按約收回，成為各方資金損失的導(dǎo)火索。

據(jù)悉，涉案相關(guān)人員后續(xù)已被追究刑事責(zé)任，柳河米業(yè)法定代表人因合同詐騙罪獲刑，光大銀行相關(guān)涉案人員也因騙取貸款罪被判刑，且案件已執(zhí)行返贓、退賠數(shù)額 2484.94 萬(wàn)元，但核心的資金損失問(wèn)題仍未解決。

在此背景下，光大銀行長(zhǎng)春分行作為原告，將以侵權(quán)責(zé)任糾紛為由，將招商銀行無(wú)錫分行、中山證券、平安銀行深圳分行等五方訴至吉林省長(zhǎng)春市中級(jí)人民法院，索賠金額合計(jì)4.89億元，其中本金3.5億元、資金占用費(fèi)1.39億元。截至目前，該案件尚未開(kāi)庭審理，相關(guān)責(zé)任認(rèn)定與賠償事宜仍處于待定狀態(tài)。

值得關(guān)注的是，招行無(wú)錫分行在此次 3.5 億元資金劃轉(zhuǎn)的全流程中，作為資金管理與操作的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，其風(fēng)控審核的缺位成為爭(zhēng)議焦點(diǎn)。

從案件背景來(lái)看，案涉核心協(xié)議與指令均為冒用原告名義簽訂的虛假文件，而招行無(wú)錫分行在對(duì)接該筆大額同業(yè)資金業(yè)務(wù)、執(zhí)行資金劃轉(zhuǎn)操作時(shí)，未能有效識(shí)別文件真?zhèn)危参磳?duì)交易背景的真實(shí)性、交易主體的授權(quán)合規(guī)性進(jìn)行充分的穿透式審查，最終導(dǎo)致 3.5 億元資金通過(guò)虛假文件被劃轉(zhuǎn)至涉案企業(yè)，后續(xù)形成巨額資金損失，這一操作直接暴露了其在大額資金業(yè)務(wù)審核、風(fēng)控流程執(zhí)行上的嚴(yán)重漏洞。